Eine Studie zeigt, dass 90% der befragten Zentralbanken weltweit prüfen die zukünftige Ausgabe von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs). Blockchain.News hat Branchenexperten befragt, um die Aussichten für Hongkongs digitale Währung und ihre mögliche Einführung zu erfahren.
Die Aussichten von e-HKD
In einem aktuellen Diskussionspapier veröffentlicht von der Hong Kong Monetary Authority (HKMA) wandte sich die lokale Regulierungsbehörde an die Öffentlichkeit, um sich über die Entwicklung der digitalen Währung der Einzelhandelszentralbank (rCBDC) oder des digitalen Hongkong-Dollars (e-HKD) zu beraten. Das Diskussionspapier listet eine breite Palette von Themen mit einem Dutzend Schlüsselfragen auf, die eine breite Palette von Themen abdecken:
- Die potenziellen Vorteile und Herausforderungen von e-HKD
- Das Gleichgewicht zwischen Privatsphäre und Verhinderung illegaler Aktivitäten
- Interoperabilität mit dem bestehenden Zahlungssystem
- Überlegungen zu rechtlichen, gestalterischen und politischen Perspektiven
- Das Ausmaß der Beteiligung des Privatsektors
Die Rolle von e-HKD
Die rCBDCs können in zweistufige Vertriebsmodelle unterteilt werden: das Großhandels-Interbankensystem und das Retail-User-Wallet-System, gemäß dem technischen e-HKD Whitepaper.
„Der Wholesale-CDBC wird für Überweisungen zwischen der Zentralbank und Geschäftsbanken oder anderen Institutionen verwendet, während der Retail-CDBC für Transfers zwischen Geschäftsbanken und der Öffentlichkeit für Einzelhandelstransaktionen verwendet wird“, sagt Professor Chew Seen-Meng, außerordentlicher Professor für Praxis in Finanzen und stellvertretender Dekan (Externes Engagement) der Chinesischen Universität Hongkong (CUHK) erklärt.
In Bezug auf CBDCs für den Einzelhandel könnte in der Öffentlichkeit ein Zweifel aufkommen, warum der Markt neben anderen verschiedenen Optionen in HK noch ein weiteres digitales Zahlungstool benötigt?
Chew, der ehemalige Ökonom des Internationalen Währungsfonds in Singapur (IMF) und Morgan Stanley räumten ein, dass „es stimmt, dass kein dringender Bedarf für einen digitalen HKD besteht“.
„Ein e-HKD zu haben, könnte unser Leben jedoch noch bequemer machen, indem es die Notwendigkeit beseitigt, physische Banknoten und Münzen herumzutragen, und es ermöglicht, dass praktisch alle Zahlungen auf lange Sicht durch einfaches Antippen des Mobiltelefons getätigt werden können“, sagte Chew.
Darüber hinaus „kann der Übertragungsmechanismus der Geldpolitik des HKMA durch den e-HKD effizienter werden“, fügte Chew hinzu.
Darüber hinaus glaubt der Wissenschaftler, dass digitale Währungen einen schnelleren und bequemeren Weg zur Wertübertragung bieten könnten, indem sie möglicherweise mehr wirtschaftliche Aktivitäten unterstützen, wenn die digitale Währung langfristig von der Öffentlichkeit als Tauschmittel akzeptiert wird.
„Da der Wert des e-HKD von der HKMA kontrolliert wird, handelt es sich bereits um eine Art Stablecoin. Soweit der HKMA in der Lage ist, die Wertstabilität des e-HKD durch Algorithmen oder seine Devisenreserven aufrechtzuerhalten, sollte das Risiko eines Wertverfalls des e-HKD recht gering sein.“
Derzeit hat bereits eine Vielzahl von Zahlungsplattformen den Markt erobert.
E-Wallets mit Peer-to-Peer (P2P)-Zahlungsfunktionen werden in Hongkong zum Mainstream.
Laut dem 40 Global Payments Report des US-Finanztechnologieunternehmens FIS sollen digitale Geldbörsen allein im E-Commerce bis 2025 2022 % des Online-Transaktionswerts der Stadt ausmachen und Kreditkarten überholen.
In einem exklusiven Interview mit Blockchain.News sagte Norton Rose Fulbright Hong Kong, Etelka Bogardi – Partner of Asia Lead of Global Payments and Fintech Practice, gegenüber dem Medienunternehmen, dass „eine der wichtigsten Designüberlegungen die Interoperabilität mit bestehenden Systemen sein sollte“.
