3 schnell wachsende Small-Cap-Technologieunternehmen, die günstig aussehen

Während einige beliebte Wachstumsaktien sich von ihren Tiefstständen im Juni stark erholt haben und wieder hoch bewertet sind, ist es immer noch nicht schwer, schnell wachsende Small-Cap-Technologieunternehmen mit einzigartigen Produkten oder Dienstleistungen zu finden, die sehr günstig erscheinen.

Hier sind drei Small-Caps, die meiner Meinung nach auf diese Beschreibung passen. Wie immer wird Anlegern geraten, ihre eigene Recherche durchzuführen, bevor sie Positionen in einem der genannten Unternehmen eingehen. Außerdem sollte man bedenken, dass Small-Cap-Wachstumsaktien oft sowohl volatiler als auch illiquider sind als ihre größeren Pendants.

1. Valens-Halbleiter (VLN)

Marktkapitalisierung: 431 Mio. US$

Bewertung: Valens hat einen Unternehmenswert (EV – Marktkapitalisierung minus Nettoliquidität), der dem 3.1-fachen einer Umsatzschätzung von 2022 Millionen US-Dollar für 116 und dem 2.4-fachen einer Umsatzschätzung von 2023 Millionen US-Dollar für 188 entspricht. Diese Vielfachen liegen unter denen vieler anderer Chipentwickler mit ähnlichen Bruttomargenprofilen (GM).

Der Elevator-Pitch: Valens ist ein israelischer Entwickler von Hochgeschwindigkeits-Videoverbindungschips für kommerzielle Audio/Video (AV)-Geräte und Autos. Das physikalische Schicht (PHY)-Merkmale seiner Chips sind eine Wettbewerbsstärke in Bereichen wie Zuverlässigkeit, Latenz und Stromverbrauch. Derzeit stammt der Löwenanteil des Umsatzes von Valens aus dem kommerziellen AV-Markt, wo es mit OEMs wie Logitech (LOGI), Samsung und Sony (SONY) für Videokonferenzausrüstung, industrielle/medizinische Ausrüstung und kommerzielle Schilder, und wo es von den Trends zu Fernarbeit/Lernen profitiert. Aber auf lange Sicht ist der Automarkt, wo die Chips von Valens Konnektivität für hochauflösende Kameras und andere Sensoren bieten, die für ADAS und autonomes Fahren verwendet werden, eine größere Chance. Mit einem GM, der bereits über 65 % liegt, hat Valens einen klaren Weg, um bei steigenden Einnahmen hoch profitabel zu werden.

Risiken: Valens steht im Wettbewerb mit größeren Chipanbietern wie Broadcom (AVGO), Marvell (MRVL), Texas Instruments (TXN) und Mikrochip (MCHP) . Im Moment hängen seine Autochip-Verkäufe stark von einem Autohersteller (Mercedes-Benz) ab, obwohl das Unternehmen sagte, dass mehr als 30 Autohersteller und Autozulieferer seinen Neuen bewerten VA7000-Chips. Da viele OEMs für Unternehmenshardware in den letzten zwei Jahren Lagerbestände aufgebaut haben, könnte das kommerzielle AV-Geschäft von Valens einige Bestandskorrekturen erfahren. Das Unternehmen erwirtschaftet vorerst (moderate) Verluste, was seine Aktie anfällig für einen breiteren Verkaufsdruck machen könnte langlebige Aktien verursacht durch Inflations-/Zinsängste.

2. BlackSky-Technologie (BKSY)

Marktkapitalisierung: 253 Mio. US$

Bewertung: BlackSky hat einen EV, der dem 3.3-fachen eines Umsatzkonsenses von 2022 Millionen US-Dollar für 65 und dem 1.8-fachen eines Umsatzkonsenses von 2023 Millionen US-Dollar für 118 entspricht.

Der Elevator-Pitch: Mit einer proprietären Konstellation von hochauflösenden Satelliten bietet BlackSky abonnementbasierte Bild- und Analysedienste für Unternehmen und Regierungsbehörden. Die Analysefunktionen seiner Plattform, die Satellitenbilder mit anderen Datenquellen (Nachrichtenberichte, IoT-Sensoren usw.) und KI-/maschinellen Lernmodellen verschmilzt, um Erkenntnisse zu liefern, sind eine Wettbewerbsstärke, ebenso wie die Häufigkeit, mit der die Satelliten von BlackSky Bilder für a liefern können Ort von Interesse. Das Unternehmen hat Partnerschaften mit Firmen wie Palantir (PLTR) (ebenfalls ein Investor), Airbus und das Kartensoftwareunternehmen Esri. Das Interesse der Unternehmen an der Ableitung von Informationen aus Satellitenbildern sollte ein langfristiger Wachstumstreiber für kommerzielle Verkäufe sein, während geopolitische Spannungen/Krisen bereits zu einem Wachstumstreiber für die Regierungsverkäufe werden. Langfristige Verträge mit US-Regierungsbehörden bieten ein gewisses Maß an Umsatztransparenz. Die Kostenstruktur von BlackSky (hohe Fixkosten, aber relativ niedrige Grenzkosten für die Unterstützung von mehr Clients/Arbeitslasten) sollte bei steigendem Umsatz zu einem starken Anstieg des GM (derzeit Mitte 30) führen.

