Der Zusammenbruch von FTX war ein Boom für andere Börsen, wie Forschungsergebnisse zeigen

Der Zusammenbruch der riesigen Kryptowährungsbörse FTX war gut für die Wettbewerber der Branche, da der Handel an den großen Börsen nach dem Vorfall boomte. Bezogen auf kürzlich Forschungsprojekte by Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), war der Fall nach dem Zusammenbruch des Terra Ecosysten derselbe.

Aus dem Bericht, Wale an großen Börsen wie Binance, FTX und Coinbase möglicherweise die Plattformen „auf Kosten kleinerer Halter“ verlassen haben, indem sie ihre abgebaut haben Bitcoin (BTC) Bestände, da Privatanleger in einen Kaufrausch verfielen.

Ein Absatz aus dem Bericht lautete:

Ein neuer Datensatz zu Einzelhandelsbeständen an Krypto-Assets zeigt, dass nach dem Zusammenbruch von Terra/Luna und dem Konkurs der FTX die Krypto-Handelsaktivität deutlich zugenommen hat, wobei große und anspruchsvolle Investoren verkauften und kleinere Privatanleger kauften.

In einer Nachrichtensendung vom 20. Februar über 'Crypto Shocks und Einzelhandelsverluste' Die BIZ berichtete, dass der Preis von Kryptos mit großer Marktkapitalisierung wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH), unter anderem, im Jahr 2022 einbrach, stieg die Zahl der täglich aktiven Benutzer an Börsen wie Coinbase und Binance sprunghaft an, als Nachrichten über das FTX-Fiasko die Ohren der Anleger erreichten.

In diesem Zusammenhang wies die BIZ darauf hin, dass „Benutzer versuchten, den Sturm zu überstehen“, indem sie ihre Investitionen in Stablecoins und andere Wertmarken umwandelten, die zu dieser Zeit stabil und vielversprechend aussahen.

Wale an riesigen Börsen ausgezahlt

Auf der anderen Seite hob die BIZ auch hervor, dass Kleinanleger in Scharen in die Szene strömten, um Krypto zu kaufen, da Wale von riesigen Börsen ausgezahlt wurden. Das heißt, während eine Kohorte ihre Lagerbestände reduzierte, erhöhte eine andere ihre für einen schnellen Gewinn nach dem „buy the dip“-Prinzip.

In diesem Zusammenhang stellt die BIZ in dem Bericht fest, dass Analysten die Anzahl der Downloads von Kryptowährungs-Anlageanwendungen ausgewertet hatten. Die Auswertung ergab, dass etwa drei Viertel der Benutzer eine App heruntergeladen hatten, als BTC über 20,000 $ lag. Unter der Annahme, dass jeder Benutzer im ersten Monat und jeden zweiten Monat danach BTC im Wert von 100 $ gekauft hat, müssen die Transaktionen explosiv gewesen sein.

Darüber hinaus erklärt der BIZ-Bericht, dass Daten zu den wichtigsten Kryptowährungs-Handelsplattformen zwischen August 2015 und Dezember 2022 zeigen, dass die meisten Benutzer von Krypto-Apps in fast allen Volkswirtschaften Verluste bei ihren BTC-Lagerbeständen verzeichneten. Ein Auszug aus dem Bericht lautet:

Der durchschnittliche Investor hätte bis Dezember 431 2022 $ verloren, was fast der Hälfte seiner gesamten 900 $ an investierten Mitteln seit dem Herunterladen der Anwendung entspricht.

Dennoch räumt die Bank ein, dass der Krypto-Zusammenbruch zwar einzelne Anleger getroffen haben mag, die Gesamtauswirkung auf das breitere System jedoch begrenzt war.

„Dennoch hatten die Marktturbulenzen im Jahr 2022 trotz der großen Nutzerbasis von Krypto und der erheblichen Verluste für viele Anleger einen leicht erkennbaren Einfluss auf die breiteren Finanzbedingungen außerhalb des Krypto-Universums, was die weitgehend selbstbezogene Natur von Krypto als Anlageklasse unterstreicht.“

Nach dem Marktcrash von 2022 haben mehrere Branchenführer und Aufsichtsbehörden verschiedene Bedenken geäußert. Die meisten dieser Bedenken hängen mit der fehlenden Aufsicht über eine große Krypto-Handelsplattform wie FTX zusammen. Die Besorgnis reichte bis hin zur Frage, wie der Kryptowährungsmarkt so stark wachsen könnte, dass er die traditionellen Finanzmärkte beeinträchtigen könnte.

Um den Fall zu untermauern, laufen in den USA immer noch mehrere Insolvenzverfahren für Unternehmen wie FTX, Celsius Network und Voyager Digital. Unterdessen gehen die Behörden vor Strafgebühren gegen den ehemaligen CEO von FTX, Sam Bankman-Fried.

Die Notwendigkeit eines besseren Anlegerschutzes

Während BTC-Preiserhöhungen mit einem stärkeren Einstieg von Kleinanlegern weltweit in Verbindung gebracht wurden, haben die meisten Anleger mit ihren Krypto-Investitionen Geld verloren. Diese Verluste könnten durch die Tatsache verschlimmert werden, dass größere und nuanciertere Anleger ihre Lagerbestände direkt vor einem krassen Preistief verkauften, während der kleinere Anleger noch kaufte.

Dies weist daher auf die Notwendigkeit eines besseren Anlegerschutzes im Kryptowährungssektor hin. Dementsprechend deutet die Analyse der BIZ darauf hin, dass der starke Rückgang der Größe des Kryptosektors zwar keine Folgen für den breiteren Finanzsektor hatte, „wenn Krypto jedoch stärker mit der Realwirtschaft und dem traditionellen Finanzsystem verflochten wäre, dann die Gesamtauswirkung von ein Schock in der Kryptowelt hätte viel größer sein können.“

Um die Stabilität des Finanzsystems sicherzustellen, schlägt der BIZ-Bericht vor, dass die Gesellschaften über die ideale politische Reaktion zur Bewältigung von Risiken im Kryptosektor entscheiden, bevor sie systemisch werden. Dies beinhaltet vorzugsweise die Verwendung eines global koordinierten Ansatzes, wobei einige Optionen das Verbot bestimmter Krypto-Aktivitäten, die Eindämmung von Krypto, die Regulierung des Sektors oder eine Kombination all dieser Eingriffe umfassen.

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