GBTC-Rabatt bricht aufgrund des unerwarteten Gerichtserfolgs von Grayscale zusammen

Der Kampf von Grayscale Investments gegen die US Securities and Exchange Commission (SEC) hat eine überraschende Wendung genommen, was dazu führte, dass der anhaltende Rabatt des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) an Wert einbrach.

Der Rabatt brach aufgrund der am Dienstag vor dem Bundesgericht vorgelegten mündlichen Argumente zusammen, die es dem Kläger ermöglichten, den Spieß im Rechtsstreit umzudrehen.   

Seyffart fügt hinzu, dass selbst wenn Grayscale den Fall gewinnt, es immer noch ein großes „Wenn“ darüber gibt, wie die Richter damit umgehen, da die SEC ihn möglicherweise aus anderen Gründen erneut ablehnen könnte.

„Abgesehen davon, was ich mir gerade angehört habe, wäre ich nicht überrascht, wenn Grayscale alle drei Juroren hier überzeugen würde. Vielleicht ändert sich meine Ansicht, wenn ich sie besser verdaue, aber das ist meine erste Lektüre“, twitterte er. 

Während der Anhörung schienen die Richter auf der Seite von Grayscale zu stehen, wobei einer von ihnen die Lücke zwischen dem Wert der GBTC-Aktien und dem zugrunde liegenden Bitcoin in Frage stellte und ob ein ETF diese schließen würde.

Darüber hinaus war ein anderer Richter skeptisch gegenüber der Entscheidung der SEC, Futures-ETFs zu genehmigen, aber nicht auf der Stelle, und erklärte, dass die SEC nicht genügend Informationen zur Verfügung gestellt habe, um ihre Entscheidung zu rechtfertigen. Die Richter kritisierten die SEC auch wegen ihrer Entscheidung, einen Bitcoin-Futures-Markt zu genehmigen, aber keinen Kassamarkt, und argumentierten, dass sich Manipulationen auf dem Terminmarkt auf dem Kassamarkt zeigen würden.

Trotz des positiven Ergebnisses für Grayscale besteht immer noch Ungewissheit über die endgültige Entscheidung des Falls. Laut Analyst Elliott Stein sind die Siegchancen für Grayscale auf 70 % gestiegen, aber die Sprache, die in der Entscheidung verwendet wird, wird entscheidend sein.

Seyffart warnt davor, dass die mündlichen Ausführungen und Befragungslinien kein eindeutiger Indikator dafür sind, wie der Fall ausgehen wird. Insgesamt bleibt unklar, wie die Richter letztlich entscheiden werden.  

Grayscale verklagte die SEC im vergangenen Jahr, nachdem die Agentur ihr Angebot abgelehnt hatte, den GBTC-Trust in einen Spot-ETF umzuwandeln. Grayscale beschrieb die Ablehnung als „kapriziös“ und „diskriminierend“.