Ein Blick darauf, wie langfristige Inhaber das Ende von Bärenmärkten bestimmen

Definiert als gehaltene Adressen Bitcoin Für über 155 Tage gelten oft Langzeitinhaber als die Rückgrat des Marktes. Sie schaffen Unterstützung, da sie dazu neigen, BTC zu akkumulieren, wenn die Preise fallen, und Bullenrallyes anzuheizen, wenn sie die akkumulierten Coins verteilen, wenn sich der Markt in einem Aufschwung befindet.

Daher erfordert die Bestimmung des Bitcoin-Bodens die Betrachtung des Verhaltens langfristiger Inhaber, da ein echter Boden nur dann erreicht wird, wenn LTHs kapitulieren.

Die Spent Output Profit Ratio (LTH SOPR) ist eine Kennzahl, die einen klaren Einblick in das Verhalten von Bitcoin-Inhabern gibt. Bei Anwendung auf LTHs zeigt es den Grad des realisierten Gewinns für alle Münzen, die LTHs über einen bestimmten Zeitraum bewegt haben.

Ein SOPR-Wert größer als 1 impliziert, dass die Coins mit Gewinn verkauft wurden, während ein SOPR-Wert kleiner als 1 anzeigt, dass die Coins mit Verlust verkauft wurden. Ein nach oben tendierender SOPR zeigt an, dass Gewinne realisiert werden, während ein nach unten tendierender SOPR Verluste anzeigt.

Die von CryptoSlate analysierten Daten zeigten, dass der LTH SOPR seit Anfang des Jahres nach oben tendiert, nachdem er im Dezember 2022 ein Dreijahrestief erreicht hatte.

Im Gegensatz zu SOPR, das nur verbrauchte Ausgaben mit einer Lebensdauer von mehr als 155 Tagen berücksichtigt, berücksichtigt LTH MVRV nur nicht verbrauchte Ausgaben (UTXO).

Das MVRV-Verhältnis zeigt das Verhältnis der Marktkapitalisierung von Bitcoin und seiner realisierten Obergrenze, um festzustellen, ob es über oder unter dem fairen Wert gehandelt wird. Wie SOPR bietet es eine solide Einschätzung der Marktrentabilität, da extreme Abweichungen zwischen Marktwert und realisiertem Wert verwendet werden können, um Markthochs und -tiefs zu identifizieren.

Ein steigendes MVRV-Verhältnis weist auf ein höheres Maß an nicht realisiertem Gewinn und das Potenzial für eine Ausschüttung hin, wenn die Anleger versuchen, Gewinne zu sichern. Ein sinkender oder niedriger MVRV weist auf einen geringeren Grad an nicht realisierten Gewinnen hin, die auf eine Unterbewertung und eine schwache Nachfrage hindeuten könnten.

Wenn das MVRV-Verhältnis unter 1 fällt, wird ein großer Teil des Angebots entweder zu Break-Even-Preisen oder mit Verlust gehalten. Dies ist normalerweise ein Zeichen der Marktkapitulation und deutet darauf hin, dass die Phase der Bärenakkumulation möglicherweise zu Ende geht.

Die CryptoSlate-Analyse ergab, dass das LTH-MVRV-Verhältnis gerade über 1 gebrochen ist, was auf ein mögliches Ende der Baisse hinweist.

Die Zusammenstellung sowohl des SOPR als auch des MVRV-Verhältnisses zeigt ein etwas zögerliches Ende des Bärenmarktes.

Grüne Hervorhebungen in der Grafik unten zeigen Zeiträume, in denen sowohl das LTH-SOPR- als auch das LTH-MVRV-Verhältnis bei oder unter 1 tendierten. Wenn die beiden Verhältnisse unter 1 fallen, zeigt dies eine Marktkapitulation, da beide ausgegebenen Coins mit Verlust und einem großen Teil verkauft werden des umlaufenden Angebots wird mit einem nicht realisierten Verlust gehalten.

Die CryptoSlate-Analyse bestätigt, dass der Markt fest von der Kapitulation entfernt ist. Da der LTH SOPR jedoch immer noch knapp unter 1 tendiert, fehlt dem Markt immer noch das Vertrauen, um in eine ausgewachsene Rallye einzusteigen.