Yacktman Fund kauft Warner Bros. Discovery und Embecta, verkauft Macy's

Zusammenfassung

• Neben neuen Positionen in Warner Bros. Discovery und Embecta tauschte der Fonds seine Anteile der Klasse C von AlphabetGOOGL
  für Klasse A.
• Der Fonds reduzierte auch seine SyscoSYY
  Einsatz und bei Macy's ausverkauftM
  .

Das Yacktman-Fonds (Trades, Portfolio), Teil von AMG Yacktman Vermögensverwaltung (Trades, Portfolio), gab Anfang dieser Woche sein Aktienportfolio für das zweite Quartal bekannt.

Der von Stephen Yacktman und Jason Subotky verwaltete Fonds mit Sitz in Austin, Texas, strebt nach langfristigem Kapitalzuwachs und laufenden Erträgen, indem er Elemente sowohl von Wachstums- als auch von Value-Anlagestrategien kombiniert. Bei der Aktienauswahl konzentrieren sich die Portfoliomanager auf gute Unternehmen mit aktionärsorientierten Managementteams, die mit Abschlägen gehandelt werden.

Unter Berücksichtigung dieser Überlegungen zeigt die NPORT-P-Einreichung, dass der Fonds in den drei Monaten zum 30. Juni drei neue Positionen eingegangen, drei Aktien verkauft und eine Handvoll anderer bestehender Bestände reduziert hat. Zu den bemerkenswerten Transaktionen gehörte ein Austausch von Alphabet Inc. s Aktien der Klasse C (GOOG, Finanzen) für seine Klasse A (GOOGL, Finanzen)-Aktien, neue Beteiligungen an Warner Bros. Discovery Inc. (WBD, Finanzen) und Embecta Corp. (EMBC, Finanzen), eine Reduzierung der Sysco Corp. (SYY, Finanzen) Position und die Veräußerung von Macy's Inc. (M, Finanzen).

Anleger sollten sich darüber im Klaren sein, dass NPORT-P-Berichte, genau wie 13F-Einreichungen, der Öffentlichkeit kein vollständiges Bild der Bestände eines Gurus vermitteln. Sie werden von bestimmten Investmentfonds nach Ende jedes Quartals eingereicht und sammeln eine Vielzahl von Informationen über den Fonds für die SEC, aber im Allgemeinen beziehen sich die einzigen veröffentlichten Informationen auf Long-Aktienpositionen. Im Gegensatz zu 13Fs erfordern sie eine gewisse Offenlegung für Long-Aktienpositionen in ausländischen Aktien. Trotz ihrer Einschränkungen können selbst diese begrenzten Unterlagen wertvolle Informationen liefern. Weitere Informationen zum Formular NPORT-P finden Sie auf der SEC-Website.

Alphabet

In seiner größten Transaktion des Quartals tauschte Yacktman seine 2.22 Millionen Klasse C (GOOG, Finanzen) Aktien von Alphabet für 2.22 Millionen Aktien der Klasse A (GOOGL, Finanzen), wodurch 3.60 % des Aktienportfolios der neuen Holding zugeordnet werden.

GuruFocus schätzt, dass der Fonds 103.46 % auf seine Investition in die Klasse-C-Aktie, die im ersten Quartal 2019 aufgelegt wurde, zulegte.

Das in Mountain View, Kalifornien, ansässige Technologiekonglomerat, das die Muttergesellschaft von Google istGOOG
und YouTube hat eine Marktkapitalisierung von 1.47 Billionen US-Dollar; Die Aktien der Klasse A wurden am Dienstag mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 111.14, einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1.01 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 5.78 um die 0.27 $ gehandelt, nachdem am Freitag ein Aktiensplit im Verhältnis 20:1 in Kraft getreten war. Zuvor wurde die Aktie um 2,235.55 $ gehandelt.

