10-jährige Treasury-Rendite steigt um Zentimeter, da der Markt auf den Bericht über die wichtigsten persönlichen Konsumausgaben wartet

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe war am Freitag, dem 23. Dezember, geringfügig höher, da die Anleger auf kritische Inflationsdaten warten. Die Märkte achten genau auf eine wichtige Inflationskennzahl, um Hinweise auf den nächsten Zinsschritt der Federal Reserve zu erhalten.

Berichten zufolgestieg die 10-jährige Treasury-Rendite um einen Basispunkt auf 3.6856 %. Unterdessen blieb die Rendite der 2-jährigen Staatsanleihe bei Redaktionsschluss unverändert bei 4.2636 %.

November CPI könnte sich auf die 10-Jahres-Treasury-Rendite und andere staatliche Schuldenverpflichtungen auswirken

Die Fed-Renditen sind im Laufe der Woche gestiegen, da die Anleger weiterhin über die Chancen einer Rezession nachdenken. Darüber hinaus bleiben die Kapitalmärkte gespannt, wie sich eine Rezession auf die Geldpolitik auswirken könnte. Am Donnerstag veröffentlichte Daten der US-Regierung zeigten im dritten Quartal eine jährliche Wachstumsrate von 3.2 % des Bruttoinlandsprodukts. Diese Zahl lag über einer früheren Schätzung von 2.9 %, nachdem die Wirtschaft im zweiten Quartal um 0.6 % geschrumpft war.

Das Bureau of Economic Analysis wird am Freitagmorgen über die persönlichen Verbrauchsausgaben im November berichten. Dieser Bericht ist das bevorzugte Inflationsmaß der Federal Reserve. Es wird erwartet, dass der zentrale Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (CPI) im letzten Monat um 0.2 % gestiegen ist. Diese Zahl, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, markiert ebenfalls den gleichen Anstieg wie im Oktober. Investoren, Marktanalysten und Beobachter betrachten derzeit den Preisindex der privaten Konsumausgaben als hilfreiches Barometer für die US-Inflation.

Anhaltender Fed-Kampf zur Eindämmung der Inflation

Das ganze Jahr über hat die Fed die Zinssätze kontinuierlich angehoben, um die himmelhohe Inflation einzudämmen. Die US-Notenbank hat die Zinsen zuvor vier Mal in Folge um 75 Basispunkte erhöht sich für einen Schnitt entscheiden. Die Reduzierung ist auf Befürchtungen zurückzuführen, dass die Reihe starker Zinserhöhungen unbeabsichtigt eine Rezession herbeiführen könnte. Darüber hinaus deuteten Schlüsseldaten von Oktober und November auch darauf hin, dass die Inflation nachlassen könnte, was zu reduzierten Zinserhöhungen führte.

Ende November veröffentlichte das Federal Open Market Committee Minuten von seiner Steuersitzung, die eine Wanderungsverlangsamung vorschlug. Ein Teil des Protokolls lautete:

„Eine Reihe von Teilnehmern bemerkte, dass es angebracht wäre, das Tempo des Anstiegs des Zielbereichs für den Federal Funds Rate zu verlangsamen, wenn sich die Geldpolitik einer Haltung nähert, die ausreichend restriktiv ist, um die Ziele des Ausschusses zu erreichen.“

Ungefähr zur gleichen Zeit, Fed-Vorsitzender Jerome Powell befürworteten auch eine Erhöhung um 50 Basispunkte für Dezember. Wie Powell es damals ausdrückte:

„Es ist sinnvoll, das Tempo unserer Zinserhöhungen zu drosseln, wenn wir uns dem Maß an Zurückhaltung nähern, das ausreicht, um die Inflation zu senken.“

Am 14. Dezember die Federal Reserve hat seinen Zinssatz auf 4.25 % bis 4.5 % und damit auf den höchsten Stand seit 15 Jahren. Darüber hinaus schlug das FOMC vor, im nächsten Jahr bis 2024 höhere Zinssätze beizubehalten. Laut dem Fiskalausschuss liegt der prognostizierte Endzins oder Punkt für die Beendigung der Zinserhöhungen bei 5.1 %. Darüber hinaus stellte Powell fest, dass die Aussichten auf eine sinkende Inflation zwar positiv bleiben, „es jedoch wesentlich mehr Beweise erfordern wird“, um sicher zu sein.

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