Können Versicherungsunternehmen zur Einführung und Popularität von DeFi beitragen?

Die DeFi-Versicherung könnte endlich eine Chance haben, in unruhigen Kryptomärkten erfolgreich zu sein, aber nur, wenn sie wichtige Hindernisse überwinden kann.

Weniger als 1 % der Vermögenswerte im Wert von 47 Milliarden US-Dollar in der DeFi-Ökosystem sind derzeit durch eine Richtlinie geschützt, die hilft, sie im Falle eines Hacks oder Programmierfehlers zu ersetzen. Das galt auch im Juni letzten Jahres nach dem Verlust der Bindung für die algorithmische Stablecoin von Terra Luna, TerraUSD, was zu einem Verlust von 40 Milliarden US-Dollar führte. Die Folgen dieses Vorfalls des schwarzen Schwans wirkten sich für den Rest des Jahres durch das Geschäft aus, und einige würden argumentieren, dass sie noch heute zu spüren sind.

Infolgedessen wurden DeFi-Versicherungsansprüche in Höhe von mehreren zehn Millionen Dollar geltend gemacht, als die Benutzer versuchten, ihre Verluste auszugleichen. Seit Juni wurden etwa 68 % der Forderungen eingereicht und bezahlt. Nachdem sie ihre Feuertaufe überstanden haben, sind die Unternehmen, die DeFi-Deckung verkaufen, das beliebte Wort, das in der Branche für diese Art von Versicherung verwendet wird, zuversichtlich, die Dynamik aufrechtzuerhalten.

Ein allgemeiner Ausdruck für Versicherungen, die Blockchain-bezogenes Verhalten abdecken, ist „DeFi-Deckung“. Sie funktioniert nach den gleichen Grundprinzipien wie herkömmliche Versicherungen: Versicherungsnehmer zahlen eine Prämie und werden ausbezahlt, wenn sie einen Anspruch auf ein versichertes Ereignis geltend machen. Als Reaktion auf diese Ereignisse weichen die Produkte tatsächlich von typischen Versicherungen ab: Stablecoins verlieren ihre Bindung, Krypto-Assets werden auf einer Plattform gesperrt, Hacks oder fehlerhafter Code, der zu unberechenbarem Verhalten in Smart Contracts führt.

Auszahlungen können auf unterschiedliche Weise und zu unterschiedlichen Raten erfolgen.

Diese Tools können Zahlungen an einen Versicherungsnehmer senden, sobald er feststellt, dass der Stablecoin 5 % oder mehr unter den Wert seines Zielvermögens gefallen ist, was der Fall wäre, wenn so etwas wie ein Stablecoin seine Bindung verliert, z. B. wenn eine Münze entworfen wird einen Wert von $1 zu halten, fällt plötzlich unter diese Marke. In der Regel gibt es eine Wartezeit von 90 Tagen, bevor Ansprüche unter anderen Umständen geltend gemacht werden können, z. B. wenn Kundengelder auf der Plattform eines Unternehmens gesperrt werden. Menschen wägen sie normalerweise ab, um festzustellen, welche zuverlässig sind.

Trotz aller Gemeinsamkeiten muss die DeFi-Deckung damit umgehen, dass der Versicherungssektor in den USA seit den 1940er Jahren einer strengen Regulierung unterliegt. Daher bevorzugen die Unternehmen, die DeFi-Deckung verkaufen, das Wort „DeFi-Deckung“, obwohl es sich sehr ähnlich verhält und aussieht wie das, was die meisten Menschen als Versicherung betrachten würden.

Laut OpenCover wurden seit Juni mehr als 17,000 Cover verkauft. Jeremiah Smith erstellte die Website im Dezember, um Informationen über den expandierenden DeFi-Deckungsmarkt in den Netzwerken Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain und Avalanche zu sammeln. Am Dienstag hatten DeFi-Deckungsunternehmen wie Nexus Mutual und InsurAce einen Gesamtwert von 284 Millionen US-Dollar gebunden.

Wenig Schutz verfügbar

Somit sind weniger als 1 % der Vermögenswerte in Höhe von 47 Milliarden US-Dollar, die derzeit in DeFi-Protokollen wie Aave und Lido gehalten werden, geschützt. Als OpenCover im Juni begann, den Gesamtwert der Deckungsanbieter zu verfolgen, wurden 394 Millionen US-Dollar in Deckungen eingeschlossen, verglichen mit den fast 80 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten im DeFi-Ökosystem – höhere Summen, aber ungefähr der gleiche Deckungsprozentsatz.

Ungefähr 68 % der 525 Behauptungen, die seitdem gemacht wurden – für alles von Axie Infinity Sidechain und Binance Bridge-Hacks zum Mango-Market-Flash-Darlehensangriff oder zum Scheitern von Kryptowährungsfirmen wie Celsius und FTX – führten zu einer Auszahlung.

Es liegt nahe, dass die Attraktivität der DeFi-Deckung für die Degen-Community erst im Zuge von fallenden Preisen, Insolvenzen und Hacks deutlich wird.

