Kanadische Aufsichtsbehörden sagen Nein zu algorithmischen Stablecoins

Die Canadian Securities Administrators (CSA) – bestehend aus Wertpapieraufsichtsbehörden aus jeder der 10 Provinzen und 3 Territorien in Kanada – haben eine lange Liste neuer Anforderungen für Kryptounternehmen veröffentlicht, die gesetzeskonform bleiben wollen, und Stablecoin-Plattformen sind eindeutig in den Händen der Agentur Fadenkreuze. 

Krypto-Asset-Handelsplattformen innerhalb des Landes wird es nun verboten, Kunden ohne die vorherige schriftliche Zustimmung der CSA zu erlauben, Stablecoins oder andere „Value Referenced Crypto Assets“ (VRCAs) zu kaufen oder zu hinterlegen. Die Einholung der Zustimmung bedeutet, die zahlreichen Due-Diligence-Anforderungen der Administratoren zu erfüllen, einschließlich der Sicherstellung, dass die Stablecoin Fiat-unterstützt ist. 

„Zur größeren Sicherheit würden wir nicht erwarten, eine Zustimmung in Bezug auf eine VRCA zu erteilen, die nicht vollständig durch eine angemessene Rücklage unterlegt ist, sondern ihren Wert durch einen Algorithmus aufrechterhält“, schrieb die Regulierungsbehörde in a beachten veröffentlicht am Mittwoch.

Stablecoins sind Kryptowährungen, die darauf ausgelegt sind, einen relativ „stabilen“ Wert aufrechtzuerhalten, normalerweise in Bezug auf einen typischerweise unflüchtigen Vermögenswert wie eine Fiat-Währung. 

Kanadische Regulierungsbehörden haben es jedoch vorgezogen, den Begriff VRCA zu verwenden, da einige sogenannte „Stablecoins“ in der Vergangenheit nicht so stabil waren. Im vergangenen Mai verlor TerraUSD (UST), ehemals der drittgrößte Stablecoin nach Marktkapitalisierung, seine Bindung an den Dollar vollständig, nachdem Fehler rund um seine algorithmische Bindung ihn in eine nicht mehr zu rettende Todesspirale geschickt hatten. 

Traditionellere Fiat-unterstützte Stablecoins wie USDT, USDC und BUSD verwenden auf Fiat lautende Reserven, um eine konstante Konvertierbarkeit für ihre Token zu bieten und einen stabilen Preis zu halten. 

Die CSA verlangt, dass Handelsplattformen den Kauf oder Verkauf solcher Token nur dann zulassen, wenn ihre Reserven aus „hochliquiden Vermögenswerten“ (Barmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten) bestehen, und nur dann, wenn diese Reserven bei einem qualifizierten Verwahrer gehalten werden. Sie müssen auch einer monatlichen Überprüfung durch unabhängige Wirtschaftsprüfer unterzogen werden, die „zeitnah“ veröffentlicht werden muss.

Die Ausschüttungen dieser Token müssen auch der kanadischen Wertpapiergesetzgebung entsprechen, da laut Mitteilung „fiat-unterstützte Krypto-Assets im Allgemeinen die Definition von Sicherheit erfüllen“.

Die Definition ist für algorithmische Stablecoins nicht weniger flexibel, auch wenn man es irgendwie geschafft hat, eine Zustimmung zu erhalten.

„Ähnlich wie Fiat-unterstützte Krypto-Assets würden wir VRCAs, die an andere Vermögenswerte als Fiat-Währung gebunden oder durch Vermögenswerte gedeckt sind, im Allgemeinen als Wertpapier und/oder Derivat betrachten“, heißt es in der Mitteilung. Dazu gehören Vermögenswerte, die durch andere Kryptowährungen wie Wrapped Bitcoin (WBTC) gedeckt sind.

Während die CSA Anwendungsfälle für Stablecoins wie Zahlungen und Volatilitätsabsicherung anerkennt, hält sie sie auch für riskanter als Fiat-Währungen – selbst solche, mit denen die Regulierungsbehörde Kryptoplattformen den Handel erlaubt. „Jede erteilte Zustimmung sollte nicht als Erklärung angesehen werden, dass die VRCA in Übereinstimmung mit der kanadischen Wertpapiergesetzgebung verteilt wurde“, fügte sie hinzu.

In den Vereinigten Staaten hat die Securities and Exchange Commission Anfang dieses Monats eine Mitteilung von Wells an Paxos herausgegeben, in der behauptet wird, dass seine BUSD Stablecoin ein nicht registriertes Wertpapier ist – eine Position Angefochten von vielen in der Branche.