Nach den Gewinnen sehen diese 3 großen Tech-Aktien wie Käufe aus

Aber die Gewinnberichte der letzten Woche machten auch deutlich, dass jeder Punkt auf dieser bekannten Liste der wirtschaftlichen Probleme irgendwann zurückgehen wird und individuelle Unternehmensgeschichten hinterlassen wird, von denen einige stärker als andere sind.

Befinden wir uns in einer Rezession? Es scheint sicher so, aber es wird nicht ewig dauern. Einige andere Probleme verblassen bereits. Beispielsweise sind die Kraftstoffpreise zurückgegangen. Und in der Chipindustrie sind die Sorgen über Engpässe durch die Angst vor einem Überangebot ersetzt worden.

Diese Berichtssaison hatte bereits ihren Anteil an Katastrophen, aber was sie vor allem gebracht hat, ist Klarheit darüber, wo Wert liegt – und wo Gefahren lauern. Hier sind einige Erkenntnisse zu den Aussichten für die Technologieführer.

Es gibt keine Rezession in der Cloud: Wie sich regelmäßige Leser erinnern werden, war ich immer optimistisch, was die Leistungsfähigkeit von Cloud Computing angeht. Letzte Woche, Ich habe ein langes Feature geschrieben About

Amazon.com

(Ticker: AMZN) konzentrierte sich auf den langfristigen Charme von Amazon Web Services, die ich weiterhin als das weltweit beste Unternehmen für Unternehmenssoftware betrachte. Zu Beginn des Quartals gab es jedoch Bedenken, dass eine breitere Wirtschaftsschwäche das Cloud-Wachstum verlangsamen könnte. Aber die Bären hatten Unrecht; AWS wuchs um 33 %, entsprechend den Schätzungen.

Microsoft

(MSFT) Das Azure-Cloud-Geschäft wuchs währungsbereinigt um 46 %. Und

Alphabet

(GOOGL) Google Cloud-Einnahmen sprang um 36%, auf 6.3 Milliarden US-Dollar. Nicht zufällig würde ich behaupten, dass Amazon, Microsoft und Alphabet die attraktivsten der Technologiegiganten für langfristige Investoren sind.

Die Ausgaben der Unternehmen schreiten weiter voran: In der Tat, vielleicht die einziger bester moment für die Finanzmärkte kam in der vergangenen Woche, als Amy Hood, CFO von Microsoft, bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des Unternehmens sagte, dass sie für das Geschäftsjahr des Unternehmens im Juni 2023 ein zweistelliges Wachstum sowohl beim Umsatz als auch beim Betriebsergebnis erwartet. Bis Hood diese Vorhersage machte, schwafelten die Investoren über das Quartal von Microsoft, das aufgrund der Auswirkungen von Währungen, Russland, rückläufigen PC- und Werbeverkäufen und so weiter etwas hinter den Schätzungen der Wall Street zurückblieb. Was sie in diesem Moment tat, war, das Durcheinander auf das Wesentliche zu reduzieren: Abgesehen von kurzfristigen Problemen läuft das Geschäft von Microsoft gut. Mit Hoods Ermutigung begannen Microsoft-Inhaber und Investoren im weiteren Sinne, über die Rezession hinaus auf bessere Zeiten zu blicken.

Die Zukunft ist für einige besser als für andere: Amazon sorgte für die andere große Überraschung der Woche, und übertraf tatsächlich seine eigenen Aussichten sowohl für den Umsatz als auch für das Betriebsergebnis, trotz der Schwäche im Geschäft mit Online-Shops. Das Einzelhandelsgeschäft von Amazon wurde durch kurzfristige wirtschaftliche Trends beeinträchtigt, aber das Unternehmen dominiert immer noch den E-Commerce. Allerdings bestehen Amazon-Bullen (wie ich) seit einiger Zeit darauf, dass die Zukunft des Unternehmens von AWS und Werbung bestimmt wird, nicht von E-Tailing. Die besten Unternehmen von Amazon stecken noch in den Anfängen, und die jüngste rückläufige Stimmung scheint für eine Trendwende bereit zu sein.

