Ein kompletter Fehlschlag, schlimmer als Enron

Der Chief Executive von FTX, John J. Ray III, hat seine erste Insolvenzerklärung von FTX, FTX US, Alameda Research und verbundenen Unternehmen eingereicht. Ray, der als Vorsitzender von gedient hatte Enron während seiner Insolvenz, erklärte, er habe noch nie „ein so vollständiges Versagen der Unternehmenskontrollen und ein so vollständiges Fehlen vertrauenswürdiger Finanzinformationen“ erlebt.

Preston J. Byrne, ein Anwalt für Kryptowährungen und Partner bei Brown Rudnick LLP, beschrieb es gegenüber Protos als „eine der vernichtendsten Gerichtsakten, die ich je gelesen habe“.

Was ist in der Akte enthalten?

Zum Zweck dieser Insolvenz wurden mehr als 130 Unternehmen in die folgenden vier Silos aufgeteilt.

• Das WRS-Silo besteht hauptsächlich aus US-Einheiten, darunter FTX US, LedgerX und das FTX US-Derivategeschäft.
• Das Alameda-Silo enthält die Unternehmen, aus denen Alameda Research besteht.
• Das Ventures-Silo umfasst FTX Ventures und andere Strukturen, die für Risikoinvestitionen verwendet werden.
• Das Dotcom-Silo umfasst die verbleibenden Unternehmen, die die Nicht-US-FTX-Börsen bildeten.

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Die Akte macht es sehr deutlich, dass „jeder der Silos von Mr. Bankman-Fried kontrolliert wurde“, was Sams Wiederholung widerspricht aus aller Welt zur Verbesserung der Gesundheitsgerechtigkeit Alameda Research war unabhängig und er kontrollierte es nicht.

Das WRS-Silo

Diese Einreichung zeigt, dass mehrere Teile des US-fokussierten Geschäfts immer noch zahlungsfähig zu sein scheinen. Dazu gehören LedgerX, die Wertpapierclearing- und Broker-Dealer-Firmen sowie das Custody-Angebot.

FTX US hatte erhielt ein Darlehen von BlockFi über 250 Millionen Dollar gegen FTX Token (FTT).

Die Einreichung macht auch deutlich, dass die konsolidierte Bilanz für dieses Silo ungeprüft ist und dass „ich kein Vertrauen in sie habe, weil diese Bilanz erstellt wurde, während die Schuldner von Herrn Bankman-Fried kontrolliert wurden“. Dies gilt auch für die anderen Silos.

Das Alameda-Silo

Der Alameda Research-Teil des Unternehmens wurde fast vollständig von Sam Bankman-Fried kontrolliert (SBF), wobei er 90 % besitzt und die restlichen 10 % im Besitz von Mitbegründer Gary Wang sind.

Alameda Research gewährte Darlehen an eine Vielzahl verbundener Parteien, darunter:

• 2.3 Milliarden US-Dollar an Paper Bird Inc., ein vollständig von SBF kontrolliertes Unternehmen.
• 1 Milliarde US-Dollar speziell an SBF.
• 1 Milliarde US-Dollar an Nishad Singh, ehemaliger technischer Leiter, zuerst für Alameda Research und dann für FTX.
• 55 Millionen US-Dollar an Ryan Salame, den ehemaligen Co-CEO von FTX Digital Markets.

Das Ventures-Silo

Das Konkursteam war nicht in der Lage, irgendwelche Jahresabschlüsse für eines der Unternehmen, Island Bay Ventures, ausfindig zu machen. The Ventures Silo schuldet auch mehreren verbundenen Parteien:

• 1.4 Milliarden US-Dollar an Alameda Research.
• 68.6 Millionen US-Dollar an eine andere Alameda Research-Einheit.
• 38.5 Millionen US-Dollar an Alameda Ventures.
• 2.25 Millionen US-Dollar an West Realm Shires.

Das Der Gesamtwert für Nicht-Kunden-Kryptowährung, die bei FTX verbleibt, beträgt etwa 659,000 $.

Bemerkenswerterweise scheinen die in dieser Akte geteilten Bücher die Gelder, die angeblich an Alameda Research verliehen wurden, nicht unter den FTX-Forderungen zu enthalten, was darauf hindeutet, dass sie zutiefst unzureichend sind.

Was ist passiert?

FTX hatte kein seriöses Buchführungssystem und diese Unternehmen hatten keine eigene Buchhaltung und leisteten sehr schlechte Arbeit bei der Verfolgung ihres Bargelds. Ihnen fehlte „eine genaue Liste der Bankkonten und Unterzeichner“ und sie achteten „zu wenig auf die Kreditwürdigkeit von Bankpartnern“. Das Ergebnis davon ist, dass sie derzeit nicht wissen, wie viel Bargeld bei FTX verbleibt.

Darüber hinaus wird in dieser Einreichung auch behauptet, dass sie „erhebliche Bedenken hinsichtlich der in diesem geprüften Jahresabschluss enthaltenen Informationen“ haben. Das WRS-Silo, das die US-Seite des Geschäfts umfasst, wurde von Armanino LLP geprüft, und das Dotcom-Silo wurde von Prager Metis, der ersten Metaverse-Prüfungsgesellschaft, geprüft. In der Einreichung heißt es weiter, dass sie „es nicht für angemessen halten, dass sich die Beteiligten des Gerichts auf geprüfte Jahresabschlüsse als verlässliche Angabe der finanziellen Umstände verlassen“.

