(Bloomberg) – Die Gewinne hochkarätiger Technologieunternehmen in der vergangenen Woche reichten von wenig inspirierend bis geradezu katastrophal. Aber das hielt die Händler nicht davon ab, Tech-Aktien vor weiteren potenziellen Landminen zu kaufen.
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Fast überall, wo man an der Börse hinschaut, verschwindet die Angst.
Der Nasdaq 100 Stock Index ist auf dem Weg zu seinem besten Januar seit 1999, trotz Warnzeichen von Unternehmen wie Microsoft Corp. und Intel Corp. und einer weiteren erwarteten Zinserhöhung durch die Federal Reserve. Der Cboe-Volatilitätsindex sank am Freitag in Schlagdistanz zu einem 10-Monats-Tief, was auf weniger Angst am Markt hindeutet. Unterdessen zeigte der Optionshandel auf Megacaps letzte Woche, dass die Nachfrage zum Schutz vor einem Ausverkauf nicht sprunghaft gestiegen ist.
„Dies ist ein von Investoren getriebener Markt, in dem die Leute das Glas als halb voll betrachten wollen“, sagte Lisa Shalett, Chief Investment Officer bei Morgan Stanley Wealth Management, in einem Interview mit Bloomberg Television am Freitag. „Sie wollen die schlechten Nachrichten hinter sich lassen und auf bessere Tage hoffen.“
Apple Inc., Alphabet Inc. und Amazon.com Inc. werden voraussichtlich am Donnerstag ihre Gewinne bekannt geben, nach einer Woche, die mit besorgniserregenden Ergebnissen übersät war. Microsoft warnte davor, dass sich das Umsatzwachstum seines wichtigen Cloud-Computing-Geschäfts Azure verlangsamt. Intel meldete einen Umsatzrückgang von etwa einem Drittel im letzten Quartal 2022 und gab eine ebenso düstere Prognose ab. Die Gewinne von International Business Machines Corp. wurden durch eine schwächer als erwartete Rentabilität getrübt.
Die schlechten Ergebnisse reichten jedoch nicht aus, um den Nasdaq 100 davon abzuhalten, in dieser Woche um 4.7 % zu steigen, was fast der doppelten Rendite des breiteren S&P 500 Index entspricht.
„Dies ist eine Rallye, die von der Dynamik angetrieben wird, die auf der Angst basiert, zu Beginn des Jahres etwas zu verpassen, und auf dem Gedanken, dass eine Pause der Fed dieselbe Art von Anlageatmosphäre schaffen wird, die 2020 und 2021 herrschte“, sagte Matt Maley, Chefmarktstratege bei Miller Tabak + Co.
Es wird erwartet, dass die Fed am Mittwoch ihren Leitzins um 25 Basispunkte anhebt. Händler setzen darauf, dass die Zentralbank die finanziellen Bedingungen bald lockern wird, nachdem sie die Zinsen im schnellsten Tempo seit Jahrzehnten erhöht hat, um die Inflation zu bekämpfen, und dass sie laut Shalett „ein Allheilmittel für alles sein wird“.
Dennoch haben die Analysten der Wall Street die Gewinnschätzungen für Technologieunternehmen angesichts des sich verlangsamenden Umsatzwachstums gesenkt, da die steigende Nachfrage nach digitalen Diensten und Hardware zu Beginn der Covid-19-Pandemie nachlässt. Für das vierte Quartal wird der größte Gewinnrückgang seit 2016 prognostiziert.
Mit Berichten von mehr als einem Viertel der Unternehmen im Informationstechnologiesektor des S&P 500 schneiden die meisten Unternehmen besser als erwartet ab, aber Umsatzausfälle sind häufiger geworden.
Etwa die Hälfte der 22 Unternehmen, die bisher gemeldet haben, haben die Umsatzschätzungen übertroffen, so die von Bloomberg zusammengestellten Daten. Das liegt unter den rund 60 % des Sektors, die im letzten Quartal die Umsatzprognosen übertroffen haben.
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Die jüngsten Gewinne für Technologieaktien sind eine Umkehrung gegenüber dem letzten Jahr, als der Nasdaq 100 um 33 % fiel, was den schlimmsten Rückgang seit mehr als einem Jahrzehnt bedeutete. Trotz der Zuwächse in diesem Monat liegt der Index immer noch um 27 % unter seinem Rekord vom November 2021.
Viele der bisher größten Gewinner in diesem Jahr gehörten zu den größten Verlierern des Jahres 2022. Tesla Inc., Nvidia Corp. und Netflix Inc., die alle im vergangenen Jahr mindestens die Hälfte ihres Wertes verloren haben, sind in diesem Monat stark gestiegen. Bisher sind Tesla und Nvidia um 44 % bzw. 39 % gestiegen, während Netflix um 22 % gestiegen ist.
Maley von Miller Tabak ist skeptisch, dass die Rallye anhalten kann, wenn sich die Gewinnenttäuschungen häufen.
„Es gibt nur wenige Dinge, die optimistischer sind, als wenn der Aktienmarkt positiv auf eine Flut negativer Nachrichten reagiert“, sagte Maley. „Aber am Ende kommt es doch auf die Grundlagen an.“
–Mit Unterstützung von Elena Popina.
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/fomo-fueled-tech-rally-steamrolls-140000603.html