So halten Liquiditätspools DeFi am Leben

Es lässt sich nicht leugnen, dass das Konzept der dezentralen Finanzierung (DeFi) in den letzten Jahren bei Krypto-Enthusiasten/Investoren auf der ganzen Welt großen Anklang gefunden hat. Im einfachsten Sinne kann das Wort DeFi als Überbegriff betrachtet werden, der jedes Finanzprodukt oder jede Finanzdienstleistung beschreibt, die mithilfe der Blockchain-Technologie erstellt wurde.

Um die Sache ins rechte Licht zu rücken: das Total Locked Volume (TVL) – also die Kapitalmenge – innerhalb des DeFi-Marktes liegt derzeit bei 107 Milliarden US-Dollar, wobei konservative Schätzungen darauf hindeuten, dass diese Kennzahl a erreichen wird satte 507.92 Milliarden US-Dollar bis 2028 mit einer konstanten durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 43.8 %.

Dennoch ist es erwähnenswert, dass der Erfolg des globalen DeFi-Ökosystems von einem kleinen Konzept abhängt, das als „Liquiditätspools“ bekannt ist. Vereinfacht gesagt wären ohne sie beliebte Aktivitäten wie dezentrale Kreditvergabe, Kreditaufnahme oder Token-Tausch nicht möglich. Genauer gesagt handelt es sich bei Liquiditätspools um eine Innovation, die es nur im Kryptoversum gibt und für die es im Bereich des traditionellen Finanzwesens kein direktes Äquivalent gibt.

Liquiditätspools tragen nicht nur dazu bei, die mit jedem DeFi-Protokoll verbundenen Kernaktivitäten zu erleichtern, sondern dienen auch als Mittel, mit dem Anleger – mit hoher Risikobereitschaft – innerhalb kürzester Zeit attraktive Belohnungen erzielen können.

Was sind Liquiditätspools (LP)? Welche verschiedenen Arten von LPs gibt es?

Man kann sich einen Liquiditätspool als eine Sammlung von Geldern vorstellen, die in einem Smart Contract eingeschlossen sind, also einem selbstausführenden Vertrag, bei dem die Geschäftsbedingungen vordefiniert und in Codezeilen geschrieben wurden. Diese Mittel können für eine Vielzahl von Zwecken verwendet werden, darunter dezentraler Handel, Kreditvergabe, Kreditaufnahme, Ertragslandwirtschaft, Entwicklung synthetischer Vermögenswerte usw.

Heutzutage gibt es eine Reihe von DeFi-Plattformen auf dem Markt, die unterschiedliche Arten von Liquiditätspools mit großem Erfolg nutzen. Zentrifuge ist ein solches Angebot, dessen zugehöriges Tinlake-Ökosystem sowohl als Kreditprotokoll als auch als Marktplatz für reale Vermögenspools dient. Alle innerhalb der Plattform getätigten Investitionen ermöglichen es Kunden, Anreize in Form von „CFG“ zu erhalten – dem nativen Token-Angebot von Centrifuge. 

Genauer gesagt ermöglicht Tinlake Urhebern und Eigentümern von Vermögenswerten in der realen Welt – von Rechnungen über Wohnimmobilienkredite usw. –, nahtlos einen Pool ihrer Vermögenswerte zu erstellen und ihn DeFi-Investoren auf der ganzen Welt anzubieten. Mit diesen Vermögenswerten lassen sich stabile Erträge erzielen und gleichzeitig den im Ökosystem tätigen Emittenten und Kreditnehmern Liquidität bereitstellen.

Ebenso Balancer ist ein weiterer auf Ethereum basierender Liquiditätspool, der als nicht verwahrter Portfoliomanager und Preissensor dienen soll. Bei der Nutzung des Protokolls können Benutzer nicht nur die Leistungsfähigkeit anpassbarer Pools nutzen, sondern auch Handelsgebühren verdienen, indem sie dem Ökosystem einfach Liquidität entziehen oder hinzufügen. Durch den Einsatz eines solchen modularen Pooling-Protokolls ist Balancer in der Lage, mehrere Pooling-Optionen zu unterstützen, darunter private, intelligente oder gemeinsam genutzte Pools. Darüber hinaus haben Besitzer von Liquiditätspools auf Balancer das Recht, Kapital anzubieten und die Parameter eines privaten Pools nach eigenem Ermessen zu ändern.  

Warum ist Liquidität der Schlüssel bei DeFi? Wie hält die Liquidität DeFi am Laufen?

Gleich zu Beginn ist zu beachten, dass immer dann, wenn die Liquidität eines Protokolls unter ein bestimmtes Niveau fällt, das Problem einer „hohen Slippage“ auftritt, also der Lücke zwischen dem erwarteten Preis eines Tokens und dem Kurs, zu dem er tatsächlich gehandelt wird. Zusätzlich zu diesem Slippage-Problem kann eine geringe Liquidität auch dazu führen, dass Anleger auf Token sitzen bleiben, die sie nicht verkaufen können (was auch bei „Rug Pulls“ der Fall ist). 

Was die Art und Weise betrifft, wie Liquiditätspools das aufkeimende DeFi-Ökosystem am Laufen halten, so dienen sie Anlegern und Liquiditätsanbietern als Mittel, um tokenbasierte Belohnungen zu verdienen. Tatsächlich hat eine solche belohnungsbasierte Struktur zu verschiedenen lukrativen Anlagestrategien geführt. Yield Farming ist beispielsweise eine solche Option, bei der Anleger Vermögenswerte über verschiedene Protokolle hinweg verschieben können, um hohe Erträge zu erzielen, bevor sie schließlich versiegen.

Erwähnenswert ist auch, dass die meisten Liquiditätspools ihren Nutzern LP-Tokens – also eine Art Quittung für die Netzwerkteilnahme – zur Verfügung stellen, die später gegen Belohnungen eingetauscht werden können, entweder direkt aus dem Pool selbst oder auf andere Protokolle gesetzt, um zusätzliche Erträge zu generieren .

Blick in die Zukunft

Während sich die Welt weiterhin der Nutzung von Finanzoptionen zuwendet, die im Ethos der Dezentralisierung verankert sind, wird es interessant sein zu beobachten, wie sich immer mehr Menschen weiterhin liquiditätsbasierten Plattformen zuwenden, insbesondere da sie dazu bereit sind Erträge liefern Diese liegen auf einem völlig anderen Niveau als herkömmliche Optionen wie Festgeld, Sparkassen etc.

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