Große Erwartungen an die Entscheidungen der Federal Reserve

Heute wird die US-Notenbank, die Federal Reserve, ihre Entscheidung über eine hypothetische bekannt geben Zinserhöhung. 

Die Federal Reserve bekämpft die Inflation

Normalerweise betragen diese Erhöhungen jeweils 25 Basispunkte, diesmal wird jedoch von 50 Basispunkten ausgegangen. 

Wenn dem so wäre, wäre es tatsächlich die größte derartige Anpassung in 20 Jahre. 

In der Tat gibt es diejenigen, die spekulieren, dass es sogar bis zu 75 Basispunkte sein könnten Diese letztere Annahme wird nicht von vielen geteilt. 

Der entscheidende Punkt ist die hohe Inflation, die auf 8.5 % gestiegen ist. im April in den USA die höchste annualisierte Zahl seit 40 Jahren. 

Solche anormalen Situationen erfordern anormale Handlungen, so viele glauben das die Fed Es ist unwahrscheinlich, dass die Zinsen heute wie üblich einfach um 25 Punkte angehoben werden, aber wird gezwungen sein, sich zu verdoppeln. 

Theoretisch wäre vor diesem Hintergrund auch ein Anstieg um 75 Punkte möglich, was die Märkte jedoch für sehr unwahrscheinlich halten. 

Sicherlich haben die Finanzmärkte eine Möglichkeit bereits eingepreist Steigerung um 50 Punkte, zumal spekuliert wird, dass es in den kommenden Monaten zu einem weiteren Anstieg in gleicher Größenordnung kommen könnte. 

Wenn der Anstieg jedoch anders ausfallen würde, würden die Anleger vermutlich schnell reagieren, um es zu versuchen ihr Kapital effizienter umzuschichten, und dies würde wahrscheinlich einige Schocks auslösen. 

Aber nicht nur das Risiko eines Anstiegs von mehr als 50 Punkten könnte Panik oder Euphorie an den Märkten auslösen. Viel wird auch davon abhängen, was die Fed sagt, insbesondere von irgendwelchen Änderungen in der Geldpolitik kurz- und mittelfristig. 

Die Geldpolitik der Fed

Tatsächlich scheinen die Märkte die Ankündigung des Bilanzkürzungsplans der Fed mit einer Rate von zu erwarten 95 Milliarden USD pro Monat. 

Vorausgesetzt, dass es keine wichtigen Neuigkeiten zu den Zinssätzen gibt, was wahrscheinlich ist, werden die Entscheidungen zum Bilanzkürzungsplan die eigentlichen Marktbeweger sein. 

Es sei daran erinnert, dass die Reduzierung der Fed-Bilanz bedeutet, dass die Zentralbank einen Teil ihrer Finanzanlagen auf den Märkten verkaufen wird, um Dollar von den Märkten abzuziehen. Das bedeutet, die Dollars, die die US-Finanzmärkte in den vergangenen zwei Jahren wohl angekurbelt haben, von den Märkten abzuziehen neue Allzeithochs inmitten einer Pandemie. 

Im Februar 2020 belief sich die Bilanz der Fed auf knapp über 4.1 Billionen US-Dollar. während es im Februar 2022 fast 9 Billionen Dollar betrug. 

Auch hier ist die Reduzierung der Bilanzsumme bereits von den Märkten eingepreist, aber nicht unbedingt ihr Tempo. Wenn dieses Tempo schneller als erwartet wäre, die Märkte könnten schlecht reagieren. 

Darauf spekulieren derzeit viele die Fed priorisiert die Bekämpfung der Inflation, soweit sie bereit ist, die konjunkturelle Erholung in Frage zu stellen, um weitere Steigerungen über die derzeitigen 8.5 % hinaus zu vermeiden. 

Darüber hinaus wird dieser Prozess auch nach der heutigen Ankündigung fortgesetzt und kann sich in den kommenden Monaten ändern. Als solche können wir erwarten, a flüchtig 2022 wenn die Fed gezwungen ist, Entscheidungen zu treffen, die den Märkten nicht gefallen. 

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