Wie hilft die Tokenisierung dabei, illiquiden Immobilienbesitz in liquiden zu verwandeln?

Vor ein paar Jahren schien das Konzept, Fragmente physischer Immobilien zu besitzen und zu handeln, für viele zu weit hergeholt zu sein. Aber mit dem Aufkommen der Blockchain-Technologie bietet die Tokenisierung von Immobilien neue Möglichkeiten für Teileigentum und Investitionen.

Das längst überfällige Debüt der Blockchain-Technologie im Immobilienbereich hat die Tokenisierung von Vermögenswerten in der realen Welt zu einem viel diskutierten Thema in der Branche gemacht. Schließlich erfüllt die Tokenisierung all die Kriterien, die in einer traditionellen Branche oft erforderlich sind, um so manche Feder zu kräuseln – sie ist digital, global, komplex und zukunftsorientiert.

Aber wie genau funktioniert die Immobilien-Tokenisierung und wie kann sie dazu beitragen, illiquiden Immobilienbesitz in liquiden zu verwandeln? Lass uns einen Blick darauf werfen.

Was bedeutet Tokenisierung?

Tokenisierung ist der Prozess, traditionelle Vermögenswerte (wie Immobilien) zu nehmen und sie in digitale Token aufzuteilen, die auf einer Blockchain gehandelt werden können. Dies erleichtert es den Menschen, in solche Vermögenswerte zu investieren und damit zu handeln, und trägt zur Schaffung eines liquideren Marktes bei.

Im Wesentlichen, Tokenisierung ist der Prozess der Umwandlung von Vermögenseigentumsrechten in digitale Token auf einer Blockchain und kann verwendet werden, um mehrere Dinge zu tokenisieren, darunter:

• Sachwerte wie Edelmetalle, Immobilien, Kunst und mehr;
• Immaterielle Vermögenswerte wie geistige Eigentumsrechte; und
• Regulierte Finanzinstrumente wie Anleihen und Aktien.

Im Zusammenhang mit Immobilien bezieht sich Tokenisierung auf die Fraktionierung (Aufteilung des Eigentums in kleinere Teile) von Eigentum durch Token auf einer Blockchain gespeichert. Auf diese Weise können Anleger direkt einen Teil des zugrunde liegenden realen Vermögenswerts eines Tokens besitzen, ohne das gesamte Eigentum kaufen oder verwalten zu müssen.

Die Tokenisierung kann dazu beitragen, Investitionen in Immobilien zugänglicher und liquider zu machen. Anstatt eine ganze Immobilie zu kaufen, können Anleger jetzt Token kaufen, die einen Teil der Immobilie darstellen. Dies erleichtert den Menschen das Investieren und trägt auch dazu bei, einen liquideren Markt zu schaffen.

Die Vorteile der Tokenisierung

Die Tokenisierung hat das Potenzial, die Art und Weise, wie wir Vermögenswerte investieren und handeln, zu revolutionieren, indem sie für alle einfacher und zugänglicher wird. Tokenisierung kann beispielsweise helfen bei:

Liquidity

Die Umwandlung von illiquiden Immobilienvermögen in „Token“ impliziert, dass eine direkte Investition in eine Immobilie wie eine indirekte behandelt wird. Dadurch können sich Emittenten eine höhere Liquidität sichern, da die Anzahl der Käufer nicht auf diejenigen beschränkt ist, die sich den gesamten Vermögenswert leisten können. Darüber hinaus ermöglicht die Tokenisierung auch Teileigentum und eröffnet Investitionsmöglichkeiten für einen größeren Pool potenzieller Investoren.

Transparenz

Der Einsatz der Blockchain-Technologie bringt ein neues Maß an Transparenz in die Immobilienbranche. Da die Daten in einem dezentralen Ledger gespeichert werden, sind alle Transaktionen für jeden im Netzwerk sichtbar. Abgeschlossene Transaktionen können nicht mehr geändert, manipuliert oder storniert werden, wodurch wiederum ein sichereres und vertrauenswürdigeres System entsteht. Diese erhöhte Transparenz trägt dazu bei, Vertrauen in den Markt aufzubauen und betrügerische Aktivitäten zu reduzieren.

Automation

Die Verwendung von Smart Contracts kann dazu beitragen, mehrere Prozesse zu automatisieren, die mit Immobilientransaktionen verbunden sind, wie z. B. Eigentumsübertragungen, Dokumentenprüfung, Dividendenzahlungen und Compliance. Dies kann dazu beitragen, den Prozess effizienter und rationalisierter zu gestalten und Zeit und Geld für alle Beteiligten zu sparen.

