Obwohl Grayscale weiterhin versucht, seinen Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln, sagte der CEO des Unternehmens, dass das Unternehmen andere Optionen prüfen könnte, um einen Teil des GBTC-Kapitals an die Aktionäre zurückzugeben.
Aber das Vertrauen, das handelte mit einem Abschlag von etwa 48.6 % auf seinen Nettoinventarwert (NAV) am Freitag, ist immer noch nicht daran interessiert, Rücknahmen anzubieten.
Michael Sonnenshein, CEO des Vermögensverwalters für digitale Währungen, sagte in ein Brief an die Investoren dass das Unternehmen, falls es bei der Umwandlung von GBTC in einen ETF nicht erfolgreich ist, ein Übernahmeangebot in Betracht ziehen würde, das nicht mehr als 20 % der ausstehenden Aktien von GBTC beträgt.
Ein Übernahmeangebot ist eine öffentliche Aufforderung an Aktionäre, ihre Aktien zu einem bestimmten Preis während einer bestimmten Zeit zum Kauf anzubieten. Einzelheiten zu einem solchen Übernahmeangebot würden zum Zeitpunkt der Durchführung bekannt gegeben, sagte ein Sprecher gegenüber Blockworks.
Dave Nadig, ein Finanzfuturist beim Datenunternehmen VettaFi, sagte, dass er Grayscale zwar zustimmt, dass es wahrscheinlich einen Spot-Bitcoin-ETF geben sollte, er aber skeptisch ist, ob es der beste Weg ist, die SEC zu verklagen, um einen OTC-Trust in einen umzuwandeln kommen Sie dorthin. Nadig sagte, das Übernahmeangebot würde helfen, den GBTC-Rabatt zu reduzieren, sei aber kein Allheilmittel.
„[Es] würde das grundlegende Problem nicht lösen, dass die Einbahnstraße, die GBTC ist, ein schwieriger Weg ist, um Zugang zu Bitcoin zu erhalten“, sagte er Blockworks.
Bloomberg Intelligence ETF-Analyst James Seyffart stimmte Nadig zu, sagte aber, er glaube, dass die beste Lösung für Grayscale und seine Investoren darin bestehe, GBTC in einen ETF umzuwandeln.
„Sie brauchen ein [Verordnung M] Ausnahme, Rücknahmen anzubieten und den Trust am Laufen zu halten“, sagte Seyffart gegenüber Blockworks. Eine Reg-M-Befreiung erfolgt im Falle einer ETF-Konvertierung jedoch automatisch können auch unabhängig angefordert werden, wenn sich Grayscale dafür entschieden hat.
Kein Interesse daran, Rücknahmen anzubieten
Grayscale ist immer noch nicht daran interessiert, ein Rückzahlungsprogramm für den Trust anzubieten, sagte Sonnenshein in dem Brief.
„Für den Fall, dass es uns nicht gelingt, Optionen zur Rückzahlung eines Teils des Kapitals an die Aktionäre zu verfolgen, beabsichtigen wir derzeit nicht, GBTC aufzulösen, sondern würden stattdessen GBTC ohne ein laufendes Rücknahmeprogramm weiter betreiben, bis wir es erfolgreich in eine spot bitcoin ETF“, schrieb der CEO.
Tanne Kapitalverwaltung Eine Beschwerde eingereicht vor dem Court of Chancery in Delaware, um Informationen über das potenzielle „Missmanagement“ von GBTC zu erhalten.
In der Beschwerde heißt es: „In Ermangelung eines gesetzlichen Verbots, das den Trust daran hindern würde, Rücknahmen entgegenzunehmen, scheint Grayscale diesen unhaltbaren Status quo aufrechtzuerhalten, um sich selbst, sein Management und seine Tochtergesellschaften zu bereichern.“
Auf die Frage am Montag, warum GBTC ohne Rücknahmeprogramm weiterarbeiten würde, wenn die Umwandlung in einen ETF nicht genehmigt würde, sagte ein Grayscale-Sprecher zu Blockworks, das Unternehmen glaube, dass ein ETF „die beste langfristige Produktstruktur ist, und bleibt zuversichtlich, dass ein Spot-Bitcoin-ETF ein eine Frage des Wann, nicht ob.“
Seyffart sagte Blockworks, dass Rücknahmen zwar wahrscheinlich eine gute Lösung für GBTC-Investoren wären, aber schlecht für Grayscale und wahrscheinlich eine negative Entwicklung für den Preis von Bitcoin. Der Fonds hält etwa 630,000 Bitcoin, sagte er.
„Ein erheblicher Teil dieser Münzen, die auf dem freien Markt verkauft werden, wäre sicherlich keine positive Situation für Bitcoin“, sagte Seyffart.
Der Preis von Bitcoin lag um 16,700:10 Uhr ET bei etwa 30 $ – etwa 2 % weniger als vor einer Woche.
Mehr warten
Ein mögliches Übernahmeangebot würde erst in Betracht gezogen, nachdem GBTC bei der Umwandlung von GBTC in einen ETF nicht erfolgreich war, sagte Sonnenshein in dem Schreiben.
Das kann eine Weile dauern.
Grayscale reichte seinen ersten Schriftsatz ein gegen die SEC im Oktober. Craig Salm, Chief Legal Officer des Unternehmens, sagte damals, er erwarte, dass die Klage zwischen neun und zwölf Monaten dauern werde.
Der Rechtsstreit stammt von der SEC Ablehnung der von GBTC vorgeschlagenen Umwandlung zu einem Spot-Bitcoin-ETF Anfang dieses Jahres.
Die Firma entwirft derzeit ihre Antwort auf den neuesten Schriftsatz der SEC und wird sie voraussichtlich bis zum 13. Januar einreichen. Die endgültigen schriftlichen Schriftsätze sollen bis zum 3. Februar eingereicht werden, da dann ein aus drei Richtern bestehendes Gremium ausgewählt wird, um mündliche Argumente zu hören und Entscheidung über den Fall.
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Quelle: https://blockworks.co/news/no-gbtc-redemptions-but-considering-other-options