eNaira zeigt, dass CBDCs reifen

eNaira ist eine alte Nachricht in der Welt der Zentralbanken
CPF
Digitale Währungen und Kryptowährungen. Die eNaira-Ankündigung ist erst ein paar Monate alt. In der schnelllebigen Welt der Krypto-Nachrichten wurde es bereits unter dem Erfolg blasierter, bootliebender Primaten und der Nachricht begraben, dass sich ein erfolgreiches, aber äußerst kontroverses Unternehmen in die Welt jenseits dieser Welt umbenannt hat. Wenn Super-Hypester web3 als Hype bezeichnen und die Inhaber einiger der am stärksten zentralisierten Kryptowährungen ununterbrochen von Dezentralisierung reden, sollte diese Verfinsterung keine Überraschung sein. Als eNaira angekündigt wurde, gab es eine Reihe von Artikeln in vielen der führenden Krypto-Publikationen. Der CEO von Bitt, Brian Popelka, der ins Rampenlicht gerückt wurde, beklagte sich mir gegenüber darüber, dass er gefühlt tagelang auf der Interview-Tour war und kein Ende seiner Mühen sah. Es scheint jedoch, als könne er sich beruhigt zurücklehnen, zumindest was die Öffentlichkeitsarbeit betrifft. eNaira ist in der Kryptosphäre in den Hintergrund getreten. Aus den unten erläuterten Gründen handelt es sich jedoch um eine der bedeutendsten Entwicklungen des Jahres 2021 mit Auswirkungen bis weit in das Jahr 2022 und darüber hinaus.

Das Plattformmodell

Das Designdokument der CBN (Central Bank of Nigeria) legt das Plattformmodell als zentralen Grundsatz fest. Dabei geht es um die Schaffung einer öffentlichen Infrastruktur, deren Schlüsselelement das zentrale Hauptbuch der Zentralbank ist. Die Bereitstellung von API-Zugriff für bestehende PSPs und Finanzinstitute
FISI
. Dadurch können sie bei der Interaktion mit gewöhnlichen Benutzern, die dem Core Ledger nichts ausmachen, Innovationen entwickeln. Dieses Design trägt dazu bei, das reichhaltige Ökosystem bestehender Zahlungslösungen zu bewahren und gleichzeitig die unteren Schienen zu ändern, auf denen das System läuft.

Natürlich werden sich Anhänger der Dezentralisierung darüber beschweren, dass es sich um ein zentralisiertes System handelt. Ein wirklich dezentralisiertes System existiert heute trotz der Beteuerungen dieser engagierten Bande nicht. Fiat-Währungssysteme stehen naturgemäß unter der Kontrolle der Vollgeldschöpfer; welche die Menschen eines jeden Landes sind, durch eine desinteressierte Infrastruktur. Die Entwicklung der Automatisierung solcher Systeme hin zur Programmierbarkeit und den Merkmalen einer dezentralen Autonomie wird erst die Zeit zeigen, mit der Kodifizierung gesetzlicher Kontrollen und Konstrukte in der Automatisierung. Die heutige post-facto-Heilung mit Latenzzeiten ist im Vergleich zur Ex-ante-Prävention ein ineffizientes Kontrollmittel. Allerdings darf dies nicht zu einer Aufklärungseinheit à la Minority Report verkommen. Dies sind die schmalen Grate, die es zu beschreiten und zu erkunden gilt, denn das eine oder andere Extrem kann zu eigenen Verbrechen ausarten. Die aktuelle Version des eNaira-Wallets erlaubt nur Mikrozahlungen, wodurch deren Auswirkungen auf Einlagenkonten begrenzt werden und die etablierten Betreiber vor destruktiven Veränderungen geschützt werden.

Ein solcher mehrschichtiger Plattformansatz passt gut zur grundlegenden CBDC-Designarchitektur, die Bitt für DXCD entwickelt hat.

CBDC 2.0

eNaira ist CBDC 2.0 für Bitt. Bitt war hinter DXCD oder DCash in der Ostkaribik, dem zweiten CBDC, das in Produktion ging. Bitt ist auch ein Portfoliounternehmen mit Überbeständen. Bitts Design für DXCD ist in eNaira weitgehend erhalten geblieben. Das folgende Design bietet die Entkopplung der Front-End-Funktionen vom Back-End, wo die Blockchain in NUMA eingebettet ist, als Teil der Infrastruktur auf niedrigerer Ebene, auf die nur über maßgeschneiderte APIs zugegriffen werden kann. Die gesamte Interaktion mit der höheren Ebene, sei es auf kommerzieller oder Controller-Seite, sowie mit der Öffentlichkeit erfolgt über Schnittstellen mit Multifaktor-Authentifizierung, um die Sicherheitslage zu verbessern. Die Blockchain, die das CBDC-Ledger implementiert, ist Hyperledger Fabric, eNaira verwendet dieselbe Blockchain. Bitt ist jedoch agnostisch gegenüber der Blockchain, die zur Implementierung des CBDC-Ledgers verwendet wird. Sehen Sie sich die Tatsache an, dass in ihrem MAS-Vorschlag das Hauptbuch auf Solana basiert.

