Sind DeFi Degens in guten Händen? Versicherungen wollen helfen

Notleidende Krypto-Märkte könnten endlich nachgeben DeFi Versicherung eine Chance zu florieren, aber nur, wenn sie einigen Gegenwind überwinden kann.

Derzeit sind weniger als 1 % aller Vermögenswerte im 47-Milliarden-Dollar-DeFi-Ökosystem durch eine Richtlinie abgedeckt, die dazu beiträgt, sie nach einem Hack- oder Code-Fehler zu ersetzen. Das galt auch im vergangenen Juni, nach den Algorithmen von Terra Luna Stablecoin, TerraUSD, verliert seine Bindung und 40 Milliarden Dollar vernichten dabei. Für den Rest des Jahres und wohl auch jetzt noch wirkten sich die Auswirkungen dieses Black-Swan-Ereignisses auf die Branche aus und legten andere Unternehmen lahm.

In der Folge wurden DeFi-Versicherungsansprüche im Wert von mehreren zehn Millionen Dollar eingereicht, als die Benutzer versuchten, ihre Verluste auszugleichen. Etwa 68 % der seit Juni eingereichten Forderungen wurden bezahlt. Jetzt, da die Unternehmen, die DeFi-Deckung verkaufen, der bevorzugte Begriff in der Branche für diese Art von Versicherung, ihre Feuertaufe überstanden haben, sind sie optimistisch, die Dynamik aufrechtzuerhalten.

„DeFi-Deckung“ ist ein Sammelbegriff für Versicherungen, die Blockchain-bezogene Aktivitäten abdecken. Es verwendet die gleichen Grundprinzipien wie traditionelle Versicherungen: Versicherungsnehmer zahlen eine Prämie und erhalten eine Auszahlung, wenn und wenn sie einen Schaden für ein versichertes Ereignis einreichen. Bei diesen Ereignissen weichen die Produkte wirklich von traditionellen Versicherungen ab: Stablecoins verlieren ihre Bindung, Krypto-Assets bleiben auf einer Plattform hängen, Hacks oder Codefehler führen dazu, dass Smart Contracts sich unberechenbar verhalten.

Wie und wie schnell Auszahlungen erfolgen, kann variieren.

Für so etwas wie eine Stablecoin, die ihre Bindung verliert, z. B. wenn eine Münze, die einen Wert von 1 US-Dollar halten soll, plötzlich unter diese Marke fällt, können diese Tools eine Zahlung an einen Versicherungsnehmer senden, sobald festgestellt wird, dass die Stablecoin um 5 % oder mehr unter diese Marke gefallen ist den Wert seines Zielvermögens. In anderen Fällen, z. B. wenn Kundengelder auf der Plattform eines Unternehmens stecken bleiben, gibt es normalerweise eine Wartezeit von 90 Tagen, bevor Ansprüche geltend gemacht werden können. Für diese greifen normalerweise Menschen ein, um zu beurteilen, welche gültig sind.

Trotz aller Parallelen hat die DeFi-Deckung damit zu kämpfen, dass die Versicherungsbranche in den USA seit den 1940er Jahren stark reguliert ist. Auch wenn die DeFi-Abdeckung so aussieht und sich so verhält wie das, was die meisten Leute als Versicherung bezeichnen würden, die Unternehmen, die sie verkaufen – einschließlich aller Entschlüsseln gesprochen – bevorzugen Sie den Begriff „DeFi-Deckung“.

Seit Juni wurden demnach mehr als 17,000 Bezüge verkauft Offene Abdeckung. Die Website wurde im Dezember von Jeremiah Smith ins Leben gerufen, um Daten aus der aufkeimenden DeFi-Cover-Industrie in den Netzwerken Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, BNB Smart Chain und Avalanche zu sammeln. Am Dienstag war ein Gesamtwert von 284 Millionen US-Dollar in DeFi-Deckungsanbietern wie Nexus Mutual und InsurAce gebunden.

Das bedeutet, dass weniger als 1 % der Vermögenswerte im Wert von 47 Milliarden US-Dollar, die in DeFi-Protokollen wie Aave und Lido sitzen, abgedeckt sind. Als OpenCover im Juni erstmals damit begann, den Gesamtwert der Deckungsanbieter zu verfolgen, wurden 394 Millionen US-Dollar in Deckungen eingeschlossen, verglichen mit Vermögenswerten im Wert von fast 80 Milliarden US-Dollar im DeFi-Ökosystem – höhere Gesamtsummen, aber ungefähr die gleiche Deckungsquote.

Von den 525 Anträgen, die seitdem eingereicht wurden – für alles von der Axie Infinity-Sidechain und Binance-Brücke Hacken, die Mango Market Flash-Darlehensangriff, oder der Niedergang von Kryptounternehmen wie Celsius und FTX– rund 68 % davon führten zu einer Auszahlung.

