Ceres DAO: Einsatz einer Beta+ Alpha-Investitionsstrategie in Ventures DAO

Auch das aktuelle Risikokapitalmodell steht aufgrund des Aufstiegs der Kryptoindustrie und des DAO-Konzepts vor Veränderungen. Bevor wir ins Detail gehen, müssen wir Ventures DAO vorstellen.

Ventures DAO ist ein organisatorisches Instrument zur Demokratisierung von Investitionen. Wie bei traditionellen VCs besteht ihr Hauptzweck in der Kapitalbeschaffung, ohne sich jedoch auf die Genehmigung großer traditioneller VCs zu verlassen. Und aufgrund der stärker diversifizierten Kapitalquellen ist bei Ventures DAO ein vielfältigeres Portfolio möglich.

Vieles, was Ventures DAO von traditionellen Anlagestrukturen unterscheidet, ist, dass sie oft egalitär und transparent in ihrem zugrunde liegenden Design sind, das auf der Blockchain-Technologie basiert. Insgesamt haben sich auch die Investitionsentscheidungen von der Abhängigkeit von einem einzigen Anführer zu einer Abstimmung und dem Konsens der Gemeinschaft verlagert.

Außerdem haben die Mitglieder der DAO im Rahmen eines bestimmten DAO-Smart-Vertrags das Recht, ihre Beteiligung an den Investitionsaktivitäten der DAO jederzeit zu starten oder zu beenden. Traditionelle VCs hingegen verlangen von Anlegern oft, dass sie für einen bestimmten Zeitraum im Fonds bleiben.

Lange Zeit kauften große VCs und Big Money-Investoren während der frühen Seed- und Privatplatzierungsrunden von Projekten oft Token zu relativ niedrigen Preisen, um große Gewinne zu erzielen. Nachdem das Projekt offiziell gestartet ist, werden die meisten VCs es mit Gewinn verkaufen, und dieses kurzfristige gewinnorientierte Verhalten wird der langfristigen Entwicklung des Projekts zweifellos großen Schaden zufügen.

Im Vergleich zum traditionellen Krypto-VC-Investitionsmodell ermöglicht Ventures DAO einer größeren Gruppe von Kleinanlegern, sich am Investitionsprozess von Kryptoprojekten in der Frühphase zu beteiligen. Seine Existenz kann das Rückfallphänomen traditioneller VC-Investitionen beeinflussen, indem es Community-Benutzern die Möglichkeit bietet, in Projekte im Frühstadium zu investieren und die Vorteile von Investitionen in Projekte im Frühstadium zu nutzen.

Der Anlageprozess von Venture DAO unterscheidet sich von einem typischen Venture-Fonds, da jedes Mitglied der DAO als leitende Person fungieren und der DAO Anlageempfehlungen unterbreiten kann. 

Anlageentscheidungen basieren auch auf den Ergebnissen der DAO-Abstimmung und nicht auf dem Anlageausschuss. DAO-Teilnehmer werden den eigenen Governance-Token des DAO verwenden, um darüber abzustimmen, in welche Projekte investiert werden soll.

Typischerweise verfügt jedes Venture-DAO über eine exklusive Gemeinschaftskasse, die alle Vermögenswerte in einer Multi-Signatur-Wallet hält und das Kapital auf transparente Weise verteilt.

Dieses Modell wird ein relativ gesundes Risikokapital-Ökosystem ermöglichen, das eine bequemere Finanzierungsquelle für Web3-Projekte darstellt und Krypto zum Gedeihen verhilft.