Die Beschäftigungssituation bei FTX ist ähnlich chaotisch, da die Schuldner nicht in der Lage sind, eine vollständige Liste der Mitarbeiter oder Einzelheiten zu deren Arbeitsbedingungen zusammenzustellen. Menschen schienen Verantwortlichkeiten über verschiedene Einheiten hinweg zu haben.

FTX fehlten viele interne und finanzielle Kontrollen, auch für die Auszahlung von Vermögenswerten, wobei Anfragen in einem Chatkanal genehmigt wurden, wobei Vorgesetzte mit Emojis antworteten.

Unternehmen Mittel der FTX Group wurden verwendet, um Häuser und andere Gegenstände für Mitarbeiter zu kaufen, und viele dieser Transaktionen sind nicht dokumentiert und wurden im persönlichen Namen von FTX-Mitarbeitern und -Beratern aufgezeichnet.

Die digitalen Vermögenswerte von FTX waren nicht angemessen gesichert, da SBF und Wang beide Zugriff auf Vermögenswerte aller Unternehmen mit Ausnahme von LedgerX hatten.

Darüber hinaus wurde ein „ungesichertes Gruppen-E-Mail-Konto“ als „Root-Benutzer für den Zugriff auf vertrauliche private Schlüssel und kritisch sensible Daten“ verwendet, was möglicherweise zu dem „Hack“ beitrug, der zum Verlust von FTX-Vermögenswerten geführt hat.

Es gab auch keinen täglichen Abgleich von Blockchain-Positionen und FTX nutzte die zuvor gemeldete Hintertür, um den „Missbrauch von Kundengeldern“ zu verbergen. Alameda Research wurde auch heimlich vom automatischen Liquidationsprotokoll von FTX ausgenommen.

Ray nennt auch das „Versagen der Mitbegründer … zusätzliche Wallets zu identifizieren“ als eines der Haupthindernisse bei der Lokalisierung aller digitalen Assets für FTX. Dies deutet darauf hin, dass das Unternehmen bei der Insolvenz nicht kooperiert.

Darüber hinaus „hatte die FTX Group außer Kryptowährungen Investitionen in Milliardenhöhe … die wichtigsten Unternehmen im Alameda-Silo und im Ventures-Silo führten jedoch keine vollständigen Bücher und Aufzeichnungen.“ Der Mangel an Finanzaufzeichnungen für diese Firmen wird die Rückforderung für FTX-Gläubiger weiter verlängern und erschweren.

Es geht weiter mit weiteren Fehlern der Corporate Governance von FTX, darunter: „Einer der am weitesten verbreiteten Fehler des FTX.com-Geschäfts ist insbesondere das Fehlen dauerhafter Aufzeichnungen über die Entscheidungsfindung. Herr Bankman-Fried kommunizierte oft mit Anwendungen, die nach kurzer Zeit automatisch gelöscht wurden, und ermutigte die Mitarbeiter, dasselbe zu tun.“

Es scheint auch so Der neue CEO kann immer noch nicht auf bestimmte Informationen von FTX zugreifen, und aus diesem Grund ist das Unternehmen derzeit „nicht in der Lage, eine Liste seiner 50 wichtigsten Gläubiger zu erstellen“.

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Der letzte Punkt, den auch die offiziellen Twitter-Konten von FTX besonders deutlich machen wollten, ist, dass SBF nicht mehr beschäftigt ist und nicht für die zusammengeschlossenen Unternehmen spricht. Dies wird immer wichtiger, da er dazu übergegangen ist, Journalisten „F**k-Regulierungsbehörden“ zu benachrichtigen und seine Ethikerklärung als „hauptsächlich PR“ zu beschreiben.

Ein Notlauf Einreichung im Zusammenhang mit dieser Insolvenz behauptet, dass es „glaubwürdige Beweise dafür gibt, dass die bahamaische Regierung dafür verantwortlich ist, unbefugten Zugriff auf die Systeme des Schuldners zu lenken, um digitale Vermögenswerte des Schuldners zu erhalten“.

Zuvor hatte FTX angekündigt zur Verbesserung der Gesundheitsgerechtigkeit Abhebungen blieben für auf den Bahamas ansässige Benutzer auf Ersuchen der Aufsichtsbehörden offen, worauf die Bahamas Securities Commission antwortete, dass sie die Priorisierung von Abhebungen für bahamaische Kunden nicht „autorisiert oder vorgeschlagen“ habe.

Die Einreichung bezieht sich auch auf die frühere Direktnachricht von SBF, in der er über den Gewinn eines Zuständigkeitsstreits mit Delaware als wichtigen Schritt zur Wiederherstellung von FTX sprach. Dies sei ein Beweis dafür, dass das Insolvenzverfahren der Bahamas weitaus günstiger verlaufen würde.

Was führte zum Zusammenbruch?

Transaktionen mit verbundenen Parteien führten direkt zum Zusammenbruch seines Imperiums: Die von der SBF kontrollierte FTX schickte Kundeneinlagen an die SBF-eigene Alameda Research, um deren fortgesetzte Kryptowährungsspekulationen zu finanzieren. Dies geschah zusätzlich zu der Vergabe von Milliarden von Dollar an Krediten an sich selbst und Unternehmen, die er kontrolliert. SBF führte zum Zusammenbruch und Konkurs von FTX, FTX US, Alameda Research, FTX Ventures und 130 verbundenen Unternehmen.

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