FTX verwendete Kundengelder, um riskante Wetten zu finanzieren, was zu seinem Untergang führte

Laut einer Person mit Kenntnis der Situation nutzte die Kryptowährungsbörse FTX Kundenvermögen im Wert von Milliarden von Dollar, um gefährliche Wetten ihrer angeschlossenen Handelsfirma Alameda Research zu unterstützen, was letztendlich zum Zusammenbruch der Börse führte.

Sam Bankman-Fried, der Vorstandsvorsitzende von FTX, soll letzte Woche einem Investor mitgeteilt haben, dass Alameda FTX etwa 10 Milliarden Dollar schuldet. Laut der Quelle gewährte FTX Alameda Kredite unter Verwendung von Geldern, die Verbraucher an der Börse für Handelsaktivitäten hinterlegt hatten, eine Entscheidung, die Herr Bankman-Fried als schlecht getroffen bezeichnete.

Laut der Person verfügte FTX über ein Gesamtkundenvermögen von 16 Milliarden US-Dollar; Daher hat FTX mehr als die Hälfte der Barmittel seiner Kunden an sein Schwesterunternehmen Alameda verliehen. Ein Vertreter von FTX lehnte eine Stellungnahme ab.

Laut einem Tweet von Herrn Bankman-Fried am Donnerstagmorgen hat FTX Anfang dieser Woche die Kundenabhebungen gestoppt, nachdem am Sonntag Abhebungsanfragen in Höhe von insgesamt über 5 Milliarden US-Dollar eingegangen waren. Aufgrund der Krise war FTX gezwungen, eine dringende Investition zu suchen.

Am Dienstag, FTX erklärte sich bereit, sich an den massiven Rivalen Binance zu verkaufen, aber am nächsten Tag Binance ist aus der Vereinbarung ausgestiegen, und behauptete, dass die Probleme von FTX „außerhalb unserer Kontrolle oder Fähigkeit zu helfen“ lagen.

Das Versäumnis von FTX, Auszahlungsanträge wie gewünscht zu bearbeiten, verblüffte Kryptowährungsinvestoren und beschädigte den Ruf von Herrn Bankman, Fried, der die Regulierung digitaler Währungen angenommen und sich als Krypto-Unternehmer positioniert hatte, der von Ethik und Altruismus angetrieben wurde.

Frances Coppola, eine britische Wirtschaftswissenschaftlerin, erklärte, dass ein Austausch „sollte wirklich keine Schwierigkeiten haben, seine Kunden an ihre Einlagen zu bekommen. Es sollte in keiner Weise mit solchen Vermögenswerten umgehen. Damit die Leute sie benutzen können, müssen sie tatsächlich dort sitzen.“

„FTX hat genug, um alle Kundenbestände abzudecken“, twitterte Herr Bankman-Fried am Montag, als Bedenken hinsichtlich der Stabilität des Unternehmens auftauchten. „Auch in Staatsanleihen investieren wir niemals Kundengelder.“ Später entfernte er den Tweet.

Alameda Research stellte den Handel ein, twitterte Herr Bankman-Fried am Donnerstagmorgen.

Makler sind verpflichtet, Kundengelder von anderen Geschäftsvermögenswerten in traditionellen Märkten getrennt zu halten, und Aufsichtsbehörden können bei Nichteinhaltung Strafen verhängen. Zum Beispiel wurde der chaotische Zusammenbruch des Brokerhauses MF Global zwei Jahre zuvor – ebenfalls eine Folge schiefgegangener spekulativer Wetten – von der Commodity Futures Trading Commission im Jahr 100 mit einer Geldstrafe von 2013 Millionen US-Dollar bestraft.

Aber nach einem langwierigen Konkursverfahren, das Jahre dauerte, wurden die Kunden von MF Global endlich wieder gesund. Es ist ungewiss, ob Kunden jemals ihr Geld von FTX zurückerhalten werden, da es im Krypto-Äquivalent des Wilden Westens operiert.

Alamada und seine vielen gefährlichen spekulativen Taktiken

Die Entdeckung der Kredite wirft die Möglichkeit auf, dass die Verbindung von FTX zu Alameda – einem Unternehmen, das dafür bekannt ist, aggressive Handelstaktiken anzuwenden, die durch geliehenes Geld finanziert werden – letztendlich zum Untergang des Unternehmens geführt hat. Einige Kryptowährungshändler haben ihre Besorgnis über die Verbindung zum Ausdruck gebracht, da sie befürchten, dass dies zu einem Interessenkonflikt für eine Börse führen würde, die mit einem Handelsunternehmen in Verbindung gebracht wird.

Beide Unternehmen wurden von Herrn Bankman-Fried gegründet, der auch der Haupteigentümer ist. Er war bis letztes Jahr CEO von Alameda, als er zurücktrat, um sich auf FTX zu konzentrieren.

Caroline Ellison, die CEO von Alameda, absolvierte die Stanford University und arbeitete wie Herr Bankman-Fried für das quantitative Handelsunternehmen Jane Street Capital. Alameda hat seinen Hauptsitz in Hongkong, dem früheren Sitz von FTX, bevor es letztes Jahr auf die Bahamas zog.

Theoretisch generieren Börsen wie FTX Einnahmen, indem sie Benutzer Bitcoins handeln lassen und Transaktionsgebühren erheben. Als riskanteres Unternehmensmodell versuchte Alameda eine Reihe von Handelstaktiken, um von der Volatilität zu profitieren.

Nachdem Herr Bankman-Fried das Unternehmen im Jahr 2017 gegründet hatte, war eine Taktik, die Alameda anwendete Arbitrage, was bedeutet, dass eine Münze an einem Ort gekauft und an einem anderen für mehr verkauft wird. Eine frühe profitable Transaktion war der Kauf von Bitcoin an amerikanischen Börsen und der anschließende Verkauf in Japan, wo es einen höheren Preis erzielte als in den Vereinigten Staaten.

Market-Making, das darin besteht, den ganzen Tag über den Kauf und Verkauf von Vermögenswerten an Kryptowährungsbörsen anzubieten und einen Spread zwischen dem Kauf- und Verkaufspreis zu verdienen, ist eine weitere Aktivität von Alameda.

Laut Forschern, die die Geschäftstätigkeit des Unternehmens mit offenen Blockchain-Daten verfolgten, hat sich Alameda kürzlich zu einem der größten Teilnehmer an der Blockchain entwickelt "Ertragslandwirtschaft" oder in Token investieren, die zinsähnliche Renditen bieten. Laut dem Blockchain-Analyseunternehmen Nansen hat eine Kryptowährungs-Wallet unter der Leitung von Alameda seit 550 einen Handelsgewinn von mehr als 2020 Millionen US-Dollar erzielt.

Yield Farming kann gefährlich sein, da die Token häufig zunächst einen Preisanstieg erleben, wenn Investoren auf der Suche nach den Vorteilen einströmen, gefolgt von einem Rückgang beim Ausstieg.

Der unabhängige Blockchain-Analyst Andrew Van Aken beschrieb die Situation als „im Grunde wie das Schöpfen von Cents vor einer Dampfwalze. Diese wirklich spekulativen Coins kauft man mit Bargeld oder Stablecoins.“

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