Da wir uns über die Vorteile von Ventures DAO austauschen, können wir die folgende spezifische Zusammenfassung machen:

• Das Organisationsmodell von DAO nutzt die Weisheit der Gruppe, um Investitionsentscheidungen zu treffen, und das wichtigste Merkmal der DAO-Community ist, dass sie Menschen aus der ganzen Welt mit unterschiedlichen beruflichen Hintergründen zusammenbringt, und das verteilte Büromodell ermöglicht eine gemeinsame Entscheidungsfindung . Gleichzeitig sind die DAO-Mitglieder eine Interessengemeinschaft. Um ihre individuellen Interessen zu schützen, werden die Mitglieder ihre exklusiven Branchenressourcen, ihr Fachwissen und ihre Erkenntnisse einbringen, um Investitionen in Projekte mit echtem Potenzial zu leiten und zu erleichtern.
• Das DAO-Modell ermöglicht ein echtes Up-Chaining der betriebenen Investmentfonds, was die Transparenz von Anlageentscheidungen weiter erhöht. Das bedeutet, dass die Gemeinschaft Investmentfonds und das Treffen und Ausführen von Entscheidungen durch umfangreiche Kommunikation und Abstimmung verwalten muss, anstatt eine zentralisierte Führungsgruppe die Richtung bestimmen zu lassen.
• Im Vergleich zu herkömmlichen Krypto-VCs haben Mitglieder einer DAO eine größere Autonomie. Abhängig vom Smart-Contract-Bereitstellungsmodell des DAO hat jedes DAO-Mitglied das Recht, das DAO jederzeit zu verlassen und seinen Anteil am Gesamtvermögen des DAO zurückzuerhalten. Dies ermöglicht eine größere organisatorische Flexibilität und schützt DAO-Mitglieder auch davor, in die „Governance-Schwebe“ zu geraten. Im Gegensatz dazu verlangen traditionelle Krypto-VCs jedoch typischerweise, dass Anleger für einen bestimmten Zeitraum im Fonds bleiben. Es gibt sicherlich einige versteckte Risiken.

Wir haben viel über Ventures DAO berichtet, und tatsächlich wird es von vielen Brancheninsidern seit langem als eines der vielversprechendsten DAO-Modelle angesehen. Die Kombination aus Dezentralisierung und Investitionsentscheidung bringt den Nutzen- und Mittelfluss zweifellos wieder auf die ursprüngliche Idee zurück. Und auch ein trendiges DAO-Projekt von Ventures, Ceres DAO, stellen wir heute aus vielen Dimensionen im Detail vor.

Ceres DAO – Empowering Web3 mit DAO als Basis

Ceres DAO ist die weltweit erste dezentrale Digital Asset Management-Infrastruktur und das erste Managementsystem, das auf DAO-Governance basiert und von Web3 unterstützt wird. Unter Verwendung eines neuen, standardisierten DeFi-Anlageparadigmas bietet Ceres DAO dezentrale Vermögensverwaltungsdienste ohne Verwahrung für digitale Vermögensbestände.

Ceres DAO ist eine gemeinschaftsgesteuerte Organisationsstruktur, die in Bezug auf die Governance einen flexiblen Mechanismus bietet, der DAO-Mitglieder in Investitionsentscheidungen einbeziehen kann, wie es herkömmliche Risikokapitalfondsmodelle nicht können.

Die Änderung würde auch die Eintrittsbarriere für DeFi senken und es den Verbrauchern ermöglichen, auf mehr Anlageoptionen und Renditen zuzugreifen, ohne dass sie ein aktives Geldmanagement oder ein Engagement in riskanten Anlageklassen erfordern.

Wirtschaftsmodell

Ceres DAO verwendet ein Co-Share-Modell, auch bekannt als AB-Shares. Im Ceres DAO-Ökosystem sind zwei Haupttoken enthalten, nämlich das CES-Token und das CRS-Token.

Unter ihnen ist CES Token ein Aktien-Token, während CRS Token ein Sekundärmarkt-Liquiditäts-Token ist. Der Preis für beide ist 1:1, aber die Equity ist unterschiedlich, und wir werden als nächstes jeden von ihnen und die Beziehung zwischen ihnen besprechen.

1. Eigenkapital-Token – CES

Die größte Rolle von CES, dem Eigenkapital-Token von Ceres DAO, besteht darin, die nächste Aktion und Richtung der DAO durch On-Chain-Vorschläge und Abstimmungen zu bestimmen.