Die GF Value LineWERT
deutet darauf hin, dass die Aktie derzeit leicht unterbewertet ist, basierend auf historischen Kennzahlen, vergangenen Finanzergebnissen und zukünftigen Ertragsprognosen.

Die Finanzkraft und Rentabilität von Alphabet wurden von GuruFocus mit 9 von 10 bewertet. Neben einer komfortablen Zinsabdeckung wird das Unternehmen durch einen robusten Altman-Z-Score von 11.12 unterstützt, der darauf hindeutet, dass es einen guten Ruf hat. Die Rendite auf das investierte Kapital überschattet auch die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten, was bedeutet, dass Wert geschaffen wird, wenn das Unternehmen wächst.

Neben der Steigerung der Betriebsmarge wird das Unternehmen von starken Eigenkapital-, Vermögens- und Kapitalrenditen unterstützt, die die meisten Wettbewerber übertreffen. Es hat auch einen hohen Piotroski F-Score von 8 von 9, was darauf hinweist, dass die Geschäftsbedingungen gesund sind. Angetrieben durch beständiges Ertrags- und Umsatzwachstum hat Alphabet auch einen Vorhersagbarkeitsrang von zwei von fünf Sternen. Laut Untersuchungen von GuruFocus erwirtschaften Unternehmen mit diesem Rang über einen Zeitraum von 6 Jahren durchschnittlich 10 % jährlich.

Von den Gurus, die in die Aktien der Klasse A von Alphabet investiert haben, Ken Fisher (Trades, Portfolio) hält mit 0.31 % der ausstehenden Aktien den größten Anteil. PRIMECAP-Verwaltung (Trades, Portfolio), Spiros Segalas (Trades, Portfolio), Frank Sand (Trades, Portfolio), Chris Davis (Trades, Portfolio), Jim Simons (Trades, Portfolio)' Renaissance-Technologien, Bill Nygren (Trades, Portfolio), Ruane Cuniff (Trades, Portfolio) und viele andere Gurus haben ebenfalls bemerkenswerte Positionen in der Aktie.

Warner Bros. Entdeckung

Der Fonds investierte in 2.9 Millionen Aktien von Warner Bros. Discovery (WBD, Finanzen), wobei 0.58 % des Aktienportfolios der Beteiligung gewidmet werden. Die Aktie wurde im Quartal zu einem Durchschnittspreis von 18.65 $ pro Aktie gehandelt.

Das Medien- und Unterhaltungsunternehmen mit Hauptsitz in New York City ist das Ergebnis einer kürzlich erfolgten Fusion von AT&TT
Inc. (T, Finanzen) WarnerMedia and Discovery Inc. hat eine Marktkapitalisierung von 34.44 Mrd. USD; Die Aktien wurden am Dienstag um 14.17 $ gehandelt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 7.03, einem Kurs-Buch-Verhältnis von 0.60 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0.74.

Laut GF Value Line ist die Aktie derzeit deutlich unterbewertet.

GuruFocus bewertete die Finanzstärke von Warner Bros. Discovery mit 5 von 10 Punkten. Neben der unzureichenden Zinsdeckung weist der niedrige Altman Z-Score von 2.15 darauf hin, dass das Unternehmen unter Druck steht, da die Vermögenswerte schneller wachsen als die Einnahmen. Darüber hinaus stellt der WACC den ROIC in den Schatten, was darauf hinweist, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, Wert zu schaffen.

Die Rentabilität des Unternehmens schnitt besser ab und erzielte eine Bewertung von 9 von 10 Punkten. Obwohl die operative Marge rückläufig ist, übertreffen die Renditen die Mehrheit der Branchenkollegen. Warner Bros. Discovery hat auch einen hohen Piotroski F-Score von 8 und ein stetiges Gewinn- und Umsatzwachstum trug zu einem 3.5-Sterne-Vorhersagbarkeitsrang bei. Die Daten von GuruFocus zeigen, dass Unternehmen mit diesem Rang eine jährliche Rendite von durchschnittlich 9.3 % erzielen.