Degens, ein Begriff, der speziell für Degenerierte in der Kryptosphäre verwendet wird, gedeihen auf risikoreichem Handel und einer Krypto-Fixierung. Außerdem, auch wenn sie sich nicht direkt anmelden DeFi Versicherungspolicen haben sie möglicherweise immer noch einen Backstop zur Verfügung, wenn sie das nächste Mal rekt werden.

Dies ist laut Smith darauf zurückzuführen, dass DAOs, DeFi-Initiativen und andere Kryptowährungsfirmen zunehmend ihre eigenen Versicherungen abschließen.

Als Nutzer müssen Sie sich nicht selbst versichern. Darüber hinaus können Sie ein Protokoll verwenden, um die Sicherheit jedes Benutzers zu gewährleisten, fügte er hinzu. Es ist viel einfacher, einfach alles so zu organisieren.

Die Teams, die neue DeFi-Apps veröffentlichen, können sicherstellen, dass auf diese Weise zumindest ein Bruchteil des verlorenen Kundengeldes wiederhergestellt werden kann.

Darüber hinaus impliziert dies, dass es Potenzial für Anbieter von sehr spezialisierter Abdeckung gibt, wie z. B. Sherlock Protocol, das sich auf die Abdeckung von Smart Contracts spezialisiert hat. Als „Smart Contracts“ bekannte Codeblöcke führen als Reaktion auf eine Eingabe eine Reihe von Anweisungen aus, z. B. den Kauf oder Verkauf eines Tokens, wenn sein Preis ein bestimmtes Niveau erreicht. Sherlock hat bisher die Abdeckung an Protokolle wie die DeFi-Optionsbörse Lyra, die Staking-Plattform LiquiFi und den Krypto-Kreditgeber Euler verkauft.

Ende November sagte Jack Sanford, ein Mitbegründer von Sherlock:

Wir gehen ausschließlich auf das Risiko von Smart Contract Exploits ein. Wir hatten das Glück, dass wir hochkonzentriert waren, was verhinderte, dass wir irgendetwas ausgesetzt waren. Seit unserem Start vor 14 Monaten gab es keine Reklamationen.

Die 15 Prozesse von Sherlock haben noch keine Ansprüche ergeben, aber es gab ein gewisses Risiko für die Ansteckung durch die FTX-Pleite.

Laut einer Ankündigung der DeFi-Kreditplattform Maple Finance vom Dezember geriet Orthogonal Trading mit Krediten im Wert von 31 Millionen Dollar aus einem von M11 Credit verwalteten Kreditpool in Verzug. Sherlock gab in einem Blogbeitrag bekannt, dass es im August USD Coin (USDC) in Höhe von 5 Millionen US-Dollar in den Pool eingebracht hatte.

Sherlock versuchte, sein Bargeld abzuheben, nachdem FTX am 11. November Insolvenz angemeldet hatte, konnte dies jedoch aufgrund der erforderlichen Sperrfrist von 90 Tagen nicht tun. Da das Unternehmen bereits 4 Millionen Dollar verloren hatte, als Sherlock auf seine USDC zugreifen konnte, war es zu spät.

Laut dem Blogbeitrag des Unternehmens vom 5. Dezember

Sherlock findet immer noch seine Identität im Hinblick darauf heraus, wo es in das Ökosystem passt, aber es wird immer klarer, dass Sherlock so wenig Kontakt mit zentralisierten Einheiten wie möglich haben sollte und dass Sherlock die Kapitalallokation an andere Stellen delegieren sollte, möglicherweise zurück an die Staker selbst.

Seit Anfang des Jahres hat das Unternehmen fünf weitere Prozesse abgedeckt und am 20. Januar einen Prüfungswettbewerb für Optimismus gestartet. Sanford sagte, dass es zwar nicht ideal sei, Smart Contract Audits in öffentliche Wettbewerbe unter Blockchain-Sicherheitsforschern um Belohnungen zu verwandeln, aber zu gründlicheren Ergebnissen führe als der Einsatz interner Teams.

„Es gibt nie eine 100-prozentige Garantie, dass kein Fehler vorhanden ist. Um welchen Vertrag es sich handelt, spielt für mich keine Rolle. Wenn es Uniswap's erstem Vertrag besteht immer die Möglichkeit, dass aufgrund eines Problems, das noch niemand entdeckt hat, etwas gestohlen wird, sagte er. Und als Ergebnis haben Sie das Paradoxon, dass Menschen, die 100% Sicherheit für die Investition ihres Geldes verlangen, dies aufgrund der Funktionsweise des Kodex niemals erreichen könnten. Und deshalb ist meines Erachtens die Versicherung der einzige Weg, wie wir diese Hürde überwinden können.

In der Zwischenzeit hat InsurAce über 12 Millionen US-Dollar an Deckung für 150 Protokolle über 20 verschiedene Ketten gesichert und ist damit nach Nexus Mutual und Unslashed Finance der drittgrößte DeFi-Deckungsanbieter.

