„CNBC Special: America's Banking Crisis“ wird am Sonntag um 7 Uhr ausgestrahlt ET, wo Jim und andere Experten die Auswirkungen des Untergangs der Silicon Valley Bank auf die Wirtschaft und den Aktienmarkt diskutieren werden. Die Angst vor einer Ansteckung von Banken mit ähnlichen Profilen wie der Silicon Valley Bank hat mehrere Regierungsbehörden zusammengebracht, um einen Käufer für die angeschlagene Institution zu finden, die am Freitag zum zweitgrößten Bankenzusammenbruch in den USA wurde Info. Zumindest suchen die Federal Deposit Insurance Corporation, die Federal Reserve, das Finanzministerium und Präsident Joe Biden nach einer Art Sicherheitsnetz, das die Einlagensicherung auf alle Personen und Unternehmen mit Geldern bei der Silicon Valley Bank ausdehnt. Dieses Sicherheitsnetz ist unglaublich wichtig wegen der 173 Milliarden Dollar an Einlagen bei der Bank, von denen nur 4.8 Milliarden Dollar voll versichert sind. Wir haben genügend Zeit, um darüber nachzudenken, warum die Silicon Valley Bank – die Muttergesellschaft SVB Financial (SIVB) – zu einem solchen Albtraum wurde, aber wir werden hier einiges davon kurz erläutern. Entscheidend ist jedoch, dass der Aktienmarkt am Montag eine sehr harte Zeit haben wird, wenn die Regierung keinen Plan vorlegt. Was ich am Sonntagabend sagen möchte, ist, dass die Risiken hoch sind, aber die Regierung versteht, dass diese Krise am Montag vorbei ist und eine bemerkenswerte Gelegenheit zum Kauf bieten wird, wenn eine vollständige Garantie der Einlagen durch eine von der Fed bereitgestellte Notiz angeboten wird. Wenn die Regierung einen Käufer für die SVB finden kann, ähnlich wie beim Zusammenbruch von Washington Mutual im Jahr 2008, dann wird auch die Krise abgewendet. Das liegt daran, dass das tatsächliche Kreditbuch und die vorhandenen Einlagen offenbar die Verluste aller Einleger decken werden. Im WAMU-Fall beschlagnahmte die Regierung die Bank, stellte sie unter Zwangsverwaltung und verkaufte dann die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten an eine andere große Bank, JPMorgan (JPM). Eine ähnliche Auktion läuft gerade. Wir kennen die Ergebnisse vielleicht erst am Sonntagabend, aber die Regierung möchte, dass jede Auktion am Sonntag gelöst wird, damit sie nicht auf den Montag übergreift. Die Regierung hat die schlimme Natur der Situation am Freitag nicht verstanden, weil die Dinge einfach zu schnell passiert sind. Aber die politischen Entscheidungsträger sowie der Gouverneur von Kalifornien, Gavin Newsom und Präsident Biden, wurden inzwischen sensibilisiert und verstehen den Ernst der Situation. Was könnte schief gehen? Wenn jemand aus diesen Wahlkreisen sagt, wir werden keine Banken mehr retten, weil wir eine harte Linie beibehalten müssen. Diese Haltung, wenn sie sich durchsetzt – und ich kann sie nicht ausschließen, wenn eine Auktion scheitert –, würde den Montag aufgrund der Ansteckung, die bereits bei mehreren Banken, insbesondere First Republic (FRC), auftritt, sehr schwer nachvollziehbar machen. Ich zögere, ein Wort wie „Crash“ zu verwenden, weil es geladen ist und ein Maß an Angst einflößt, das nicht hilfreich ist. Lassen Sie uns das Wer, Was, Wo, Wie und Warum dieses Moments durchgehen. Wer ist die Silicon Valley Bank? Es ist nicht wie bei den meisten Banken. Es ist eine Handelsbank – Top 20 an Größe – mit einer sagenumwobenen 40-jährigen Karriere als Bankier für Start-ups und Risikokapital. Es gilt als ikonisch und mächtig. Es hat mehrere Kämpfe mit Problemen in den USA und insbesondere im Technologiebereich überstanden und ist ganz herausgekommen. Es besteht die Möglichkeit, dass Einlagen bei vielen Banken abgezogen werden. Sicherlich ist alles über 250,000 $ problematisch, da befürchtet wird, dass alles, was über diesem Betrag liegt, nicht von der FDIC geschützt wird. Die meisten der flüchtenden Einlagen würden höchstwahrscheinlich an eine der größten Banken gehen, was zu einer weiteren Konzentration führen würde, als wir sie bereits in diesem Land haben. Größter Gewinner wäre JPMorgan, das die beste Bilanz der Großbanken hat. Politiker sind über diese Konzentration