Auch bei Alphabet verbessert sich die Stimmung. Die Werbeausgaben gehen insgesamt zurück, aber die Suchmaschinenwerbung hält sich gut. Tatsächlich fließen Dollars von Facebook ab,

Schnappen

(SNAP) und

Twitter

(TWTR) – die weiterhin Probleme mit der Ausrichtung von Anzeigen haben

Apple

Beschränkungen beim Teilen von Informationen über die Online-Aktivitäten der Nutzer – und gegenüber Google und Amazon, die sich auf die eigenen Kaufinteressen der Verbraucher verlassen. Die Google-Suche hat immer noch keinen ernsthaften Konkurrenten, und kurzfristige Schwankungen der Werbebudgets werden ihre Schlagkraft nicht stark beeinträchtigen, wie die Ergebnisse dieses Quartals deutlich machen.

Für andere sitzen die Probleme tief: Die Ergebnisse von Intel (INTC) blieben weit hinter den Erwartungen zurück, mit einem Umsatzrückgang von 22 % im Quartal, was die starke Verlangsamung der PC-Nachfrage und die anhaltenden Wettbewerbsverluste des Unternehmens widerspiegelt

Advanced Micro Devices (AMD)
.
Intels Ausblick bleibt komplex, da es AMD bekämpft und Produktverzögerungen überwindet, während es gleichzeitig versucht, sein Geschäft mit der Vertragschipherstellung mit einer Investition von 100 Milliarden US-Dollar in neue Fabriken auszubauen. Dieses Projekt wird den USA helfen, ihre Abhängigkeit von asiatischen Chipherstellern zu verringern, und es könnte ein profitabler Schritt für sein

Intel

auf lange Sicht, aber es ist keine sichere Sache. Während die Aktie billig ist, sind die Risiken hoch. Intel-Investoren Jahren der Ungewissheit begegnen.

Facebook-Eltern

Meta-Plattformen

(META)-Aktien haben einige der gleichen Eigenschaften. Im Moment sieht die Aktie kaputt aus. Ergebnisse des Juniquartals verpasste Schätzungen, und die September-Anleitung war schlechter. TikTok stiehlt Aufmerksamkeit und Werbegelder, und Meta hat immer noch Probleme mit der Anzeigenausrichtung.

Wie Intel sieht die Aktie statistisch billig aus, was die erhebliche Unsicherheit über die Zukunft des Unternehmens widerspiegelt. Der ziemlich verwirrende Fokus von CEO Mark Zuckerberg auf das Metaverse scheint weiterhin ein Zeichen dafür zu sein, dass das Unternehmen sich große Sorgen um sein Kerngeschäft mit sozialen Netzwerken macht. Meta fühlt sich jetzt wie ein Lotterielos an, nicht wie eine Aktienauswahl.

Und dann ist da noch Apple: Apfel an den Schätzungen der Wall Street vorbei für das Juni-Quartal, teilweise dank geringer als erwarteter Lieferengpässe, die zu höher als erwarteten iPhone- und iPad-Verkäufen führten. Und Apple sagte, dass sich sein Umsatzwachstum im Septemberquartal beschleunigen sollte, trotz eines langsameren Wachstums in seinem Dienstleistungssegment. Das Unternehmen hat eine starke und wachsende Installationsbasis, aber die langfristige Geschichte ist jetzt etwas verschwommen.

Vor der Pandemie hatten die Verkäufe von Macs und iPhones aufgehört zu wachsen. Bisher gibt es wenig Aufsehen über ein iPhone 14, das nur noch wenige Monate entfernt ist. Apple arbeitet anscheinend immer noch an Autos und Mixed-Reality-Headsets, und wer weiß, was noch. Es ist die härteste Herausforderung unter den Technologiegiganten. Das wichtigste Produkt von Apple, das bereits das am höchsten bewertete Unternehmen der Welt ist, dominiert einen reifen Markt, und sein nächstes großes Ding bleibt völlig unklar.

Sie kaufen Apple-Aktien, weil Sie Vertrauen in die Marke Tim Cook und die historische Fähigkeit des Unternehmens haben, die Verbrauchernachfrage anzukurbeln. Es ist kein Glücksspiel im Meta-Stil, aber es hat auch nicht die Macht der Cloud auf seiner Seite. Für Apple muss man glauben.

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