Der CES-Token kann auf zwei Arten geprägt werden.

1) VC-Pool (Mainstream-Asset-Pool)

VC Pool führt CES-Minting durch Mainstream-Assets wie BTC, ETH, BNB, FIL usw. durch.

2）Bondpool

Bond Pool prägt CES über Stablecoins wie USDT, USDC oder BUSD. Der VC-Pool und der Bond-Pool haben ein tägliches Prägelimit von 1 Milliarde CES-Token. Nachdem CES mit den beiden oben genannten Methoden geprägt wurde, wird es linear nach 7 Tagen veröffentlicht.

Die Mittel im CES Mint Pool werden in den folgenden Anteilen verteilt.

• 50% – in die Staatskasse eingespeist
• 30 % – in LP-Pool eingespeist (in Stable Coins umgewandelt und mit CRS-Token für LP-Token abgeglichen)
• 10 % – Provision (5 % für CRS Buyback-Burn, 5 % für Operationen)
• 10 % – Marktplatz-Anreiz (5 % für DAOs-Anreiz, 5 % für Knoten-Anreiz)

2. Umlaufender Token – CRS

CRS ist ein Liquiditätstoken, das vom Ceres-DAO-Protokoll ausgegeben wird, dessen Hauptaufgabe darin besteht, dem gesamten Ökosystem eine gute Liquidität bereitzustellen.

In Bezug auf den Zugang kann CRS-Token durch CES-Verpfändung, DEX-Kauf oder 1:1-Austausch von CES erworben werden.

CRS verfügt über einen Gesamtbestand von 1 Billion Token, für die das spezifische Zuteilungsverhältnis unten angegeben ist.

• 60 % – Mining-Pool
• 10% – Stiftung
• 15 % – Institution
• 7% – Entwicklung
• 7% – Ökosystem
• 1 % – IDO

3. Die Beziehung zwischen CES und CRS

Nach der vorangegangenen Einführung ist klar, dass die Kernkomponenten des Ceres-DAO-Protokolls CES, ein Eigenkapital-Token, und CRS, ein Liquiditäts-Token, sind.

Benutzer können CRS-Token durch Staking, Sekundärmarkthandel oder die CES-Börse erwerben, während CES-Token durch die beiden oben aufgeführten Prägemethoden erworben werden können.

In Bezug auf die CES- und CRS-Konvertierung erfolgt sie genau im Verhältnis 1:1 (nicht reversibel). Das jeweilige Verteilungsverhältnis dieser Mittelkomponente ist nachstehend angegeben. Gleichzeitig wird auf die Umwandlung von CES in CRS eine Transaktionssteuer von 20 % erhoben.

• 10% – in die Staatskasse eingespeist
• 5 % – in LP-Pool eingespeist (in Stable Coins umgewandelt und mit CRS-Token für LP-Token abgeglichen)
• 5 % – als Provision (2.5 % für CRS Buyback-Burn, 2.5 % für Operationen)

Es ist erwähnenswert, dass sowohl CES als auch CRS gestaket werden können, um CRS-Token zu generieren. Staking ist entscheidend für das langfristige Wachstum des Ökosystems. Benutzer werden dazu angeregt, ihre CES und CRS für zusammengesetzte Renditen einzusetzen. Der Anreizsatz kann an die Marktbedingungen angepasst werden, um eine Hyperinflation zu vermeiden.

Der aktuelle Ist-Zustand der Pfandprämien ist in der folgenden Grafik dargestellt:

Beim Staking-Mechanismus beträgt die maximale tägliche CRS-Ausgabe 100 Millionen Coins/Tag. Wenn die tatsächliche Ausgabe des Stakings unter 100 Millionen Stück fällt, werden die verbleibenden CRS verbrannt, um eine Hyperinflation zu vermeiden.