Mit einem Anteil von 0.87 % ist Hotchkis & Wiley der größte Guru-Aktionär von Warner Bros. Discovery. Andere Top-Guru-Investoren sind Maurer Hawkins (Trades, Portfolio), Die Smead-Value-Fonds (Trades, Portfolio), Mario Gabelli (Trades, Portfolio), David Einhorn (Trades, Portfolio) und das Yacktman Focused Fund (Trades, Portfolio).

Embecta

Der Fonds kaufte 1.52 Millionen Aktien von Embecta (EMBC, Finanzen), was ihm 0.57 % Platz im Aktienportfolio verschafft. Die Aktien wurden im Quartal zu einem Durchschnittspreis von jeweils 28.89 $ gehandelt.

Kürzlich ausgegliedert von Becton, Dickinson and Co. (BDX, Finanzen), das auf Diabetesversorgung spezialisierte Gesundheitsunternehmen mit Sitz in Franklin Lakes, New Jersey, hat eine Marktkapitalisierung von 1.44 Milliarden US-Dollar; Die Aktien wurden am Dienstag um 25.01 $ gehandelt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 2.66 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 2.43.

Seit ihrer Abspaltung am 1. April ist die Aktie um über 40 % gefallen.

Die finanzielle Stärke und Rentabilität von Embecta wurden von GuruFocus mit 5 von 10 Punkten bewertet. Eine angemessene Zinsabdeckung und ein hoher Altman Z-Score von 3.21 weisen auf einen guten Ruf hin.

Ebenso sind die Margen und Renditen des Unternehmens besser als die der Konkurrenz.

Das Yacktman-Fonds (Trades, Portfolio) ist mit einem Anteil von 2.63 % der größte Guru-Aktionär von Embecta. Al Gore (Trades, Portfolio)'s Generation Investment, Erste Eagle-Investition (Trades, Portfolio), Diamond Hill Hauptstadt Hill (Trades, Portfolio), Ray Dalio (Trades, Portfolio), Simons' Firma, Barrow, Hanley, Mewhinney & Strauss, unter anderem, halten auch die Aktien.

Sysco

Der Fonds wirkte sich mit -0.50 % auf das Aktienportfolio aus und reduzierte seine Sysco (SYY, Finanzen) um 18.37 % halten und 477,600 Aktien verkaufen. Während des Quartals wurde die Aktie zu einem durchschnittlichen Preis pro Aktie von 83.73 $ gehandelt.

Der Fonds hält nun insgesamt 2.12 Millionen Aktien, was 2.67 % des Aktienportfolios entspricht. GuruFocus-Daten zeigen, dass Yacktman bisher geschätzte 72.71 % der Investition gewonnen hat.

Der Foodservice-Distributor mit Hauptsitz in Houston hat eine Marktkapitalisierung von 44.44 Milliarden US-Dollar; Die Aktien wurden am Dienstag bei rund 87.22 $ gehandelt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 44.97, einem Kurs-Buch-Verhältnis von 33.58 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0.69.

Basierend auf der GF-Wertlinie scheint die Aktie derzeit fair bewertet zu sein.

GuruFocus bewertete die Finanzstärke von Sysco mit 5 von 10 Punkten. Aufgrund der Emission neuer langfristiger Anleihen in den letzten drei Jahren verfügt das Unternehmen über eine schwache Zinsdeckung. Der Altman Z-Score von 5.28 weist jedoch auf einen guten Ruf hin. Der ROIC übersteigt auch den WACC, es findet also eine Wertschöpfung statt.

Die Rentabilität des Unternehmens schnitt mit 7 von 10 Punkten besser ab. Während die operative Marge rückläufig ist, übertreffen die Renditen die Mehrheit der Branchenkollegen. Sysco hat auch einen hohen Piotroski F-Score von 7. Trotz verzeichneter Verluste beim Betriebsergebnis und Rückgängen beim Umsatz pro Aktie hat es immer noch einen Ein-Stern-Rang für die Vorhersehbarkeit. GuruFocus sagt, dass Unternehmen mit diesem Rang eine jährliche Rendite von durchschnittlich 1.1 % erzielen.