Zugänglichkeit

Die Tokenisierung hebt die derzeitigen Beschränkungen für die Fraktionierung von realen Vermögenswerten auf und ermöglicht einer breiteren Investorenbasis die Teilnahme. Eintrittsbarrieren werden beseitigt, da Vermögenswerte, die einst nur wenigen Auserwählten und Privilegierten zur Verfügung standen, nun einer größeren Anzahl von Personen zugänglich sind. Diese verbesserte Zugänglichkeit trägt dazu bei, den Markt zu demokratisieren und gleiche Wettbewerbsbedingungen zu schaffen.

Reduzierung geografischer Beschränkungen

Der globale Charakter von öffentliche Blockchains erleichtert die Tokenisierung von Vermögenswerten und macht sie Investoren auf der ganzen Welt verfügbar. Dies hilft dabei, geografische Grenzen aufzubrechen und globale Märkte zu verbinden. Beispielsweise kann eine Immobilie in New York jetzt tokenisiert und Investoren in Japan zur Verfügung gestellt werden und umgekehrt, vorausgesetzt, die teilnehmende Blockchain entspricht den einschlägigen Know-Your-Client- und Anti-Geldwäsche-Gesetzen.

Wie tokenisiert man Immobilienvermögen?

Daran sind drei Schritte beteiligt Tokenisierung von Immobilienvermögen:

Schritt 1: Geschäftsstrukturierung

Dieser Schritt beinhaltet die Entscheidung über die Art des Assets, das tokenisiert werden soll. In der Regel haben Immobilienbesitzer entweder:

• Eine Tochtergesellschaft gründen, die von einer Muttergesellschaft gegründet wurde (um das finanzielle Risiko zu isolieren), die als Zweckgesellschaft bezeichnet wird, oder;
• Werden Sie Teil eines Immobilienfonds oder bestehender Fonds, die sich auf die Anlage in Immobilienwertpapiere konzentrieren

In diesem Schritt werden auch die Rechte der Aktionäre auf Dividenden, Partizipation und Kapitalanteile festgelegt.

Schritt 2: Auswahl einer Plattform

Der nächste Schritt ist die Auswahl der Tokenisierungsplattform zum Erstellen der Token. Einige Beispiele für beliebte Plattformen zur Tokenisierung von Immobilienvermögen sind RealT, Harbor und Slice. 

Die von den Eigentümern gewählte Plattform verwendet dann die Blockchain-Technologie, um Smart Contracts zu erstellen, die dann zur Verwaltung und Automatisierung des Verkaufs, der Übertragung und der Dividendenzahlungen der Token verwendet werden. Token können auf verschiedenen Arten von Blockchains ausgeführt werden, wie zum Beispiel:

• Öffentliche Blockchains: Diese Netzwerke sind dezentralisiert und Open-Source, was bedeutet, dass jeder beitreten und teilnehmen kann. Die bekanntesten Beispiele für öffentliche Blockchains sind Ethereum und Bitcoin.
• Private Blockchains: Diese Netzwerke sind zentralisiert und zugelassen, was bedeutet, dass nur diejenigen mit einer Einladung des Netzwerkadministrators beitreten können. Private Blockchains werden häufig von Unternehmen und Organisationen zur internen Aufzeichnung und effizienten Verwaltung verwendet.
• Hybride Blockchains: Diese Netzwerke sind eine Kombination aus öffentlichen und privaten Blockchains und bieten den Benutzern die Vorteile beider Welten.

Schritt 3: Token-Ausgabe und -Verteilung

Token werden erstellt, ausgegeben und verteilt während a Security Token Offering (STO). Ähnlich wie Aktien, die während einer an der Börse ausgegeben werden Börsengang (IPO), Security Token werden Anlegern im Austausch gegen eine Finanzierung angeboten. Sobald der STO abgeschlossen ist, werden diese Sicherheitstoken an einer Digital Asset Exchange notiert, wo sie von Investoren gekauft und verkauft werden können.

Wie kann der Immobilienmarkt von der Tokenisierung profitieren?

