Die Liste der FTX-Bailout-Kandidaten schrumpft stündlich

Obwohl FTX-CEO Sam Bankman-Fried sagte, die Börse sei in Gesprächen mit „einer Reihe von Spielern“, um Kapital zu suchen, bleibt unklar, wer bereit wäre, mit der angeschlagenen Börse ins Bett zu springen. 

Der CEO von Binance, Changpeng Zhao, enthüllte die seines Unternehmens beabsichtigt, FTX zu erwerben Dienstag. Die Börse wich am Mittwoch von dem Plan zurück und berief sich auf „die neuesten Nachrichtenberichte über missbräuchlich behandelte Kundengelder und mutmaßliche Ermittlungen der US-Behörden“. 

Bankman-Fried twitterte am Donnerstag, dass FTX die nächste Woche damit verbringen werde, nach Liquidität zu suchen, und spielte dabei auf Absichtserklärungen und Term Sheets an, ohne weitere Details zu nennen.

Ein FTX-Sprecher lehnte eine Stellungnahme ab.

Wer könnte versuchen, FTX zu retten?

Reuters berichtet, FTX bemüht sich, rund 9.4 Milliarden US-Dollar von Investoren aufzubringen. Eine Quelle teilte Reuters mit, dass Bankman-Fried Gespräche mit Tron-Gründer Justin Sun, der Krypto-Börse OKX und der Stablecoin-Plattform Tether geführt habe.  

Haider Rafique, Chief Marketing Officer von OKX, sagte, die Börse habe die erste Gelegenheit genutzt, bevor FTX mit Binance zusammenarbeitete.

„Zu diesem Zeitpunkt bewerten wir nur die Situation, bevor wir eine Beteiligung von unserer Seite in Betracht ziehen“, sagte Rafique Blockworks in einer E-Mail. „Eine Sache, der wir der Branche versichern möchten, ist, dass wir keine ähnlichen Risiken haben, da unser Geschäftsmodell darin besteht, unsere Technologie zu monetarisieren, nicht unsere Bilanz. Wir hoffen, dass die Branche zusammenkommt, um hier eine vernünftige Lösung zu finden.“

Sun twitterte am Mittwoch, dass er und sein Team „eine Lösung zusammenstellen“, was einige zu der Annahme veranlasste, dass dies ein Signal für einen Übernahmeversuch sein könnte. Stattdessen gab FTX am Donnerstag bekannt, dass es eine Vereinbarung mit Tron getroffen hat, die es Inhabern von TRX, BTT, JST, SUN und HT ermöglicht, Vermögenswerte von FTX – eins zu eins – in externe Wallets zu tauschen.

Paolo Ardoino, Chief Technology Officer von Tether twitterte Donnerstag, dass Tether keine Pläne hat, FTX oder Alameda Research, die ebenfalls von Bankman-Fried gegründet wurden, zu investieren oder Geld zu leihen.

„Die Leute brauchen offensichtlich tiefe Taschen, um den Deal abzuschließen, aber auch, was ist der Vorteil für die Leute, den Deal abzuschließen?“ sagte CK Zheng, Mitbegründer und Chief Investment Officer des Krypto-Hedgefonds ZX Squared Capital. "Das ist die Frage."

Sam Dibble, ein Partner der Anwaltskanzlei Baker Botts, sagte gegenüber Blockworks, dass es nicht viele Akteure in der Branche gibt, die über die Größe, das Kapital oder den Ruf verfügen, um eine Rettung durchzuführen.

Er fügte hinzu, dass eine Rettungsaktion eher von jemandem außerhalb der Branche kommen könnte, der an Web3 glaubt und in die Branche einsteigen möchte. Möglichkeiten, sagte Dibble, sind Staatsfonds oder Akteure außerhalb der USA in Hilfsindustrien wie Energie, Finanzdienstleistungen oder Technologie.

„Diese Geschäfte könnten Fusionen oder, was wahrscheinlicher ist, Kapitalspritzen in Vorzugsaktien oder Mezzanine-Schulden sein“, sagte Dibble. 

Wo Coinbase steht

Eine weniger wahrscheinliche Option für eine Art Kapitalspritze in FTX könnte Coinbase sein, sagte Dibble.

„Aber als börsennotiertes Unternehmen möchten sie möglicherweise nicht das Risiko eingehen, die FTX-Verbindlichkeiten veröffentlichen zu müssen“, fügte er hinzu. „Außerdem müsste ihr Diligence-Prozess länger dauern als bei anderen Akteuren, da sie bei einer Fusion als Aktiengesellschaft möglicherweise mit finanziellen Pro-forma-Anforderungen konfrontiert sind.“

sagte Coinbase-CEO Brian Armstrong in einem Interview mit Bloomberg Dienstag, dass es Gründe gibt, warum es für die Börse keinen Sinn machen würde, FTX zu erwerben, und sich weigert, Einzelheiten mitzuteilen. 

„Wir sind in einer Position, in der wir uns wirklich nur auf die Entwicklung unserer eigenen Produkte konzentrieren wollen“, sagte Armstrong. „Es kann eine schlechte Situation für die beteiligten Kunden sein, wenn dieser Deal nicht zustande kommt, daher habe ich viel Verständnis dafür. Aber es ist nicht etwas, bei dem wir das Gefühl hatten, dass wir die Gelegenheit hätten, hereinzukommen und etwas zu erwerben, das für uns oder ihre Kunden sinnvoll wäre.“

Binance gab bekannt, dass es seinen Plan, FTX am Tag nach diesen Kommentaren zu kaufen, aufgegeben hatte.

Ein Sprecher von Coinbase lehnte es ab, sich zu Gesprächen mit FTX zu äußern.

Eine Quelle sagte Blockworks, dass sie glauben, dass FTX für einen neuen Investor keinen Eigenkapitalwert hat, „da das Vertrauen irreparabel gebrochen wurde“. 

„In Krypto passieren verrückte Dinge, sodass ein Branchenakteur auftauchen könnte … um zu versuchen, den Tag zu retten, aber nicht sicher ist, ob irgendjemand das grundlegendste Problem, den Verlust von Kundengeldern, retten kann“, sagte die Quelle. „Wenn ein Erwerber nicht rechtfertigen kann, alle Kundengelder vollständig zurückzuzahlen, verlagert sich der Ärger der Kunden einfach von FTX auf denjenigen, der den Kadaver erwirbt.“ 

Ist die Beteiligung von Binance beendet?

Dibble sagte, es bestehe immer noch die Möglichkeit, dass Binance als Quelle für neues Kapital zur Rettung kommen könnte. 

„Dieses Kapital wäre jedoch sehr teuer, und es gibt jetzt eine neue Lache frischen Blutes in dieser Beziehung, die es [Bankman-Fried] schwer machen könnte, ein Low-Ball-Angebot von [Zhao] zu schlucken, selbst wenn das der Fall wäre Rettungsleine, die angeboten wurde“, sagte er.

Bei Bankman-Fried Twitter-Thema Am Donnerstag endete er damit, dass er mehr über das zu sagen hätte, was er „einen Sparringspartner“ nannte.

„Aber Sie wissen schon, Glashäuser“, fügte er hinzu. „Also kann ich vorerst nur sagen: Gut gespielt; du hast gewonnen."

Ein Binance-Sprecher antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.