Alibaba und Tencent wegen China-Tech-Razzia mit Geldstrafe belegt

Die zentralen Thesen

• Die Aktien in China brachen am Montag ein, als die Kartellbehörde des Landes mehrere Bußgelder wegen Nichtmeldung früherer Fusionsaktivitäten ankündigte
• Alibaba und Tencent (ein chinesischer E-Commerce-Riese bzw. der Eigentümer von TikTok) gehörten zu den Schuldigen, die mit einer Geldstrafe belegt wurden
• Der Hang Seng Tech Index in Hongkong fiel um fast 3.9 %, während der breitere Hang Seng Index um etwa 3 % fiel.
• Es wird erwartet, dass China sein Vorgehen gegen Monopole – insbesondere im Technologiesektor – im kommenden Jahr fortsetzen wird

Chinesisch Aktien fiel am Montag stark ab, unter Druck gesetzt durch einen beispiellosen Tech-Ausverkauf inmitten der mit der Covid-Sperre verbundenen Schwäche des breiteren Marktes.

Die Quelle der technischen Probleme des Marktes stammt von einer neuen Welle von Bußgeldern, die gegen Chinas aufkeimenden Technologiesektor verhängt wurden. Insbesondere die chinesischen Giganten Alibaba und Tencent wurden mit mehreren Bußgeldern konfrontiert, weil sie die Gesetze zur Offenlegung von Anti-Monopol-Transaktionen nicht eingehalten hatten.

Infolgedessen stürzten die in Hongkong notierten Aktien von Alibaba um 5.8 % ab. Tencent schnitt etwas besser ab und verlor nur 2.9 %. Der Tech-Ausverkauf zog den Hang Seng Tech Index in Hongkong um fast 3.9 % nach unten, während der breitere Hang Seng Index 3 % verlor.

Ein Blick auf die neuesten Strafen

Am Sonntag veröffentlichte Chinas staatliche Verwaltung für Marktregulierung (SAMR) eine Liste mit 28 Verstößen gegen das Antimonopolgesetz. In jedem Fall ging es um Fusionen – einige davon aus dem Jahr 2011 – die nicht zur kartellrechtlichen Prüfung gemeldet worden waren. Dokumente zeigen, dass die Regulierungsbehörden Anfang dieses Jahres festgestellt haben, dass jede dieser Transaktionen gegen die bestehenden Wettbewerbsgesetze des Landes verstoßen hat.

Von den 28 Fällen betrafen fünf den E-Commerce-Riesen Alibaba, einschließlich des Aktienkaufs der Tochtergesellschaft Youku Todou im Jahr 2021. Alibaba erhielt auch eine Geldstrafe, weil es seine Investition in das Finanzmedienunternehmen Yicai Media Group im Jahr 2015 nicht gemeldet hatte.

Der Social-Media- und Videospielriese Tencent – ​​dem TikTok gehört – wurde mit 12 Anschuldigungen geschlagen. Eine Geldstrafe zielte auf den Erwerb einer 2011-prozentigen Beteiligung an der Schuhverkaufs-Website Okaybuy Holding durch das Unternehmen im Jahr 20 ab. (Sowohl Alibaba als auch Tencent wurden dafür mit einer Geldstrafe belegt kartellrechtlichen Aktivitäten im vergangenen November, auch.)

Vier weitere Bußgelder wurden gegen Didi, Chinas Äquivalent zu Uber, verhängt. Weitere Täter sind die Videoseite Bilibili, der Social-Media-Betreiber Weibo und die Private-Equity-Firma Citic Capital. SAMR verhängte auch eine Geldstrafe gegen ein Joint Venture zwischen dem Gesundheitstechnologieunternehmen Ping An Healthcare und dem japanischen Konglomerat SoftBank.

SAMR-Dokumente enthüllten, dass die Behörden zwischen März und Mai dieses Jahres entschieden hatten, dass diese Geschäfte gegen Antimonopolgesetze verstießen. Insbesondere haben die Behörden den Unternehmen nicht befohlen, Geschäfte rückgängig zu machen. Stattdessen wurde jedem Fall eine Geldstrafe von 500,000 Yuan (ca. 74,600 USD) auferlegt, dem Höchstbetrag nach geltendem Recht.