Die Tokenisierung verschafft dem Immobilienmarkt neue Liquidität, indem sie es den Menschen erleichtert, mit Immobilien zu handeln und in Immobilien zu investieren. Durch die Tokenisierung können Investoren jetzt Teileigentum an einer Immobilie kaufen und verkaufen, was vorher nicht möglich war. Dies hat einen liquideren Markt für Immobilien geschaffen und trägt dazu bei, die Art und Weise, wie Menschen in Immobilien investieren und sie besitzen, zu verändern.

Der globale Immobilienmarkt ist derzeit im Wert von 280 Billionen US-Dollar. Obwohl traditionelle Immobilien einer der größten Märkte weltweit sind, bleiben sie jedoch weitgehend illiquide und intransparent. Kritiker führen dies auf viele Faktoren zurück, darunter hohe Investitionskosten, lange Anlagehorizonte, teure Vermittler und ineffiziente Abwicklungszyklen.

Die Tokenisierung trägt zur Lösung dieser Probleme bei, indem sie die Lücken zwischen traditioneller Immobilien- und Blockchain-Technologie schließt. Laut einer aktuellen Studie von Moore Global wären das 0.5 % des gesamten globalen Immobilienmarktes Tokenisiert Innerhalb der nächsten fünf Jahre könnte der Immobilienmarkt exponentiell auf 1.4 Billionen US-Dollar wachsen. Einfach ausgedrückt, könnte sogar ein kleiner Teil traditioneller Immobilien die Marktliquidität durch Tokenisierung erheblich verbessern.

Wie können Sie Liquidität gewinnen, ohne Ihr Immobilienvermögen zu verkaufen?

Traditionelle Grundsätze der Immobilienwirtschaft schreiben vor, dass die Gewinnung von Liquidität nur eines bedeuten kann: den Verkauf des eigenen Vermögens. Mit der Tokenisierung ist dies jedoch nicht mehr der Fall. Jetzt können Immobilienbesitzer die Liquidität ihrer Immobilie freisetzen, ohne sie zu verkaufen.

Die Blockchain-Technologie eröffnet eine Reihe von Möglichkeiten, indem sie die Zerlegung von Vermögenswerten in kleinere Teile ermöglicht, die Eigentum darstellen, die Demokratisierung von Investitionen in ehemals illiquide Vermögenswerte fördert und die Marktgerechtigkeit verbessert. Das gilt nicht nur für Immobilienvermögen, sondern auch für Unternehmensanteile, wertvolle Kunstsammlungen und mehr.

Nehmen wir zum Beispiel an, das Mietobjekt eines Immobilieneigentümers im Wert von 1 Million US-Dollar generiert derzeit Mieteinnahmen in Höhe von 10,000 US-Dollar pro Monat. Wenn sie das Eigentum tokenisieren würden, könnten sie 10,000 Token zu je 100 $ ausgeben. Diese Token könnten dann an einer Digital Asset Exchange an Investoren verkauft werden, die dann mit den Token handeln und Mieteinnahmen aus der Immobilie erzielen könnten.

Der Immobilieneigentümer würde weiterhin Eigentum an der Immobilie bleiben und weiterhin Mieteinnahmen daraus erzielen. Sie hätten aber auch ohne Verkauf ihrer Assets die nötige Liquidität.

Die potenziellen Risiken im Zusammenhang mit der Tokenisierung von Immobilieninvestitionen

Bei der Tokenisierung von Immobilien gibt es einige wesentliche Risiken, die Anleger beachten sollten:

• Regulierung: Die Tokenisierung von Immobilien ist immer noch ein relativ neues Phänomen, das derzeit in den meisten Rechtsordnungen nicht reguliert ist. Dies bedeutet, dass das Risiko besteht, dass sich Gesetze und Vorschriften ändern und sich negativ auf den tokenisierten Immobilienmarkt auswirken könnten.
• Volatilität: Die Preise digitaler Vermögenswerte können sehr volatil sein, was bedeutet, dass Anleger einen erheblichen Geldbetrag verlieren könnten, wenn sie in eine Immobilie investieren, deren Wert sinkt.
• Betrug: Wie bei jeder Investition besteht immer ein Betrugsrisiko. Bei der Investition in tokenisierte Immobilien sind gründliche Recherchen und Due Diligence wichtig, um sicherzustellen, dass das Projekt legitim ist. 

Trotz dieser Risiken überwiegen die potenziellen Vorteile einer Investition in tokenisierte Immobilien die Risiken für viele Anleger. Der Schlüssel liegt darin, sich der Risiken bewusst zu sein und vor einer Investition umfangreiche Recherchen durchzuführen.

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