Bogardi, ein in Hongkong ansässiger Anwalt für Finanzdienstleistungsaufsicht und ersterer Der Senior Counsel der Hong Kong Monetary Authority schlägt vor, dass die Regulierungsbehörde angesichts des Status Hongkongs als internationales Finanzzentrum und der großen Präsenz des Finanzsektors auf die Auswirkungen des e-HKD auf Banken und mögliche Disintermediationseffekte achten sollte.
Inzwischen teilte auch Chew eine ähnliche Ansicht und fügte hinzu, dass „die Verwaltung vollständig sicherstellen und sichern muss, bevor e-HKD gestartet wird"
„Wenn e-HKD nicht einige Schwachstellen der aktuellen e-Payment-Dienste beheben kann oder viel bequemer als die bestehenden e-Payment-Optionen ist, wäre es für e-HKD schwierig, von der Öffentlichkeit unter der Fülle von Massenzahlungen angenommen zu werden Optionen in Hongkong“, fügte Bogardi hinzu.
Durch das Papier wiederholt die HKMA, dass „der Zweck der Entwicklung von e-HKD nicht darin besteht, bestehende Zahlungsmethoden zu ersetzen“, sondern „die Schaffung eines geschlossenen Zahlungssystems zu vermeiden, das Zahlungen zwischen e-HKD-Benutzern und Benutzern anderer Zahlungsmittel behindert Systeme.“
Es wird erwartet, dass das rCBDC Konnektivität zwischen anderen Zahlungsdienstleistern bereitstellt, beispielsweise um plattformübergreifende Zahlungen effizient durchzuführen.
Token-basiert oder Account-basiert?
Das Gleichgewicht zwischen Datenschutz und Datenzugriff ist ein weiterer wichtiger Aspekt unter den systematischen Fragen. Das Diskussionspapier erwähnte, dass das wichtigste zu berücksichtigende Designmerkmal von e-HKD darin besteht, ob es tokenbasiert oder kontobasiert ausgegeben wird.
Dem Papier zufolge würde die Token-basierte Zahlung mehr Anonymität bei Zahlungen zwischen verschiedenen Parteien ermöglichen und so vor Missbrauch individueller Daten durch kommerzielle Unternehmen schützen. Dennoch könnte es riskant sein, illegale Aktivitäten zu erleichtern.
Andererseits würde der kontobasierte Ansatz „die Aufzeichnung von Salden und Transaktionen von rCBDC-Inhabern erfordern. Dieser Ansatz würde auf der Fähigkeit beruhen, die Identität des Kontoinhabers zu überprüfen, und könnte dazu beitragen, die AML/CFT-Anforderungen zu erfüllen.“
Beide Ansätze erfordern ein Ledger, um Transaktionen mit Distributed-Ledger-Technologie (DLT) und Tokenisierung abzuschließen, das so strukturiert sein könnte, dass Benutzer je nach Grad der Anonymität und dem Zugriff auf Informationen an Parteien verfolgt werden können.
Prof. Chew sagte jedoch, dass die Rückverfolgbarkeit der digitalen Währung durch die Regulierungsbehörde darauf hindeutet, dass kleine Einzelhändler wie Taxifahrer aufgrund von Steuerbedenken möglicherweise zögern oder nicht daran interessiert sind, ihr Verhalten oder ihre Transaktionsgewohnheiten zu ändern.
Die Regulierungsbehörde sagte, die „vollständige Anonymität sei nicht plausibel“, e-HKD sollte sich an bestehende Gesetze und Verordnungen halten. Sein gesetzliches Mandat und sein Status als gesetzliches Zahlungsmittel würden logischerweise mit dem Währungssystem übereinstimmen.
„Obwohl einige Anstrengungen unternommen werden müssten, um einen e-HKD in den bestehenden Rechtsrahmen für die Ausgabe von Währungen und damit verbundene Fragen aufzunehmen, sind dies insgesamt keine unüberwindbaren Hindernisse. Einige der eher technischen rechtlichen Fragen beziehen sich auf die Anwendung wirksamer AML-Kontrollen und Datenschutzgesetze. In diesem Sinne ist die Diskussion um eine zweistufige Emissions- und Vertriebsstruktur sehr vorteilhaft“, erklärte Bogardi.
Globale Einführung von CDBCs
In den letzten zwei Jahren war der globale Markt inmitten der COVID-19-Pandemie von Unsicherheiten gefangen.
Inmitten der Turbulenzen führten die steigende Nachfrage nach einer Steigerung der Effizienz grenzüberschreitender Zahlungen und das Aufkommen von Kryptowährungen wie Stablecoins und anderen Token auch zu regulatorischen Herausforderungen, die die Regierungen weltweit dazu drängten, ihre Währungspolitik als Reaktion darauf zu aktualisieren.
