8 heiße Tech-Aktien, die Goldman Sachs im Jahr 2022 liebt

Ein starkes Performancejahr für Chip-Aktien im Jahr 2021 inmitten großer pandemiebedingter Engpässe führt nicht dazu, dass Goldman Sachs wichtige Geschäfte in dem brandheißen Sektor zurückzieht. 

Analyst Toshiya Hari enthüllte am Montag in einer neuen Forschungsnotiz acht Namen im Chip-Bereich, die für die Investmentbank die Top-Picks sind: Advanced Micro Devices, Marvell, Analog Devices, Teradyne, Impinj, Micron, ON Semiconductor und Qorvo.

Hari warnt jedoch davor, dass die Aktienauswahl bei Chips nach einem starken Aufschwung im gesamten Sektor im Jahr 2021 in diesem Jahr an Bedeutung gewinnen wird.

„Trotz der zyklischen Bedenken glauben wir, dass 2022 angesichts der unterschiedlichen Kursentwicklung, die wir in den letzten Jahren beobachtet haben, zahlreiche Chancen für einzelne Aktien bieten wird. Ähnlich wie bei unserem Ansatz für das Jahr 2021 empfehlen wir Anlegern, Unternehmen/Aktien mit idiosynkratischen Treibern zu besitzen, die das Wachstum in einem anhaltenden Aufschwung steigern oder die allgemeine Branchenschwäche im Falle eines Abschwungs zumindest teilweise ausgleichen können“, sagte Hari. 

Haris Einschätzung dieser Aktien spiegelt mehrere Faktoren wider. 

Erstens gibt es branchenspezifische Katalysatoren wie die Ausweitung der Budgets der Unternehmen für Rechenzentren, die anhaltende Einführung von 5G-Smartphones und die Einführung der Infrastruktur sowie eine Erholung der Automobil- und Industrieproduktion.

Hari erklärte: „Eine Beschleunigung einer Vielzahl säkularer Trends (z. B. der Übergang zur Cloud, die Verbreitung von KI/ML, EV/ADAS und FA usw.), die durch Halbleiter ermöglicht werden, hat einen grundlegenden Wandel vorangetrieben oder treibt ihn voran.“ die Trendlinie der Branche. Alles in allem gehen wir zwar mit einer etwas zurückhaltenden Haltung in das Jahr 2022, gehen jedoch davon aus, dass die Fundamentaldaten bis zum 1. Halbjahr 22 stark bleiben und dass sich Anzeichen einer zyklischen Abschwächung/Schwäche frühestens in der zweiten Jahreshälfte zeigen werden.“

Was andere wichtige Katalysatoren für diese acht Chip-Aktien betrifft, ist Hari davon überzeugt, dass eine stabile Inflation gut ist und die relative Bewertung weiterhin attraktiv bleibt. 

„Nach dem dritten Jahr in Folge mit einer Outperformance gegenüber dem S&P 500 wird der SOX [Index] beim NTM-KGV [Multiple] mit einem Aufschlag von ~21 % gegenüber dem SPX gehandelt und liegt nahe seinen Höchstständen seit 2010. Das Bewertungsbild jedoch , ist für den Medianbestand in unserem Berichterstattungsuniversum weniger akut. Tatsächlich wird die durchschnittliche Aktie in unserer Berichterstattung derzeit mit einem Abschlag von etwa 7 % gegenüber dem SPX gehandelt. Obwohl wir uns des Zyklus und der Tendenz, dass die Kennzahlen sinken, wenn wir uns dem Höhepunkt eines Zyklus nähern, klar bewusst sind, glauben wir, dass der Sektor aufgrund seines überdurchschnittlichen 1) Umsatzwachstumsprofils 2) es verdient, mit einem Aufschlag gegenüber dem breiteren Markt gehandelt zu werden ) Margenprofil, 3) FCF-Generierung, 4) Aktionärsrenditeprofil und 5) Eintrittsbarrieren“, fügte Hari hinzu. 

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Brian Sozi ist ein Editor-at-Large und Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.

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