Laut den Statistiken des Unternehmens beziehen sich 182 der 219 eingegangenen Ansprüche darauf, dass der algorithmische Stablecoin TerraUSD im Mai 2022 seine Eins-zu-eins-Bindung an den US-Dollar verlor. Insgesamt wurden 10 Millionen US-Dollar an 141 von ihnen ausgezahlt .

Auszahlungen, sagt Dan Thompson, Chief Marketing Officer von InsurAce, helfen potenziellen Kunden, ein Gefühl von Vertrauen und Verlässlichkeit zu entwickeln. Aber weil es anfangen möchte, Versicherungsschutz für einen viel größeren Kundenkreis anzubieten, befindet sich InsurAce plötzlich an einem Wendepunkt.

„Wir wollen uns auf Bermuda etablieren, um die Rückversicherung zu unterstützen. Um in den Markt einzutreten, verfolgen uns Rückversicherungsunternehmen seit etwa einem Jahr, sagte er gegenüber Decrypt. Dies ist vorteilhaft, da wir dadurch einige der größeren Kunden und Kunden akzeptieren können, die hohe Deckungsraten benötigen.

Laut Thompson erhält InsurAnce wöchentliche Anfragen von institutionellen Fonds und vermögenden Personen, die eine Deckung für bis zu 20 Millionen US-Dollar anstreben, die es jedoch nicht bereitstellen kann, bis es nach Bermuda umzieht. Es wird in der Lage sein, mit einem Rückversicherer zusammenzuarbeiten, der als Versicherer für Versicherungsunternehmen fungiert und ihnen erlaubt, gemäß den Versicherungsvorschriften von Bermuda mehr Risiken einzugehen, als sie sonst bewältigen könnten.

Wenn InsurAce handelt, wird es dies nicht von sich aus tun. In einer Pressemitteilung heißt es, dass einer seiner Konkurrenten, Chainproof, ein Anbieter von Smart Contract Coverage, im Juli dorthin umgezogen ist.

Der Wunsch traditioneller Versicherungsunternehmen, mit der Abdeckung von Blockchain-Aktivitäten zu beginnen, ist ein sehr neuer Trend. Laut Paul Ricard, einem Partner in der Versicherungsabteilung des Beratungsunternehmens Oliver Wyman, fehlte vielen von ihnen bis vor kurzem das nötige Branchenwissen, um ein praktikables Produkt zu entwickeln DeFi Strategie.

Paul Ricard sagt, dass sie derzeit einen ähnlichen Prozess durchlaufen wie in den 1990er Jahren, als die ersten Cyber-Versicherungspläne damit begannen, die Unternehmenshaftung für Datenverarbeitungsfehler abzudecken. Seitdem haben sich diese geändert, um Ransomware-Angriffe und Datenschutzverletzungen einzuschließen.

Herkömmliche Versicherer waren sehr erfolgreich darin, zukünftige Ereignisse anhand früherer Daten vorherzusagen, aber Web3 ist laut Ricard ein neu entstehendes Risiko, das sich ständig ändert. Daher ist es für die Teilnehmer entscheidend, die richtigen Allianzen mit Unternehmen einzugehen, wie z. B. solchen, die Sicherheitsbewertungen für einige dieser Web3-Organisationen anbieten, um weiterhin Versicherungsprodukte entwickeln zu können.

Er glaubt, dass DeFi-Versicherungspolicen von etablierten Akteuren eine sehr begrenzte Bandbreite von Risiken abdecken werden, während sie versuchen, ihr Geschäftswissen mit einem Ökosystem von Web3-nativen Partnern zu ergänzen, ähnlich wie bei der Cyber-Haftpflichtversicherung.

Die Tatsache, dass sich das Versicherungsgeschäft vor fünf Jahren zum ersten Mal für Blockchain begeisterte, nur um die Aufregung zu verflüchtigen, hat diese Bemühungen zu einer Herausforderung gemacht.

Laut Ricard gab es zahlreiche Proofs of Concepts. Meistens gab es jedoch Probleme bei der Suche nach Lösungen.

Web3 hat sich mittlerweile zu einer unvermeidbaren Risikoquelle entwickelt. Zudem trotz aller Aufregung durch die Krypto Ansteckung im vergangenen Jahr hat es auch eine große Menge öffentlich zugänglicher Daten produziert, um DeFi-Deckungs- und Versicherungsanbietern dabei zu helfen, diese Risiken besser zu verstehen.

„Alles in der Kette, transparent, überprüfbar und selbstverwaltet zu haben, ist das ganze Ziel. DeFi eliminiert mehrere Gefahren per Design“, so Smith, der Erfinder von OpenCover.

Wir müssen jedoch auch anerkennen, dass sie neue Risiken erzeugt, für die wir einheimische Heilmittel entwickeln müssen. Aus diesem Grund wetten wir, dass dieser Sektor ziemlich profitabel sein wird.

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