Nach den neuesten berichten veröffentlicht von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), 90 % der befragten Zentralbanken weltweit prüfen die Ausgabe digitaler Zentralbankwährungen. Das Finanzinstitut fügte hinzu, dass rund zwei Drittel der befragten Zentralbanken in naher Zukunft die Emission von CBDC für Privatkunden in Betracht ziehen würden.
2020 die Bahamas wurde die erste souveräne Nation, die CBDC herausgab, genannt „Sanddollar“, als Pionier bei der Einführung einer neuen Währungsform, angetrieben von ihrer geografischen Lage und den Kosten für die Lieferung von Währungen auf ihrem Land.
„In Ländern mit einer schwachen Währung oder einem unterentwickelten Finanzsystem und einer großen Bevölkerung ohne Bankkonto ist die CBDC nützlicher und kann von ihren Bürgern leichter angenommen werden“, erklärte Chew.
Die potenziellen Vorteile des SAND-Dollars entsprachen jedoch nicht seinen Erwartungen.
Ein Bericht des IWF weist darauf hin, dass die Einführung des SAND-Dollars durch den Inselstaat lediglich weniger als 0.1 % der im Umlauf befindlichen Währung ausmacht.
Das Problem der finanziellen Eingliederung beunruhigt diese karibische Nation ständig. Die Weltbank definiert finanzielle Inklusion als den Zugang von Einzelpersonen und Unternehmen zu wertvollen und erschwinglichen Finanzprodukten und -dienstleistungen für ihre Finanzen, die verantwortungsbewusst und nachhaltig erbracht werden müssen. Die Bahamas sind auch verzweifelt daran interessiert, ihre Cybersicherheit für ihre digitale Währung zu verbessern.
Bogardi glaubt, dass der Markt in Hongkong eine einzigartige Position mit einer gut entwickelten Landschaft für den Massenzahlungsverkehr einnimmt:
„Fragen der finanziellen Inklusion sind vielleicht nicht so relevant wie andere Gerichtsbarkeiten, die sich entschieden haben, CBDCs voranzutreiben (z. B. Bahamas-Sand-Dollar). Daher ist es richtig, dass der Schwerpunkt der Erforschung des e-HKD durch die HKMA darauf liegt, die digitale Innovation in Hongkong voranzutreiben und dabei zu helfen, es für potenzielle Herausforderungen durch neue Formen von Zahlungsmitteln wie Stablecoins zu positionieren.“
Auf regionaler Ebene führt China seit 2020 eine Vielzahl von Pilottests für digitale Yuan (e-CNY) durch, die von der People's Bank of China (PBoC) entwickelt wurden.
Die Verwaltung rollte massiv aus Testlauf während der Olympischen Winterspiele in Peking und derzeit ist die e-CNY-App eine der am häufigsten heruntergeladenen Apps des Landes. Die App hat bisher über 83 Millionen Downloads über iOS- und Android-Systeme verzeichnet.
„In China wird der elektronische Zahlungsverkehr seit einigen Jahren von Alipay und WeChat Pay dominiert. Die Zentralregierung ist sehr daran interessiert, den e-CNY einzuführen, um die Kontrolle über das Geldsystem zu behalten, bevor private Firmen wie Alibaba und Tencent zu einflussreich im Zahlungssystem des Landes werden. Da es sich um ein großes Land handelt, muss es viele Pilottests in zahlreichen Städten durchführen, damit sich die Bürger mit dem e-CNY vertraut machen können, bevor es offiziell eingeführt wird, und dies wird natürlich einige Zeit dauern “, sagte Chew.
Auf der anderen Seite schlagen Experten vor geopolitischen Faktoren wie Krieg könnten den Fortschritt der CBDC-Emission ebenfalls beschleunigen.
Während das Ziel der Einführung des CBDC in anderen Ländern oder Regionen unterschiedlich sein könnte, hat die HKMA offengelegt, dass „sie langfristig zum Coins-Ansatz neigt, bei dem e-HKD ausschließlich von einer einzigen Behörde ausgegeben würde“.
Hinzu kommt die Suche nach Auftragsvermittlerbanken, die alle kundenorientierten Aktivitäten im Zusammenhang mit der Verteilung von e-HKD abwickeln.
„Wenn die Technologie bereit ist, kann die HKMA in Betracht ziehen, einige Pilottests in mehreren Stufen durchzuführen, damit die Hongkonger das e-HKD auf ihren Mobiltelefonen ausprobieren können, damit sie sich damit vertraut machen und mehr über seine Nützlichkeit erfahren können“, sagte Chew.
Die HKMA hat bekräftigt, dass sie noch nicht über die Einführung des e-HKD entschieden hat.
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Quelle: https://blockchain.news/interview/e-hkd-development-in-hong-kong-the-future-way-of-currency