Ja, Sie können Dividendenrenditen um die 5 % erzielen. Hier ist wie.

Es ist wichtig, mit einer grundlegenden Finanzanalyse zu beginnen.

„Als erstes müssen Sie sich die Cashflows des Unternehmens ansehen“, sagt Charles Lieberman, Chief Investment Officer und Managing Partner bei Advisors Capital Management in Ridgewood, NJ. „Sind sie ausreichend, um eine solche Rendite zu decken?“

Er zeigt auf

Simon Property Group

(Ticker: SPG). Die Aktie lag zuletzt mit 5.1 % deutlich über dem Durchschnitt von 1.4 %

S & P 500
Index. Das Unternehmen, das hochwertige Einkaufszentren und Outlets im ganzen Land besitzt und betreibt, ist ein Immobilienfonds, was bedeutet, dass es mindestens 90 % seines steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre ausschütten muss. Das ausgezahlte Einkommen ist in der Regel in Form einer Dividende.

Jenny Harrington, CEO und Portfoliomanagerin bei Gilman Hill Asset Management in New Canaan, Connecticut, betreut ein Portfolio, das kürzlich eine Rendite von 5.1 % erzielte und etwa 30 Beteiligungen umfasste.

„Man kann nicht einfach einen Bildschirm laufen lassen und sagen: ‚Oh, es ist eine Rendite von 5 %, und die Ertragsabdeckung ist großartig.' Man muss sich weiter vertiefen und sehen, was die Zukunft tatsächlich bringt, wie die erwarteten Gewinne tatsächlich aussehen und was das Management dazu sagt.“

Zu den Beständen des Flaggschiff-US-Aktieneinkommensportfolios des Unternehmens gehören

Bancorp der New Yorker Gemeinschaft

(NYCB), die kürzlich eine Rendite von 6.5 % erzielte; Einzelhändler

Foot Locker

(FL), 5.2 %; und

Western Union

(WU), 4.8 %. Alle ihre Dividenden seien ausreichend durch Gewinne gedeckt, sagt sie und fügt hinzu, dass das Screening nach renditestarken Aktien nur ein Anfangspunkt sei.

„Der Bildschirm wird 150 Unternehmen gut aussehen lassen“, fügt sie hinzu. „Aber wenn du anfängst zu graben, ist es eine kleinere Handvoll, die den Schnitt macht.“

David Katz, Chief Investment Officer bei Matrix Asset Advisors in White Plains, NY, scheut Aktien mit Renditen um die 5 % aufgrund ihres Risikos generell zurück.

Zu den Beteiligungen des Unternehmens gehören jedoch

Verizon Communications

(VZ), die vor kurzem ergab 4.8 %, und Biotech-Firma

Gilead Sciences

(GILD), 4.7 %. Eine weitere Holding,

Unilever

(UL), Renditen näher an 4%.

Katz charakterisiert diese drei Aktien als „sehr sicher, und wir mögen alle als eine von 25 Aktien in einem Portfolio, aber wir sind viel optimistischer in Bezug auf die meisten unserer anderen Beteiligungen.“

Wenn die Rendite einer Aktie etwa 5 % erreicht, besteht die Möglichkeit, dass der Kurs gefallen ist oder niedrig geblieben ist. Unter der Annahme, dass der Preis stabil bleibt, können Anleger in diesem Fall die Dividenden ähnlich wie bei einer Anleihe begrenzen.

Aber diese Aktien haben Risiken.

„Es nützt Ihnen nichts, wenn Sie eine Dividendenrendite von 6 % erzielen und die Aktie um 20 % fällt“, sagt Dan Genter, CEO und Chief Investment Officer von Genter Capital Management in Los Angeles. Bevor er diese Hochzinsanleihen kauft, möchte er eine attraktive Bewertung sehen.

