Weltbank warnt vor globaler Rezessionsgefahr

Die zentralen Thesen

• Die Weltbank gab diese Woche einen düsteren globalen Wachstumsausblick heraus und korrigierte die Prognosen vom letzten Juni von 3 % auf 1.7 % nach unten.
• Ein deutlich herabgestufter US-Ausblick traf besonders hart; Für die USA wird nun ein Wachstum von nur 0.5 % im Jahr 2023 prognostiziert
• Wenn sich die Prognosen bewahrheiten, wäre dies „das drittschwächste Wachstumstempo seit fast drei Jahrzehnten“ nach den Abschwüngen von 2009 und 2020

Ein düsterer Bericht der Weltbank warnt diese Woche davor, dass die Wachstumsaussichten für 2023 reif für eine Rezession zu sein scheinen. Die in den USA ansässige internationale Organisation betreibt Forschung und stellt Entwicklungsländern Finanzierung und Beratung zur Verfügung.

In ihrer Bericht über die globalen Wirtschaftsaussichten, warnt die Weltbank: „Das globale Wachstum hat sich in einem solchen Ausmaß verlangsamt, dass die Weltwirtschaft gefährlich nahe daran ist, in eine Rezession zu fallen.“

Die Weltbank schreibt das schleppende Wachstum einer „unerwartet schnellen und synchronen“ geldpolitischen Straffung auf der ganzen Welt zu. Die Situation sei schlimm genug, fügt sie hinzu, dass „zusätzliche negative Schocks“ zu einer globalen Rezession führen könnten.

Ayhan Kose, Chefökonom und Direktor der Prospects Group der Weltbankgruppe, sagte: „Die Risiken, vor denen wir vor sechs Monaten gewarnt haben, sind eingetreten, und unser Worst-Case-Szenario ist jetzt unser Basisszenario. Die Weltwirtschaft steht auf Messers Schneide und könnte leicht in eine Rezession fallen, wenn sich die finanziellen Bedingungen verschärfen.“

Die Prognose der Weltbank kommt, nachdem der Internationale Währungsfonds (IWF) eine ähnlich krasse Prognose veröffentlicht hat. Wenn es zu einer globalen Rezession kommt, wäre dies das erste Mal seit den 1930er Jahren, dass zwei globale Abschwünge im selben Jahrzehnt auftraten.

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Auspacken der Rezessionswarnung der Weltbank

Die Weltbank prognostiziert, dass sich das globale Wachstum im Jahr 1.7 auf 2023 % verlangsamen wird, verglichen mit den im Juni vorhergesagten 3 %. Diese Prognose „reflektiert weitgehend eine aggressivere Straffung der Geldpolitik, sich verschlechternde finanzielle Bedingungen und sinkendes Vertrauen“.

Es wird erwartet, dass diese sich allgemein verschlechternden Bedingungen das Wachstum weltweit dämpfen werden. In den reichsten Volkswirtschaften der Welt, die 5.3 um 2021 % und 2.5 um 2022 % anstiegen, wird sich das Wachstum in diesem Jahr auf schleichende 0.5 % verlangsamen.

Diese Prognosen liegen einen vollen Prozentpunkt unter den Zahlen des IWF vom Oktober. Dieser Bericht stufte auch die frühere Prognose des IWF wegen vieler der gleichen Belastungen herunter, denen die Weltbank jetzt die Schuld gibt.

Der Präsident der Weltbank, David Malpass, stellte in dem Bericht fest, dass „die Verschlechterung auf breiter Basis erfolgt“ und sich „praktisch auswirkt“. alle Regionen der Welt.“ Daher können sich die Menschen auf der ganzen Welt auf ein langsameres Wachstum des Pro-Kopf-Einkommens einstellen, selbst im Vergleich zu den Zahlen vor Covid-19.

Mit Blick auf die weitere Zukunft fügte die Weltbank hinzu, dass etwa die Hälfte aller Länder für 2024 eingeschränkte Wachstumsaussichten sahen. Ohne größere Veränderungen könnte das weltweite Wachstum im Jahr 2024 nur noch 2.7 % erreichen, verglichen mit der vorherigen Prognose von 3 %.

Rezession der Weltbank: US-Prognosen

Die US-Konjunkturprognosen der Weltbank haben dazu beigetragen, den Weg für eine so starke globale Herabstufung zu ebnen.

Im vergangenen Juni prognostizierte die Institution, dass die USA im kommenden Jahr ein reales BIP-Wachstum von etwa 2.4 % verzeichnen würden. Ab Dienstag sieht sie einen weitaus düstereren Ausblick bei nur 0.5 % Wachstum – eine Differenz von 1.9 Prozentpunkten.

Die Weltbank schreibt die Änderung „einem der aggressivsten geldpolitischen Straffungszyklen in der jüngeren Geschichte“ zu. (d. h. die der Fed Zinserhöhungen darauf abzielen, die Kreditkosten zu erhöhen, um die Nachfrage zu dämpfen und damit – hoffentlich – Inflation.)

Die Gruppe geht davon aus, dass moderate Zinssätze die Inflation senken werden, da der Druck auf den Arbeitsmärkten und der Lohndruck nachlassen. Ein solch geringes Wachstum wäre, wenn es zum Tragen kommt, „die schwächste Leistung außerhalb offizieller Rezessionen seit 1970“.

Kristalina Georgieva, Geschäftsführerin des IWF, deutete letzte Woche an, dass 1/3 der Weltwirtschaft 2023 eine Rezession erleben könnte. Ob die USA in eine offizielle Rezession fallen, bleibt jedoch in der Luft.