Chinas Antimonopolgesetz

Chinas Antimonopolgesetz trat erstmals 2008 in Kraft, lange bevor die heutigen Technologiegiganten über ein so enormes Marktbewegungspotenzial verfügten. Das ursprüngliche Gesetz war darauf ausgelegt, ausländische Unternehmen anzusprechen, von denen China glaubte, dass sie Fusionen und Übernahmen nutzen könnten, um den chinesischen Markt zu dominieren.

Nach dem Gesetz mussten alle Fusionsgeschäfte mit „potenziellen Auswirkungen auf das Monopol“ einer behördlichen Überprüfung unterzogen werden, bevor sie fortgeführt werden konnten. Aber erst im Dezember 2011 veröffentlichte das Handelsministerium erste Vorschriften, die Sanktionen für kartellrechtliche Aktivitäten vorsehen.

Nach neuen Vorschriften untersuchte das Handelsministerium, das sich hauptsächlich mit Außenhandel und Investitionen befasste, Geschäfte, an denen Dritte beteiligt waren. (Zum Beispiel wurde der japanische Gigant Canon 2017 mit einer Geldstrafe von 300,000 Yuan belegt, bevor er seine Übernahme von Toshiba Medical Systems ankündigte.)

Und dann, im Jahr 2018, ging die Anti-Monopol-Prüfungsbehörde während einer Regierungsumbildung auf SAMR über. In dieser Zeit begann die Regulierungsbehörde auch nach Fusionen zu suchen, die vollständig auf den chinesischen Markt beschränkt waren.

Eine neue Ära der Antimonopolregulierung

Die aktuelle Kampagne gegen monopolistisches Verhalten begann Ende 2020 mit Pekings neuem Vorstoß, das Wachstum chinesischer Bit-Tech-Unternehmen zu bremsen. Die ersten Tropfen begannen Ende 2020, als Ant Group – eine Tochtergesellschaft von Alibaba – sah, wie ihr hochkarätiger Börsengang ausgesetzt wurde.

Was folgte, war eine Reihe von staatlichen Ermittlungen im Laufe des Jahres 2021, bei denen satte 98 Bußgelder gegen große internet- und plattformbasierte Unternehmen wie Meituan, JD, Baidu, Alibaba und Tencent verhängt wurden. Diesen Unternehmen drohte eine Gesamtstrafe von 21.74 Milliarden Yuan oder rund 3.25 Milliarden US-Dollar.

Gleichzeitig startete SAMR eine Einstellungswelle, die das Büro um fast 30 % erweiterte. Im November wurde die Antitrust-Abteilung in State Anti-Monopoly Bureau umbenannt und erhielt den Status eines Vizeministers, wodurch ihr Budget und ihre Arbeitskräfte aufgestockt wurden.

In der Erklärung vom Sonntag stellte SAMR fest, dass es sich zwar um Strafen für Straftaten handelte, die begangen wurden, als die Regierung ausländischen Akquisitionen Vorrang einräumte, dies jedoch alles „frühere Geschäfte waren, die hätten gemeldet werden sollen, aber nicht wurden“. Die Regulierungsbehörde erklärte auch, dass sie den Prozess der Überprüfung alter Geschäfte beschleunigen würde, „um Unternehmen dabei zu helfen, mit einer geringeren Belastung voranzukommen“.

In den letzten Monaten hat China auch sein Antimonopolgesetz aktualisiert, um seinen neu entdeckten Widerstand gegen einheimische Monopole widerzuspiegeln. Ab dem 1. August wird die Höchststrafe für nicht angemeldete Fusionen auf 5 Millionen Yuan oder rund 747,000 US-Dollar angehoben – das Zehnfache der derzeitigen Strafe.

Warum gerade jetzt?

