El Salvadors IDR von Fitch Ratings auf Junk-Status herabgestuft

El Salvadors langfristiges Fremdwährungs-Emittenten-Default-Rating (IDR) wurde von Fitch Ratings von „B-“ auf „CCC“ herabgestuft.

Laut einer Pressemitteilung von Fitch war die Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel durch das Land im vergangenen Jahr einer der treibenden Faktoren für die Ratingänderung. Zu den weiteren erhöhten Finanzierungsrisiken, die die Herabstufung auslösten, gehört die verstärkte Abhängigkeit von kurzfristigen Schulden, wobei das Haushaltsdefizit nach wie vor hoch ist, der Spielraum für zusätzliche lokale Marktfinanzierung begrenzt ist und der Zugang zu externen Marktfinanzierungen unsicher ist. Auch die im Januar 800 fällige Rückzahlung der Euroanleihe in Höhe von 2023 Millionen US-Dollar hatte bei der Entscheidung großen Einfluss. 

„Nach Ansicht von Fitch haben die Schwächung der Institutionen und die Machtkonzentration im Präsidentenamt die politische Unvorhersehbarkeit erhöht, und die Einführung von Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel hat die Unsicherheit über das Potenzial eines IWF-Programms erhöht, das die Finanzierung für 2022–2023 freisetzen würde“, heißt es in der Erklärung lesen.

Seit Jahresbeginn fordern auch andere Finanzinstitute El Salvador auf, die Einführung von Bitcoin aufzugeben. In einem Bericht vom Januar forderte der IWF El Salvador erneut auf, Bitcoin als gesetzliches Zahlungsmittel abzuschaffen, und verwies auf Risiken für die Finanzstabilität. Es hatte eine ähnliche Warnung herausgegeben, bevor das Land im September letzten Jahres Bitcoin einführte. 

Unterdessen sagte Moody's Investor Services letzten Monat, dass der Handel mit Bitcoin die ohnehin schwachen Aussichten für die Staatskreditwürdigkeit El Salvadors nur noch verschlimmert. Moody's-Analyst Jaime Reusche fügte hinzu, dass die aktuellen Bitcoin-Bestände der Regierung „sicherlich zum Risikoportfolio beitragen“. 

„Wenn es deutlich höher wird, stellt das ein noch größeres Risiko für die Rückzahlungsfähigkeit und das Finanzprofil des Emittenten dar“, sagte Reusche. Unbeachtet davon gab Präsident Bukele bekannt, dass er mitten im Abschwung im letzten Monat weitere 410 Bitcoin für 15 Millionen US-Dollar gekauft hatte. Moody's hatte das Land bereits im vergangenen Jahr herabgestuft.

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