4、Bewertung und Zusammenfassung

Ceres DAO verwendet ein AB-Aktienmodell, das es dem gesamten Ökosystem ermöglicht, relativ stabil zu bleiben, indem es mit einer klaren Trennung zwischen Aktien-Token und Liquiditäts-Token arbeitet.

Durch eine sorgfältige Untersuchung des AB-Aktienkonzepts können wir schnell erkennen, dass es einige Innovationen im Design des Wirtschaftsmodells von Ceres DAO gibt. In dem Bemühen, die Community zu einer wirklich dezentralisierten Governance zu führen, hat der Projektinhaber immer bewusst eine Überzentralisierung vermieden. Gleichzeitig ermöglicht uns das Zuordnungsverhältnis, den Kompromiss zwischen Community-Feedback und Projektentwicklung zu bestimmen.

Wir sind uns jedoch nicht sicher, wie effektiv es in der Praxis sein wird, was sicherlich viele Tests und Aufmerksamkeit erfordern wird.

Governance-Mechanismen

Im DAO-Ökosystem von Ceres hat jedes DAO oder jeder Knoten seine eigene NFT (dh Rich-Panda-Familie), die frei übertragbar ist. Der Autoritätsunterschied zwischen DAOs und Knoten-NFTs ist in der folgenden Abbildung dargestellt.

Die zum Gießen des NFT verwendeten Vermögenswerte werden gemäß der folgenden Zuordnung verteilt.

• 50% – in die Staatskasse eingespeist
• 50 % – Urheberrechtssteuer

Unter diesem Governance-Modell wird die Governance von Ceres DAO die folgenden Hauptmerkmale aufweisen.

1. DAOs können am Governance- und Bereitstellungsprozess des Protokolls beteiligt sein.
2. Nach dem Screening auf Qualitätsprojekte oder bessere Investitionsmöglichkeiten haben sowohl DAOs als auch Nodes die Möglichkeit, Vorschläge an die Plattform zu richten und diese zu initiieren. Dies umfasst unter anderem neue Produktversionen, die Integration und Zusammenarbeit mit anderen Protokollen und die Bereitstellung in anderen Layer-1-Ökosystemen.
3. TOP50 DAOs können sich an der Governance der Plattform beteiligen und haben Stimmrecht. Erreicht das Zustimmungsvotum 67 % oder mehr, wird der Vorschlag angenommen und umgesetzt.

Da der Marktwert von CES-Token jedoch weiter wächst, wird es zweifellos mehr Mittel erfordern, ein TOP50-DA0 zu werden. Daher können nachfolgende Gemeinschaften Sub-DOs bilden, und Sub-DOs können auch als Ganzes (Multi-Signatur-Adressen) in die Reihen der TOP50-DAOs einsteigen, um Zugang zur Governance zu erhalten.

Treasury-Anlagestrategie

Die Auswahl einer Anlagestrategie ist fraglos ein wesentlicher Bestandteil der Initiative als Ventures DAO. Das Treasury von Ceres DAO wird einen hybriden „Beta“- und „Alpha“-Anlageansatz verwenden. Wir müssen zuerst verstehen, was „Beta“- und „Alpha“-Strategien sind, um die Strategie zu erklären.

Die Finanzbegriffe „Beta“ und „Alpha“ werden in der traditionellen Fondsanlage häufig verwendet, um sich auf zwei Komponenten zu beziehen, die für zwei unterschiedliche Anlagestrategien mit unterschiedlicher Risikobereitschaft stehen.

Der Beta-Koeffizient ist ein Risikoindex, der üblicherweise bei traditionellen Fondsanlagen verwendet wird, um die Kursvolatilität einzelner Aktien oder Aktienfonds im Verhältnis zum gesamten Aktienmarkt zu messen. Es ist ein Instrument zur Bewertung des systematischen Risikos eines Wertpapiers und kann als das Ausmaß der Volatilität im Verhältnis zum breiteren Markt interpretiert werden oder die Korrelation zur Marktvolatilität anzeigen.