Es macht Sinn, dass es sinkender Preise, Insolvenzen und Hacks bedarf, um die Attraktivität der DeFi-Abdeckung für die Degen-Community hervorzuheben.

Degen, ein kryptospezifischer Begriff, der für Degenerierte steht, gedeihen auf risikoreichem Handel und einer Besessenheit von Krypto. Und selbst wenn sie sich nicht direkt für DeFi-Deckungspolicen anmelden, könnten sie sich beim nächsten Rekt dennoch mit einem Backstop wiederfinden.

Das ist, weilDAOs, DeFi-Projekte und andere Kryptounternehmen kaufen jetzt selbst Versicherungen, sagte Smith Entschlüsseln.

„Als Benutzer müssen Sie keine eigene Versicherung abschließen. Und als Protokoll können Sie sicherstellen, dass alle Ihre Benutzer geschützt sind“, sagte er. „Das Ganze so zu organisieren, ist viel einfacher.“

Auf diese Weise können die Teams, die neue DeFi-Apps starten, garantieren, dass zumindest ein Teil der verlorenen Benutzergelder zurückgefordert werden kann.

Das bedeutet auch, dass es Platz für sehr fokussierte Deckungsanbieter wie Sherlock Protocol gibt, das ausschließlich Smart Contracts abdeckt. Smart Contracts sind Codeteile, die eine Reihe von Anweisungen als Reaktion auf eine bestimmte Eingabe ausführen, z. B. den Verkauf oder Kauf eines Tokens, wenn er einen bestimmten Preis erreicht. Bis heute hat Sherlock die Abdeckung an Protokolle verkauft, darunter den Krypto-Kreditgeber Euler, die Staking-Plattform LiquiFi und die DeFi-Optionsbörse Lyra.

„Wir decken nur das Risiko von Smart Contract Exploits ab“, sagte Jack Sanford, Mitbegründer von Sherlock Entschlüsseln Ende November. „Wir hatten das Glück, dass wir sehr konzentriert waren und uns daher nichts ausgesetzt sahen. Wir hatten seit der Gründung vor 14 Monaten keine Ansprüche.“

Es gab immer noch keine Ansprüche aus den 15 Protokollen, die Sherlock abdeckt, aber es gab eine gewisse Ansteckungsgefahr durch die FTX-Pleite.

Im Dezember gab die DeFi-Kreditplattform Maple Finance dies bekannt Orthogonal Trading geriet mit Krediten im Wert von 31 Millionen Dollar in Verzug ausgestellt von einem Kreditpool, der von M11 Credit betrieben wird. Sherlock offenbart in a Blog-Post dass es im August USD-Münzen (USDC) im Wert von 5 Millionen Dollar in den Pool eingezahlt hatte.

Nachdem FTX am 11. November Konkurs angemeldet hatte, wollte Sherlock seine Gelder abheben, konnte dies aber aufgrund der obligatorischen Sperrfrist von 90 Tagen nicht. Als Sherlock auf seine USDC zugreifen konnte, war es zu spät und das Unternehmen hatte 4 Millionen Dollar verloren.

„Sherlock findet immer noch seine Identität, wenn es um seinen Platz im Ökosystem geht, aber es wird immer deutlicher, dass Sherlock so wenig Kontakt mit zentralisierten Einheiten wie möglich haben sollte und dass Sherlock die Kapitalallokation an andere Stellen delegieren sollte, möglicherweise zurück an die Staker selbst“, so der schrieb das Unternehmen in seinem Blogbeitrag vom 5. Dezember.

Seit Anfang des Jahres hat das Unternehmen fünf weitere Protokolle abgedeckt und eines eingeführt Prüfungswettbewerb für Optimismus am 20. Januar. Sanford sagte, er habe festgestellt, dass die Umwandlung von Smart Contract Audits in offene Wettbewerbe unter Blockchain-Sicherheitsanalysten um Kopfgelder gründlicher sei als der Einsatz interner Teams, aber es sei nicht perfekt.

„Man kann sich nie zu 100 % sicher sein, dass kein Bug drin ist. Es ist mir egal, welchen Vertrag Sie sehen. Wenn es der allererste Vertrag von Uniswap ist, besteht immer die Möglichkeit, dass es einen Fehler gibt, den noch niemand gefunden hat, und alles daraus gestohlen wird“, sagte er. „Und so haben Sie diesen Widerspruch, dass Menschen, die 100%ige Sicherheit brauchen, um ihr Geld zu investieren, nie in der Lage sind, 100%ige Sicherheit zu erreichen, weil dieser Code funktioniert. Und so können wir das meiner Meinung nach nur mit Versicherungen überbrücken.“

Inzwischen ist InsurAce zum drittgrößten DeFi-Deckungsanbieter hinter Nexus Mutual und Unslashed Finance geworden, mit einem Gesamtwert von 12 Millionen US-Dollar, der für 150 Protokolle in 20 verschiedenen Ketten gesperrt ist.