Die Vereinigten Staaten haben eine lange Geschichte mit Anti-Monopol- und Trust-Busting-Gesetzen. Aber angesichts der Tatsache, dass China gerade jetzt seinen Eifer für die Regulierung der Dominanz von Unternehmen entdeckt, fragt man sich: Warum?

Der Grund ist wahrscheinlich eine Kombination ideologischer und politischer Überzeugungen, die der derzeitigen Regierung dienen und auch Chinas wachsende Vermögensungleichheit ansprechen.

Der chinesische Staatschef Xi Jinping hat oft die Idee des „gemeinsamen Wohlstands“ gefördert, die besagt, dass alle Bürger über moderaten Wohlstand verfügen und die Reichen der Gesellschaft mehr zurückgeben sollten. Unterdessen hat die chinesische Regierung festgestellt, dass die spektakuläre Expansion des Technologiesektors in der Vergangenheit eine Rolle bei der Verschärfung der Vermögensungleichheit gespielt hat. Es ist möglich, dass die Behörden deshalb versuchen, das Technologiewachstum strategisch zu minimieren.

China hat angesichts der enormen Fülle an persönlichen und finanziellen Daten, die Technologieunternehmen sammeln, auch nationale Sicherheitsbedenken geäußert. Durch die Begrenzung der technologischen Dominanz und die Einführung von Vorschriften zur Nutzung von Informationen kann China seine nationalen Interessen vor ausländischen Unternehmen und Behörden schützen.

Neue Vorschriften und Geschäfte: Was Anleger erwarten können

Seit Beginn von Chinas Tech-Razzia haben die lokalen Finanzmärkte eine enorme Volatilität erlebt – von der einige wahrscheinlich auf die nationale Bühne übergegriffen haben. Beispielsweise ist die Marktbewertung von Alibaba seit 2020 um fast 70 % gesunken, während Didi über 80 % seiner Bewertung verloren hat IPO-Wert.

Experten gehen davon aus, dass das novellierte Kartellrecht einige Regelungslücken schließen wird, um große Unternehmen daran zu hindern, ihre marktbeherrschende Stellung zu missbrauchen. Durch eine konsequente Regulierung und Bestrafung wollen sie zudem verhindern, dass illegale Aktivitäten den fairen Marktwettbewerb gefährden.

Derzeit gibt es keinen Hinweis darauf, dass die großen Akteure der Branche das Wachstum und die Geldmacherei stoppen werden. Vielmehr müssen große Unternehmen einfach vorsichtiger vorgehen, um alte und neue Vorschriften einzuhalten. Gleichzeitig werden Unternehmen mit Marktanteilen unterhalb festgelegter Schwellenwerte im Rahmen der neuen „Safe-Harbor“-Bestimmungen zum Schutz kleiner Unternehmen nicht an denselben Standard gebunden.

Lassen Sie sich nicht von Alibaba und Tencent runterziehen

Beim Investieren ist es oft einschüchternd, auf dem Markt zu bleiben, wenn ein Land neue Vorschriften erlässt, die sich auf Unternehmensgewinne und Aktienkurse auswirken. Noch beängstigender ist es, wenn sich diese Vorschriften auf einen Sektor auswirken, der in diesem Jahr aufgrund von Anlegerunsicherheit, wirtschaftlichen Problemen und Rezessionsängsten enorme Kursverluste erlitten hat.

Glücklicherweise ist Q.ai hier, um Ihnen bei der Bewältigung dieser turbulenten Zeiten zu helfen.

Mit unseren Aufstrebendes Tech-Kit, können Sie Ihr Geld für den langjährigen Einfluss der Technologie auf der ganzen Welt einsetzen. Und einschalten nicht vergessen Portfolio-Schutz um sicherzustellen, dass Ihr Geld einen eigenen „sicheren Hafen“ genießt – egal, welche Vorschriften auftreten.

Laden Sie Q.ai noch heute herunter für den Zugang zu KI-gestützten Anlagestrategien. Wenn Sie 100 $ einzahlen, fügen wir Ihrem Konto weitere 50 $ hinzu.