Ein typisches Beispiel: Eine der jüngsten Beteiligungen des Unternehmens war Gilead Sciences. Die Aktie erzielt laut FactSet etwa das Zehnfache der 10 US-Dollar pro Aktie, die Analysten für dieses Jahr erwarten – was dem Fünfjahresdurchschnitt entspricht. Zumindest theoretisch bietet diese Bewertung eine Art Untergrenze für die Aktie.

Hochverzinsliche Aktien können auch einen großen Einfluss auf die Portfoliokonstruktion haben.

Genter Capital Management verfügt über drei Aktienertragsstrategien: eine für traditionellere Einkommensaktien mit einer Rendite von etwa 3 %, eine andere für Titel mit höherer Rendite mit einer Rendite von etwa 5.5 % und eine dritte, die sich auf Aktien konzentriert Umwelt, Soziales und Governance, oder ESG, investieren.

Letztere hatten zuletzt eine Rendite von 2.3 %, ein Ergebnis, das Genter auf die Vermeidung von Sektoren mit höheren Renditen wie Tabak und Energie zurückführt, die bei ESG-Investoren weniger beliebt sind.

Genter sagt, dass die Zusammenstellung eines Portfolios aus ertragreicheren Aktien eine konzentriertere Gruppe von Beteiligungen erfordert, als dies bei einem Standard-Aktienfonds der Fall ist.

„Wenn Sie konzentriert sein wollen, können Sie eine Ausbeute von 6 % bis 6.3 % erreichen“, sagt er. „Wenn Sie breit aufgestellt sein wollen, mit einer breiten Branchenvertretung, dann können Sie 3.5 % erreichen.“

Die breitere Dividendenstrategie des Unternehmens umfasst etwa 35 Beteiligungen. Von Anfang 2004 bis zum 31. März dieses Jahres betrug die Jahresrendite 9.7 % gegenüber 8.6 % für den Russell 1000 Value Index.

Das höher rentierliche Portfolio, das im ersten Quartal des vergangenen Jahres aufgelegt wurde, umfasste zuletzt etwa 20 Wertpapiere wie z

AT & T

(T), dessen Dividende kürzlich niedriger gesetzt wurde und nun 5.7 % abwirft, und

IBM

(IBM) mit einer Ausbeute von 4.7 %. IBM hat im vergangenen Jahr seine Dividende zum 26. Mal in Folge erhöht.

Eine weitere wichtige Überlegung ist, dass eine höhere Aktienrendite nicht unbedingt signalisiert, dass sich ein Unternehmen in einer Notlage befindet. Ein gutes Beispiel ist ein REIT.

„Anstatt mehr aus der Wertsteigerung zu kommen, kommt [die Rendite] mehr aus der Dividende“, erklärt Lieberman. „Die Dividende an sich weist also nicht auf eine Situation mit höherem Risiko hin.“

Das gilt sicherlich für ein Unternehmen wie die Simon Property Group, die Ende letzten Jahres ihre vierteljährliche Ausschüttung um 10 % auf 1.65 US-Dollar pro Aktie erhöht hat.

Bis zum 19. April hatte die Aktie im bisherigen Jahresverlauf eine Rendite von etwa minus 17 % erzielt.

Lieberman ist unbeirrt davon überzeugt, dass das Unternehmen ein gutes Spiel gegen die Inflation ist, auch weil sich höhere Preise und Einnahmen in den Geschäften schließlich in den eingezogenen Mieten und der Wiedereröffnung der Wirtschaft widerspiegeln. Die vierteljährliche Dividende liegt jedoch immer noch unter den 2.10 US-Dollar pro Aktie, die sie vor dem Ausbruch der Pandemie Anfang 2020 hatte.

Dennoch belief sich der freie Cashflow des Unternehmens im vergangenen Jahr laut BofA Securities auf etwa 1.8 Milliarden US-Dollar, nachdem Dividenden in Höhe von etwa 2.2 Milliarden US-Dollar ausgeschüttet wurden.

„Man muss sich jede einzelne Situation ansehen, um sie zu bewerten, aber die kritischsten Variablen, die alles beeinflussen, sind die Dividendendeckung und der Cashflow“, sagt Lieberman.

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