Nach dem Handel mit schriftlichen Rechtsschriften in den letzten Monaten werden Grayscale Investments und die SEC nun zum ersten Mal mündliche Argumente in einem Fall austauschen, um festzustellen, ob die Aufsichtsbehörde den von der Firma vorgeschlagenen Spot-Bitcoin-ETF zu Unrecht abgelehnt hat oder nicht.
Grayscale, eine bekannte Krypto-Investmentfirma, verklagte die SEC im vergangenen Juni nachdem die Agentur dem Unternehmen nicht erlaubt hatte, sein Flaggschiff Bitcoin Trust (GBTC) in einen ETF umzuwandeln.
GBTC wurde 2013 gegründet und verfügt über Vermögenswerte in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar. Der Trust wurde in den letzten Wochen mit einem Abschlag von mehr als 40 % gehandelt. Die bevorzugte Lösung von Grayscale besteht darin, den Trust in einen ETF umzuwandeln – die Firma sagt, dass dies den Abschlag von GBTC durch die Einführung von Liquidität verringern würde.
Vergangene Slips von Graustufen konkurrieren die Zulassung von ETFs durch die SEC die in CME-gehandelte Bitcoin-Futures investieren, aber nicht in börsengehandelte Produkte (ETPs), die direkt in Bitcoin investieren – wie GBTC –, ist diskriminierend.
Die SEC sagte in einem Dezember-Brief, dass Bitcoin-Futures-Fonds und Spot-Bitcoin-Fonds „nicht dasselbe sind“, und fügte hinzu, dass sie „grundlegende Unterschiede in der Fähigkeit haben, Betrug und Manipulation zu erkennen und abzuwehren“.
Die mündlichen Verhandlungen des Falls sind für Dienstagmorgen angesetzt. Donald Verrilli Jr., ein ehemaliger US-Generalstaatsanwalt, der Grayscale wurde letztes Jahr eingestellt als Rechtsstratege, soll die Kanzlei während des Verfahrens am Dienstag vertreten, teilte das Unternehmen mit.
"Es ist nur ein klassischer Fall, ähnliche Fälle zu nehmen und sie unterschiedlich zu behandeln, und es kommt wirklich zum Tragen, wenn man sie nebeneinander legt", sagte Verrilli in einem Interview letzte Woche. „Die Anordnung der SEC zur Genehmigung eines Bitcoin-Futures-ETF und die Anordnung in unserem Fall zur Ablehnung unseres Spot-ETF … sie widersprechen sich einfach.“
Ein SEC-Sprecher antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.
Der oberste Richter des US-Berufungsgerichts des District of Columbia, Sri Srinivasan, wird als einer von drei Richtern die Argumente anhören, ebenso wie die Richter Neomi Rao und Harry Edwards.
Verrilli sagte letzte Woche, er erwarte, dass die Richter beiden Seiten ein paar eindringliche, spezifische Fragen stellen würden. Grayscale und der SEC werden jeweils mindestens 15 Minuten zugeteilt, bemerkte er.
Obwohl Bloomberg Intelligence ETF-Analyst James Seyffart Blockworks sagte, er erwarte keine „Bombenschläge“ während der mündlichen Verhandlungen, werde er beobachten, wie die Richter mit der Anhörung umgehen.
„Vielleicht können wir aus den Fragen, die sie stellen, Erkenntnisse gewinnen“, sagte Seyffart. “Es ist möglich, dass einige oder alle Richter morgen ihre Hände kippen, in welche Richtung sie lehnen – die Zeit wird es zeigen.”
Nathan Geraci, Präsident von The ETF Store, sagte, dass es wahrscheinlich nicht viel Neues von Grayscale und der SEC geben werde. Aber auch er ist gespannt, wie das Gremium reagieren wird.
„Wenn Kassa-ETFs Betrug und Manipulation unterliegen, dann gilt dies auch für auf Futures basierende ETFs“, sagte Geraci. „Es wird absolut faszinierend sein zu hören, wie eine unabhängige Jury dies sieht.“
Craig Salm, Chief Legal Officer von Grayscale, sagte zuvor, das Gericht könne bis zum Herbst eine Entscheidung treffen.
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Quelle: https://blockworks.co/news/grayscale-sec-saga-moves-forward