Von den Gurus, die in Sysco investiert haben, Nelson Pelz (Trades, Portfolio) hält mit 2.26 % der ausstehenden Aktien den größten Anteil. Yacktman Vermögensverwaltung (Trades, Portfolio), PRIMECAP, die Parnassus Endeavour Fund (Trades, Portfolio), Mairs und Power (Trades, Portfolio) und Dalio haben ebenfalls bedeutende Positionen in der Aktie.

Macys

Mit einer Auswirkung von -0.37 % auf das Aktienportfolio verkaufte der Fonds seine 1.2 Millionen verbleibenden Aktien von Macy's (M, Finanzen). Während des Quartals wurde die Aktie zu einem Durchschnittspreis von 22.65 $ pro Aktie gehandelt.

Laut GuruFocus-Daten verlor Yacktman im Laufe seiner Lebensdauer geschätzte 23.34 % der Investition.

Die legendäre Kaufhauskette mit Sitz in New York hat eine Marktkapitalisierung von 4.97 Milliarden US-Dollar; Die Aktien wurden am Dienstag um 18.46 $ gehandelt, mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 3.50, einem Kurs-Buch-Verhältnis von 1.52 und einem Kurs-Umsatz-Verhältnis von 0.22.

Die GF Value Line legt nahe, dass die Aktie derzeit fair bewertet ist.

Macys Finanzkraft wurde von GuruFocus mit 5 von 10 bewertet, was auf eine angemessene Zinsabdeckung zurückzuführen ist. Der Altman Z-Score von 2.7 zeigt jedoch, dass das Unternehmen aufgrund eines Rückgangs des Umsatzes pro Aktie unter Druck steht. Der ROIC übertrifft auch den WACC, es wird also Wert geschaffen.

Die Rentabilität des Einzelhändlers wurde mit 7 von 10 Punkten bewertet, was auf Margen und Renditen zurückzuführen ist, die die Mehrheit der Wettbewerber übertreffen. Macy's hat auch einen hohen Piotroski F-Score von 8 und einen Ein-Stern-Vorhersagbarkeitsrang.

Mit einem Anteil von 2.78% David Teppers (Trades, Portfolio) ist Macys größter Guru-Aktionär. Der Einzelhändler wird auch von Simons' Firma gehalten, Yacktman Vermögensverwaltung (Trades, Portfolio), John Hussmann (Trades, Portfolio), Paul Tudor Jones (Trades, Portfolio), Jeremy Grantham (Trades, Portfolio), Joel Greenblatt (Trades, Portfolio) und Caxton-Mitarbeiter (Trades, Portfolio).

Zusätzliche Trades und Portfolio-Performance

Im Laufe des Quartals verkauften die Fondsmanager auch die Vitesco Technologies Group AG (XTER:VTSCSC
, Finanzen) und reduzierte seine Beteiligung an der Continental AG (XTER:CON, Finanzen), Brenntag SE (XTER:BNR, Finanzen) und Associated British Foods PLC (LSE: ABF, Finanzen).

Das Aktienportfolio von Yacktman in Höhe von 6.74 Milliarden US-Dollar, das sich aus 57 Aktien zusammensetzt, ist größtenteils in die Sektoren Verbraucherdefensive, Kommunikationsdienstleistungen und Technologie investiert.

GuruFocus-Daten zeigen, dass der Fonds im Jahr 500 mit einer Rendite von 2021 % hinter dem S&P 19.63 Index zurückblieb. Die Benchmark erzielte eine Rendite von 28.70 %.

Angaben

Ich/wir haben keine Positionen in den genannten Aktien und haben nicht vor, innerhalb der nächsten 72 Stunden neue Positionen in den genannten Aktien zu kaufen.