Die Erfahrung von Bitt zeigt einen gültigen Weg zur Skalierung von Innovationen. Die ECCB (Eastern Caribbean Central Bank) verwaltet eine kleine Volkswirtschaft mit einer Währung, die an 2.70 XCD zu 1 USD gekoppelt ist. Tatsächlich kann man sagen, dass DXCD der erste USD-basierte CBDC ist. Die östliche Karibik ist das ideale Labor für ein CBDC mit einer kleinen Bevölkerung und Wirtschaft. Allerdings mit der Herausforderung eines geografisch verstreuten Archipels, der aufgrund von Hurrikanen und dem weiten offenen Ostatlantik von episodischer digitaler Isolation bedroht ist. Viel besser als eine „Sandbox“, die ein blasses Abbild der realen Welt ist. Die Sandbox-Strategie wird von einigen der größten Volkswirtschaften der Welt eingesetzt, darunter der Bank of England und anderen. Sandkästen sind für Kinder. Bitt hat DXCD in der realen Welt eingesetzt.

Bitts Erfahrung bei der Erstellung des zweiten CBDC, das, wenn auch in einem kleineren Rahmen, live ging, hat zweifellos dazu beigetragen, den Vertrag für eNaira von CBN zu sichern. Vergleichen wir die beiden Volkswirtschaften. Die östliche Karibik hat eine geschätzte Bevölkerung von 613,000 Einwohnern und ein BIP von 5.46 Milliarden US-Dollar. Nigeria hat eine Bevölkerung von 211 Millionen und ein KKP-BIP (Kaufkraftparität) von 1.116 Billionen US-Dollar. Fast eine 300-fache Vergrößerung des Maßstabs. In der digitalen Welt nicht unbekannt. Mit der Größe geht auch die Vielfalt einher. Nigeria verfügt über eine viel größere Landmasse und eine viel größere Vielfalt an Stämmen, Sprachen und wirtschaftlicher Raffinesse, wobei die Verbreitung von Krypto-Wallets bei fast 25 % liegt, viel höher als in jedem anderen Land. Daher stellt eNaira im Vergleich zu DXCD eine völlig andere Bedrohungsstufe dar.

CBDC-Herausforderungen

Die Bedenken hinsichtlich eines CBDC für den Einzelhandel bringen gemeinsame Herausforderungen mit sich, unabhängig von der Größenordnung. Dies lässt sich am besten im MAS (Monetary Authority of Singapore)-Entwurf für CBDC für Privatkunden ausdrücken.

1. Instrument – ​​Verbesserung und Erweiterung der Zugänglichkeit und des Nutzens digitaler Zahlungen. Neue Funktionalitäten vs. Inklusivität, Sicherheit vs. Zugänglichkeit, Verfügbarkeit vs. Streitrisiko, Wiederherstellbarkeit vs. Anonymität
2. Vertrieb – Risiken im Zusammenhang mit Zahlungstransfers und Marktinfrastruktur mindern. Weit verbreitete, reibungslose Nutzung vs. Kontrolle, Schutz personenbezogener Daten vs. Systemintegrität, Erweiterung des Zugangs zu Finanzdienstleistungen
   CBFV
   CBFV
   vs. Schutz vor Datenmonopolen, Koexistenz vs. Integrationskomplexität
3. Infrastruktur – Bereitstellung einer funktionsfähigen CBDC-Infrastruktur, die kostengünstig, effizient und robust ist und eine vertrauenswürdige Abwicklung von Zahlungstransaktionen zwischen den Teilnehmern ermöglicht. Dezentralisierung vs. Verantwortlichkeit, Erweiterbarkeit vs. betriebliche Belastbarkeit, Datenschutz vs. Leistung, Interoperabilität vs. Standardisierung

Die übergeordnete Sensibilität ist „Same Naira, More Possibilities“, wie das CBN feststellt. Eine nahtlose Kontinuität von bestehenden Versionen der Fiat-Währung zu den neueren Versionen. CBN hat sich für ein zweistufiges Modell entschieden, angeblich um Störungen für Banken und andere Finanzintermediäre zu reduzieren. Es ist jedoch noch zu früh, um zu sagen, was die Wildnis (wie in der realen Welt mit mehreren unabhängigen Agenten) für neue Merkmale von eNaira bereithält.