Risiken: BlackSky steht im Wettbewerb mit größeren/älteren Satellitenbildfirmen wie Maxar (Maxr) und Planet Labs (PL) . Derzeit stammt ein Großteil seiner Einnahmen aus einer relativ kleinen Anzahl von Regierungsverträgen. Während das Unternehmen über 111 Millionen US-Dollar in bar verfügt und nach eigenen Angaben bis 2025 hoch profitabel sein wird, generiert es vorerst beträchtliche Verluste (seine einzige Schätzung des freien Cashflows für 2023 liegt bei minus 68 Millionen US-Dollar). Die langfristigen Risiken, die für Valens gelten, gelten noch mehr für BlackSky.

3. Luna-Innovationen (LUNA)

Marktkapitalisierung: 195 Mio. US$

Bewertung: Luna wird für das 45-fache einer EPS-Konsensschätzung für 2022 von 0.13 USD und das 21-fache einer EPS-Konsensschätzung für 2023 von 0.28 USD gehandelt. Sein EV entspricht jedoch nur dem 1.9-fachen eines Umsatzkonsens für 2022 von 112 Millionen US-Dollar und dem 1.7-fachen eines Umsatzkonsenses für 2023 von 131 Millionen US-Dollar (vorerst werden die Gewinne durch große Vertriebsinvestitionen und Kosten im Zusammenhang mit M&A gedrückt).

Der Elevator-Pitch: Luna (keine Beziehung zu die gescheiterte Kryptowährung) stellt eine Vielzahl von faseroptischen Test-, Mess- und Sensorprodukten her. Seine Angebote, die hochpräzise Messung und Erfassung von Dingen wie Temperatur, Bewegung, Dehnung, Dicke und Druck bieten, werden in Autos, Flugzeuge, Fabriken, Öl- und Gaspipelines, Telekommunikationsnetze und vieles mehr eingesetzt. Zu den aktuellen Wachstumstreibern gehören die Einführung von Elektrofahrzeugen (Luna verkauft Produkte, die die Batterietemperaturen von Elektrofahrzeugen testen), der Ausbau von 5G-Netzen, die zunehmende Grenzsicherheit sowie Öl- und Gasinvestitionen. Siliziumphotonik Einführung in Rechenzentrumshardware (Luna verkauft Produkte, die das Design/Testen von Silizium-Photonik unterstützen) und die zunehmende Verwendung von Verbundmaterialien, die eine aktive Spannungs-/Dehnungsüberwachung erfordern. Ausgabenrechnungen der Regierung könnte für einen Nachfrageschub sorgen. Das Unternehmen kürzliche Übernahme des Peers LIOS Sensing erweitert seine industrielle/infrastrukturelle Reichweite, während die letzter Verkauf seiner Luna Labs-Einheit macht es zu einem reinen Mess-/Erkennungsspiel. Die Differenzierung der Produkte von Luna (von denen viele patentgeschützt sind) wird durch das hohe GM des Unternehmens (61 % im zweiten Quartal) deutlich, das zusammen mit der operativen Hebelwirkung ermöglichen sollte, dass das EPS-Wachstum das zukünftige Umsatzwachstum deutlich übertrifft.

Risiken: Auf dem Glasfaser-Test-/Messbereich gibt es eine Reihe von Akteuren, darunter einige größere Unternehmen wie Viavi (Viav) und KeySight (SCHLÜSSEL) . Kosteninflation/Supply-Chain-Druck könnten möglicherweise zu einem größeren Gegenwind für die Margen werden. Ein tieferer makroökonomischer Abschwung könnte sich auf verschiedene Luna-Endmärkte auswirken. Luna verzeichnete in den letzten Quartalen ein gesundes Bestandswachstum (das Unternehmen sagt, es habe Bestände aufgebaut, um Lieferkettenrisiken zu bewältigen).

Marktkapitalisierungs- und Konsensschätzungsdaten für die in diesem Artikel besprochenen Unternehmen werden von FactSet bereitgestellt.

(Bitte beachten Sie, dass wir VLN, BKSY und LUNA aufgrund von Faktoren wie niedriger Marktkapitalisierung und/oder unzureichendem Streubesitz als Small-Cap-Aktien betrachten. Sie sollten sich bewusst sein, dass solche Aktien einem höheren Risiko unterliegen als Aktien größerer Unternehmen , einschließlich größerer Volatilität, geringerer Liquidität und weniger öffentlich zugänglicher Informationen, und dass Postings wie diese Auswirkungen auf ihre Aktienkurse haben können.)