Von den 219 Forderungen, die das Unternehmen erhalten hat, beziehen sich 182 davon darauf, dass der algorithmische Stablecoin TerraUSD im Mai 2022 seine Eins-zu-Eins-Bindung an den US-Dollar verliert, so das Unternehmen Anspruch Aufzeichnungen. Davon haben 141 Auszahlungen von insgesamt mehr als 10 Millionen US-Dollar erhalten.

Dan Thompson, Chief Marketing Officer von InsurAce, sagte, dass Auszahlungen dazu beitragen, bei potenziellen Kunden ein Gefühl von Vertrauen und Zuverlässigkeit aufzubauen. Aber jetzt befindet sich InsurAce an einem Wendepunkt, weil es damit beginnen möchte, Versicherungsschutz für viel größere Kunden anzubieten.

„Wir wollen uns auf Bermuda niederlassen, um eine Rückversicherung zu ermöglichen. Es gibt Rückversicherungsunternehmen auf dem Markt, die uns seit etwa einem Jahr jagen, um in den Bereich einzusteigen“, sagte er Entschlüsseln. „Und das ist gut, denn so können wir einige der größeren Kunden und Kunden übernehmen, die nach großen Abdeckungszahlen suchen.“

Wöchentlich eingehende Anfragen von institutionellen Fonds und vermögenden Privatpersonen, die nach einer Deckung für bis zu 20 Millionen US-Dollar suchen, die InsurAnce nicht bedienen kann, sagte Thompson, bis das Unternehmen nach Bermuda umzieht. Die Versicherungsvorschriften in Bermuda werden es ihm ermöglichen, mit einem Rückversicherer zusammenzuarbeiten, der als Versicherer für Versicherungsunternehmen fungiert und es ihnen ermöglicht, mehr Risiken einzugehen, als sie sonst bewältigen könnten.

Wenn InsurAce den Schritt macht, wird es nicht allein sein. Einer seiner Konkurrenten, der Smart Contract Coverage Anbieter Chainproof, ist laut a im Juli dorthin gezogen Pressemitteilung.

Es ist eine relativ neue Entwicklung, an der traditionelle Versicherungsakteure teilnehmen möchten, um Blockchain-Aktivitäten abzudecken. Bis vor kurzem haben viele von ihnen die Branche nicht gut genug verstanden, um eine praktikable DeFi-Strategie zu entwickeln, sagte Paul Ricard, Partner in der Versicherungspraxis des Beratungsunternehmens Oliver Wyman Entschlüsseln.

Jetzt durchlaufen sie einen ähnlichen Prozess wie in den 1990er Jahren, als die ersten Cyber-Versicherungspolicen die Unternehmenshaftung für Fehler bei der Datenverarbeitung abdeckten, sagte er. Diese haben sich seitdem weiterentwickelt, um Datenschutzverletzungen und Ransomware-Angriffe abzudecken.

„Traditionelle Versicherer waren sehr gut darin, historische Daten zu verwenden, um vorherzusagen, wie die Dinge passieren würden, aber Sie wissen, Web3 ist ein neu entstehendes Risiko, das sich ständig weiterentwickelt“, sagte Ricard. „Deshalb ist es für die Spieler entscheidend, die richtigen Partnerschaften mit Firmen einzugehen, die beispielsweise Sicherheitsaudits für einige dieser Web3-Firmen anbieten, um die Entwicklung von Deckungsprodukten fortzusetzen.“

Er glaubt, ähnlich wie bei der Cyber-Haftpflichtversicherung, dass DeFi-Versicherungspolicen von traditionellen Akteuren eine sehr enge Reihe von Risiken abdecken werden, während sie versuchen, ihr Branchenwissen mit einem Ökosystem von Web3-nativen Partnern zu erweitern.

Diese Aufgabe wurde durch die Tatsache erschwert, dass sich die Versicherungsbranche vor fünf Jahren zum ersten Mal für Blockchain begeisterte, nur damit der Hype verpuffte.

„Es gab viele Proofs of Concepts“, sagte Ricard. „Aber damals gab es meistens Lösungen auf der Suche nach einem Problem.“

Jetzt hat sich Web3 zu einer nicht zu ignorierenden Risikoquelle entwickelt. Und trotz all der Turbulenzen, die durch die Krypto-Ansteckung im letzten Jahr verursacht wurden, hat sie auch eine Menge öffentlich verfügbarer Daten generiert, um den DeFi-Deckungs- und Versicherungsanbietern zu helfen, diese Risiken besser zu verstehen.

„Das ist der springende Punkt, alles in der Kette zu haben, transparent, überprüfbar und selbstverwaltet. Es gibt viele Risiken, die DeFi per Design löst“, sagte OpenCover-Gründer Smith. „Aber dann müssen wir auch erkennen, dass dadurch neue Risiken entstehen, und wir müssen native Lösungen für diese Risiken definieren. Deshalb setzen wir darauf, dass diese Branche riesig wird.“