Wenn der Beta-Koeffizient eines Fonds größer als 1 ist, ist er volatiler und riskanter als der Markt; Wenn der Beta-Koeffizient eines Fonds kleiner als 1 ist, können wir davon ausgehen, dass er volatiler als der Markt und weniger riskant als der Markt ist. Je mehr der Beta-Koeffizient gegen 1 konvergiert, desto mehr konvergiert seine Volatilität mit dem Markt.

Der Alpha-Faktor ist die Differenz zwischen der absoluten Rendite einer Anlage oder eines Fonds und der anhand des Beta-Faktors berechneten erwarteten Risikorendite. Einfach ausgedrückt bedeutet der Alpha-Faktor am häufigsten eine Überrendite.

Die von Ceres DAO Treasury angewandte hybride Anlagestrategie „Beta“ + „Alpha“ ist eine Kombination dieser beiden Strategien, dh ein großer Prozentsatz der Mittel wird in Mainstream-Kryptowährungen investiert, die mit dem Markt schwanken, und ein kleiner Prozentsatz der Mittel wird investiert in risikoreicheren Alpha-Projekten mit höherem Risiko.

Insbesondere bezieht sich die „Beta“-Anlagestrategie darauf, 70 % der Treasury-Fonds in Kryptoanlagen auf dem Kryptomarkt wie BTC, ETH, BNB usw. zu investieren und relativ stabile Einnahmen durch das DeFi-Kreditprotokoll oder die Wertsteigerung von Vermögenswerten zu erzielen.

Die Anlagestrategie „Alpha“ bedeutet, dass 30 % der Treasury-Mittel auf Vorschlag der Investment-Research-Mitglieder in risikoreichere Alpha-Projekte investiert werden, um Übergewinne zu erzielen.

Die Gründe für diese Anordnung sind einfach. Als Anlageinstitut muss sich Ceres DAO sowohl auf Rendite als auch auf Risiko konzentrieren, und es ist oft schwierig, beides mit einer einzigen Anlagestrategie zu kombinieren, sodass die Kombination mehrerer Strategien zu einer Notwendigkeit geworden ist.

Die Beta-Strategie bietet Ceres DAO eine stabilere Anlagerendite, die von der Volatilität des Kryptomarktes beeinflusst wird, aber dennoch eine sicherere Investition darstellt, sodass die Beta-Strategie auch einen größeren Anteil der Mittel an der Gesamtanlagestrategie einnimmt.

Die Alpha-Strategie hingegen konzentriert sich auf potenzielle Projekte und zielt darauf ab, Überrenditen zu erzielen, was natürlich bedeutet, dass sie auch größeren Risiken ausgesetzt ist. Daher wird der Anteil der Alpha-Strategie an der Gesamtanlagestrategie kleiner und gleichzeitig der Überprüfungsprozess ihrer Investition strenger, schließlich sind Alpha-Projekte nicht wie BTC und ETH, die sich zusammengeschlossen haben ein allgemeiner Konsens.

Da die verwalteten Gelder der Staatskasse weiter wachsen, werden die Benutzer auch ermutigt, sich durch CES-Staking aktiv an der Governance des Ceres DAO-Ökosystems zu beteiligen. Die Ausschüttung von Dividenden aus eigenen Anlagen basiert auf Folgendem:

1) 80 % der Treasury-Einnahmen werden an die Staker von CES Token verteilt.

2) 10 % der Treasury-Einnahmen werden den Top 50 DAOs zugewiesen.

3) 10 % der Treasury-Einnahmen werden für den Projektbetrieb verwendet.

Das Ausschüttungsverhältnis der Treasury-Investitionsdividende spiegelt die ausgewogene Denkweise des Projektbesitzers wider, der Gemeinschaft etwas zurückzugeben und die Projektentwicklung zu stärken.