Stufenweiser Ansatz

Die Herausforderungen sind vielfältig. Um die Einführung eines CBDC in einem herausfordernden Umfeld wie Nigeria zu bewältigen, setzte die CBN (Zentralbank von Nigeria) auf einen schrittweisen Ansatz. Dieser Avatar von eNaira ist nur Phase I. Die letzten Phasen sollen später im Jahr 2022 und darüber hinaus veröffentlicht werden.

Es stimmt, dass die Herausforderungen der Einführung, einer fehlerhaften Benutzeroberfläche oder eines Wallets im kleineren Rahmen einer Phase I bewältigt werden können. Bitts CEO Popelka betonte die Erfahrung, die das Bitt-Team mit diesem Ansatz vor Ort hat. Eine wirklich dezentrale Reichweite für die vielfältige Benutzerbasis. Natürlich erfordert dies von den Hohepriestern des Finanzwesens echte Sensibilität gegenüber den Anliegen der Öffentlichkeit, wie sie von den Feldbetreibern geäußert werden. Die gleiche Technik wird in Nigeria eingesetzt.

Direktzahlungen

In den letzten Phasen von eNaira können zwei oder drei Veränderungen die gesamte Wirtschaft in eine andere Richtung bewegen. Dabei handelt es sich um die Bereitstellung von Direktzahlungen, Leistungen oder gezielten Interventionen. Die Maßnahmen, die darin bestehen, eine Schnur für Pandemiezahlungen zu drängen und die Geldpolitik durch indirekte Zinssätze zu kontrollieren, haben dazu geführt, dass Vermittler und Betrüger den post-facto-Charakter der Kontrollen ausgenutzt haben. Dieser Mangel an direkter Intervention hat den Vereinigten Staaten und vielen anderen kleineren Volkswirtschaften während der Pandemie zu schaffen gemacht. In den späteren Phasen von eNaira werden Direktkonten für Benutzer sowie Direktzahlungen an die am stärksten Benachteiligten, die durch Liegegelder gefördert werden, sowie gezielte Ausgaben für das Wesentliche in Betracht gezogen. Dies erfordert eine weitaus ausgefeiltere Programmierbarkeit des Geldes. Darüber hinaus ist eine Möglichkeit, Gelder direkt zu überweisen, auch für eine Wirtschaft wie die Nigerias von Vorteil, die stark auf eine Diaspora angewiesen ist. Dies sind einige der Funktionen, die für die schrittweise Einführung von eNaira geplant sind.

Schicksalsgeschichten

Zunächst startete der Online-Händler Overstock unter der brillanten und eigenwilligen Leitung seines damaligen CEO Patrick Byrne tZero, dessen Hauptziel darin bestand, die Nachhandelslandschaft zu stören, allerdings unter der Aufsicht der Regulierungsbehörde. tZero stellte schnell fest, dass dies unmöglich wäre, wenn nicht die gesamte Kette von der Emission bis zur Abwicklung überarbeitet würde, da ein ICO nur begrenzten Erfolg hätte. Zu diesem Zeitpunkt hatte Overstock Medici Ventures gegründet. Bitt profitierte von diesem Kampf durch Investitionen von Medici Ventures. Brian Popelka ist ein Absolvent von Overstock. Wie ein Discount-Möbelhändler eine so wichtige Rolle bei der Schaffung digitaler Währungen spielte, sowohl in der Karibik als auch in einer der größten Volkswirtschaften Afrikas, lässt sich nur durch seinen eigenen Erfolg als Plattformunternehmen erklären. IT-Systeme für den Wiederverkauf von Möbeln haben dazu beigetragen, die Welten der Kryptowährung und der Fiat-Währung zu vereinen. Das ist eine ironische Wendung des Zufalls, macht aber auch Sinn. Dass sich viele betriebliche Belange starker und belastbarer IT-Systeme überschneiden; sei es für den Weiterverkauf von Möbeln oder für die Post-Trade-Abwicklung oder die Ausgabe einer digitalen Zentralbankwährung.

Im Interesse vollständiger Transparenz war ich Mitglied eines Teams, das tZero im Jahr 2016 im Hinblick auf Investitionen einer konservativen europäischen Bank bewertete. Wir waren schnelle Vorläufer eines langsamen Giganten, der glaubte, allein durch eine Innovationsabteilung innovativ sein zu können. Mehr dazu in einem späteren Artikel. Sie beschlossen, die Investition weiterzugeben, wie ich erwartet hatte.