genauso besorgt wie sie fürchten, so auszusehen, als würden sie eine kleinere Bank retten. Das Wo konzentriert sich hauptsächlich auf das Silicon Valley, weil diese Bank einzigartig war. Es unterstützte Tausende und Abertausende von Start-ups, aber es scheint verlangt zu haben, dass die Nutzer dieser Unterstützung ihr gesamtes Geld bei der Bank hinterlegt haben. Es gibt also eine sehr hohe Konzentration an unversicherten Einlagen. Denken Sie daran, dass nur ein Bruchteil der 173 Milliarden Dollar an Einlagen garantiert ist, ein echter Ausreißer im System. Wie Sie sich vorstellen können, würde ein Start-up, das die Hilfe von SVB erhält, sein gesamtes Vermögen bei SVB aufs Spiel setzen – und diese Einlagen würden den Schutz von 250,000 US-Dollar pro Konto bei weitem übersteigen. Die Silicon Valley Bank würde Ihr Unternehmen wahrscheinlich nicht unterstützen, wenn es nicht alle Ihre Einzahlungen erhalten hat. Wie konnte das passieren? Ganz einfach: Als die Fed 2020 viel Liquidität in das System schob, um einen Covid-bedingten Crash zu vermeiden, stiegen die Einlagen bei der SVB sprunghaft an. Im Gegensatz zu den meisten anderen Banken, die kurzfristige Staatsanleihen mit geringerer Rendite kauften, entschied sich diese Bank dafür, in Staatsanleihen mit längerer Laufzeit zu investieren. Die Bank wollte zusätzliche Erträge abholen. Warum die Aufsichtsbehörden das zugelassen haben, ist ein Rätsel. Es war schlecht beraten, und im Nachhinein hätten die Aufsichtsbehörden dafür sorgen müssen, dass das Portfolio ausgewogener war. Aber das Ergebnis war eine Bank, die nicht genug kurzfristige Papiere in ihren Kassen hatte, um sie einzulösen, wenn die Einleger ihr Geld wollten. Es half nicht, dass einige Risikokapitalgeber einen Ansturm auf die Bank beschleunigten, weil die FDIC tatsächlich einen Plan hatte, um die Bank zu retten. Der Ansturm ging jedoch zu schnell, als dass irgendein Plan aufgehen könnte, und ließ eine solvente Bank über Nacht zahlungsunfähig werden. Und der Grund dafür war, dass die Bank schwere Verluste bei einem Portfolio von Anleihen hinnehmen musste, die eigentlich von guter Qualität waren, aber weit unter Wasser waren, weil sie jedes Mal, wenn die Fed die Zinsen erhöhte, niedergeschlagen wurde. Die Ironie ist, dass die Fed große Liquidität schafft, die Einlagen der SVB um etwa 250 % wachsen, sie in längerfristige Vermögenswerte investiert – aber dann drückt die Fed die Rendite dieser längerfristigen Vermögenswerte und die SVB ist ein Opfer, einfach weil sie so weit entfernt ist es kaufte Staatsanleihen, nicht weil es ein Kreditproblem hatte. Die restlichen Anleihen der Bank blieben unverkauft, bevor sie beschlagnahmt wurden. Wie kommen wir aus diesem Morast heraus? Es gibt einen einfachen Weg: Die USA Die Regierung erstellt eine Notiz, die die gesamte Einlagenbasis absichert. Dann gäbe es keinen Run und die Krise wäre abgewendet. Das wäre unglaublich sauber und sehr bullisch. Werden sie es tun? Es widerspricht der gängigen Doktrin, die besagt, dass Banken nicht gerettet werden sollten. Aber es ist auch am sinnvollsten, da nicht alle Stamm- und Vorzugsaktionäre gerettet würden. Wenn die Fed diesen Plan durchführt, wären die Steuerzahler (theoretisch) nicht gefährdet und die Doktrin wird nicht missachtet. Wir bewegen uns schnell weiter und die Fed hört höchstwahrscheinlich auf zu wandern. Ein weniger einfacher Weg besteht darin, einen Käufer zu finden, der sich bereit erklärt, die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des bankrotten Unternehmens zu übernehmen, und alle Abhebungen der Einleger, die über das hinausgehen, was die Newco (neue Bank) bewältigen kann, werden von der Fed oder dem Federal Home Loan Bank Board unterstützt. Das Problem hier ist, dass jeder Käufer nicht den vollen Preis bezahlen würde, also würde es ein echtes moralisches Risiko geben. Die Vermögenswerte und das Darlehensbuch übersteigen höchstwahrscheinlich die Einlagen, also würde das gewinnende Unternehmen einen Haufen Geld verdienen, und das ist einfach ungehörig. Eine Strafoption besteht darin, die Dinge einfach laufen zu lassen, was in diesem