Gleichzeitig verwendet Ceres DAO Multi-Signatur-Wallets, um die Treasury-Gelder zu schützen. Ein Multi-Signatur-Wallet ist ein Wallet, das mehrere Signaturen benötigt, um eine Transaktion auszuführen. Bei diesem Modell gefährdet der Verlust eines einzelnen privaten Schlüssels nicht die Sicherheit der bis zu einem gewissen Grad geschützten Finanzmittel von Ceres DAO.

Abschließende Bemerkungen

Die Ventures DAO wird wahrscheinlich eine Veränderung in der Funktionsweise von VC-Fonds bewirken, und der Eintritt von Web3 wird Risikokapital demokratischer machen. Dann muss Venture Capital wahrscheinlich nicht mehr die Schwelle der Investoren festlegen, und die Höhe des Vermögens wird keine Zugangsbeschränkung mehr sein. Traditionelle Risikofonds werden auch gezwungen sein, die Art und Weise, wie sie in Projekte investieren, zu ändern, und sie müssen möglicherweise sogar ihre Geschäftsmodelle auf den Kopf stellen und sich in Ventures DAO verwandeln.

In der Web3-Welt verfügt Ventures DAO nicht über eine zentrale Agentur zur Bereitstellung von Finanzmitteln, und seine Risikokapitalfonds werden häufig hauptsächlich von Community-Mitgliedern aufgebracht. Bei der Investition in vielversprechende Projekte führen DAO-Mitglieder ihre eigene Due Diligence und Öffentlichkeitsarbeit durch, beteiligen sich an der Community-Governance und Ventures DAO-Mitglieder koordinieren Ressourcen rund um gemeinsame Investitionsinteressen.

Web3 wird es Menschen ermöglichen, auf innovative Weise zusammenzukommen, einschließlich der Aggregation von Kapital und anderen Ressourcen, in einem Modell, das weit über die starre Struktur des derzeitigen Risikokapitalraums hinausgeht.

Ventures DAOs sind jedoch zweifellos weit davon entfernt, ihr volles Potenzial auszuschöpfen. Viele der derzeit verwendeten Instrumente sind nicht vollständig mit dem bestehenden Rechtsrahmen kompatibel, und die bestehenden Entscheidungsmechanismen scheinen nicht für Investitionszwecke geeignet zu sein, da sie Anreize zur Annäherung an gemeinsame Ziele verschleiern. Aber auf lange Sicht wird Web3, der Motor der Innovation, zweifellos relevante Lösungen für die meisten dieser Hindernisse bieten.

Zurück zu Ceres DAO, das sich derzeit in einem recht frühen Stadium befindet, dessen Gesamtprojekt und ökologischer Plan jedoch klar dargestellt wurden. Als Venture DAO sind die Investitionsstrategie und das Wirtschaftsmodell für Ceres DAO sicherlich entscheidend. Und es hat tatsächlich viele Entwürfe dafür gemacht, die bis zu einem gewissen Grad die Bereitschaft und Aufrichtigkeit des Projektinhabers widerspiegeln können, Dinge zu tun.

Wenn man sich diese Entwürfe jedoch ansieht, ist leicht zu erkennen, dass der allgemeine Rahmen bereits vorhanden ist, aber die allgemeinen Details noch angereichert werden müssen. Da dem Projekt selbst jedoch noch die tatsächliche Marktpraxis fehlt, sind noch viele Tests erforderlich, um die Machbarkeit seiner Strategie zu bestimmen.

Insgesamt ist Ceres DAO jedoch ein aufrichtiges Projekt, wie die vielen Kompromisse in seinem Wirtschaftsmodell und seiner Vertriebsstrategie belegen. Außerdem ist Venture DAO ein ziemlich interessanter Titel, und meiner Meinung nach hat er das Potenzial, die nächste Breakout-Runde zu werden. Daher ist Ceres DAO mit diesen beiden Punkten sicherlich ein Projekt, das es wert ist, erlebt und beobachtet zu werden.

Aufbau eines Web3.0-Venture-Ökosystems：

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