Fall sehr schwierig sein wird, um einen starken Rückgang des Aktienmarktes aufgrund anderer Runs über die SVB hinaus zu vermeiden. Vielleicht noch wichtiger ist, dass dies dazu führen könnte, dass zahlreiche Unternehmen ihre Gehaltsabrechnungen versagen und eine beträchtliche Anzahl von Start-ups und sogar Risikokapitalfirmen zusammenbrechen. Es wäre ein schwerer Schlag für die USA Wirtschaft. Was denke ich wird passieren? Wir werden es früh genug wissen, aber angesichts dessen, was wir aus dem Jahr 2008 gelernt haben, wäre es verrückt, dies dem sogenannten freien Markt überlassen zu wollen. Eine elegante Lösung sei vorhanden, heißt es in der Note der Fed. Damit es keinen Run gibt, muss die Note 100% der Einzahlungen garantieren. Alles andere würde zu Runs auf andere Banken führen. Warum nicht? Sie erfassen einfach Ihre Einzahlungen bei JPMorgan. Ich verstehe jetzt, dass das Diskontfenster für jede Bank unter Druck weit offen sein wird. Aber gleichzeitig wird es bei allen nicht großen Banken zu einem Rückzug kommen, es sei denn, es gibt 100%ige Garantien für SVB-Einleger. Auch hier gibt es einige sehr gute Nachrichten: Wenn Sie die von der Bank gehaltenen Anleihen und die Kredite, die sie oft an sehr qualifizierte Institutionen vergeben hat, zusammenzählen, decken sie alle Einlagen mehr als ab, sodass es sich technisch gesehen nicht um eine Rettungsaktion handelt. Ich verstehe nicht, warum die Regierung das nicht tut, und ich werde auf diesen Sonntagabend drängen. Wenn sie es nicht tun, wird es so aussehen, als wolle es die reichen Risikokapitalgeber bestrafen. Aber es wird am Ende alle bestrafen. Denken Sie daran, die schlechte Nachricht ist, dass immer jemand im Raum ist, der sagt: „Nein, es ist Zeit für eine Bestrafung.“ In diesem Fall werden wir alle bestraft. Ich werde am Sonntagabend mein Bestes tun, um zu sagen, dass dies eine suboptimale Lösung ist. Aber ich bin nur eine Stimme unter vielen. Bleib dran für mehr. Wenn ich mehr vor dem Special habe, werde ich es Ihnen direkt mitteilen. Zurück an die Arbeit. „CNBC Special: America's Banking Crisis“ wird am Sonntag um 7 Uhr ausgestrahlt ET, wo Jim und andere Experten die Auswirkungen des Untergangs der Silicon Valley Bank auf die Wirtschaft und den Aktienmarkt diskutieren werden. (Hier finden Sie eine vollständige Liste der Aktien von Jim Cramers Charitable Trust ist lang.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Handelswarnung, bevor er eine Aktie im Portfolio seiner gemeinnützigen Stiftung kauft oder verkauft. Wenn Jim im CNBC-Fernsehen über eine Aktie gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Handelswarnung, bevor er den Handel ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTITIONSCLUB-INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN ALLGEMEINEN GESCHÄFTSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN ZUSAMMEN MIT UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. DURCH IHREN ERHALT VON INFORMATIONEN, DIE IM ZUSAMMENHANG MIT DEM INVESTING CLUB BEREITGESTELLT WERDEN, BESTEHT KEINE VERPFLICHTUNG ODER PFLICHT ODER WIRD DURCH IHREN ERSTELLT. 
Ein Brinks-Panzerwagen steht am 10. März 2023 in Santa Clara, Kalifornien, vor dem geschlossenen Hauptsitz der Silicon Valley Bank (SVB).
Justin Sullivan | Getty Images
„CNBC Special: America's Banking Crisis“ wird am Sonntag um 7 Uhr ET ausgestrahlt, wo Jim und andere Experten die Auswirkungen des Untergangs der Silicon Valley Bank auf die Wirtschaft und den Aktienmarkt diskutieren werden.
Die Angst vor einer Ansteckung von Banken mit ähnlichen Profilen wie der Silicon Valley Bank hat mehrere Regierungsbehörden zusammengebracht, um einen Käufer für die angeschlagene Institution zu finden, die am Freitag zum zweitgrößten Bankzusammenbruch in der Geschichte der USA wurde. Zumindest suchen die Federal Deposit Insurance Corporation, die Federal Reserve, das Finanzministerium und Präsident Joe Biden nach einer Art Sicherheitsnetz, das die Einlagensicherung auf alle Personen und Unternehmen mit Geldern bei der Silicon Valley Bank ausdehnt.
Quelle: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html