„Aber“, fügte sie hinzu, „ob [die USA] in technischer Hinsicht tun oder nicht, sie werden das Gefühl haben, eine Rezession zu erleben.“

Blick über unsere Grenzen

Auch die Weltbank geht davon aus, dass das globale Wachstum im kommenden Jahr zurückgehen wird.

Etwa 95 % der fortgeschrittenen Volkswirtschaften sahen ihre Prognosen im Vergleich zu vor sechs Monaten gesenkt. Insgesamt wird nun erwartet, dass sie sich von 2.5 % auf 0.5 % Wachstum verlangsamen werden. Die EU wird wahrscheinlich stagnieren, während Japan von 1.3 % auf 1 % abrutschte.

Chinas Wachstumsaussichten bleiben besonders besorgniserregend, da das Land schneller als erwartet wiedereröffnet wird. Die Prognosen des Landes rutschten von 5.2 % auf 4.3 % ab, um Instabilitäten im Zusammenhang mit Handelsnachfrage, Immobilien und anhaltenden pandemischen Störungen widerzuspiegeln.

Wenn es dem Land gelingt, sich durchzusetzen, sagte Malpass am Dienstag gegenüber CNBC, ist es „von sich aus groß genug, um die globale Nachfrage und das globale Angebot wirklich anzukurbeln“. Auf der anderen Seite könnte die steigende Nachfrage aus Chinas Wachstum dazu führen, dass die Fed die Zinsen länger anhebt.

Über 70 % der EMDEs sahen auch, dass ihre Prognosen gegenüber vor sechs Monaten gekürzt wurden. Insgesamt wird ein Wachstum von 2.7 % erwartet. Darin enthalten sind 6.6 % Wachstum in Indien und -3.3 % Wachstum in Russland.

Leider könnte positives Wachstum nach unten gezogen werden, da Übertragungseffekte von „den drei wichtigsten Wachstumsmotoren der Welt“ (den USA, der Eurozone und China) den Gegenwind verschärfen, dem die EMDEs ausgesetzt sind.

Was steckt hinter all der Negativität?

Wie in den USA können die globalen Aussichten für die Depression größtenteils auf eine beschleunigte Inflation und die daraus resultierenden Reaktionen der Regierungen zurückgeführt werden. Da die Inflation die Volkswirtschaften festgefahren hat, haben die Länder „unerwartet schnell und synchron“ reagiert, was zu unvollständigen Erholungen geführt hat.

Während eine straffere Geldpolitik die Preisstabilität unterstützt hat, hat sie auch zu einer Verschlechterung der finanziellen Bedingungen weltweit beigetragen. Die daraus resultierende „Dämpfung“ der wirtschaftlichen Aktivitäten wird sich wahrscheinlich aufgrund der Verzögerung zwischen der Verabschiedung von Richtlinien und dem Erleben von Auswirkungen verschärfen. Stetig steigende Realzinsen werden ebenfalls dazu beitragen.

Wenn größere Volkswirtschaften vorwärts stürmen, könnten die darauffolgenden „Schockwellen“ leider kleinere Nationen mit sich ziehen. Dies gilt insbesondere für Länder, deren Währungen und Volkswirtschaften von der Stärke des US-Dollars abhängen.

Die Weltbank erwartet jedoch auch, dass einige dieser Belastungen nachlassen werden. Höhere Zinsen dürften den Preisanstieg von 7.6 % auf etwa 5.2 % verlangsamen. Auch die Weltbank rechnet mit sinkenden Energie- und Erntepreisen.

Dennoch wird erwartet, dass die Inflation deutlich über einer „gesunden“ Zielrate von 2 % bleiben wird.

Unterdessen säuert die andauernde Energiekrise, die von Russlands Invasion in der Ukraine herrührt, den Topf weiter.

Rezession der Weltbank: Risiken und Empfehlungen

Die Weltbank warnt davor, dass langsames Wachstum, restriktivere Finanzbedingungen und hohe Schulden die Investitionen wahrscheinlich schwächen werden. In einigen Ländern könnten Unternehmensausfälle eintreten.

Insgesamt ist die Weltbank der Ansicht, dass die Risiken für die Wachstumsaussichten nach unten tendieren, während das Risiko politischer Fehltritte erhöht bleibt. Wenn die Zentralbanken angesichts des nachlassenden Wachstums und Vertrauens die Leitzinsen stärker als erwartet anheben, könnte der finanzielle Stress weiter zu einer Rezession beitragen.

Darüber hinaus könnten zusätzliche „negative Schocks“ wie eine höhere Inflation oder zunehmende geopolitische Spannungen „die Weltwirtschaft in eine Rezession treiben“.

Regierungen könnten jedoch weiterhin Maßnahmen ergreifen, fügt sie hinzu. Die Weltbank empfiehlt, nutzbringende Investitionen anzukurbeln, Arbeitsplätze zu schaffen und den Klimawandel als Ausgangspunkte für wachstumsorientierte Volkswirtschaften zu bekämpfen. Die Erleichterung des internationalen Handels könnte auch die Belastung für Volkswirtschaften jeder Größe verringern.

„Die Entwicklungskrise verschärft sich“, sagte Malpass zu den Prognosen des Instituts. Aber „obwohl die Welt jetzt in einer sehr angespannten Lage ist, sollte es keinen Raum für Defätismus geben.“

Also, was bedeutet das für Sie?

Da die Weltwirtschaft härter geworden ist, standen Anleger oft vor dem kurzen Ende verschiedener Stöcke.

Die Weltbank stellt fest, dass die Vermögenspreise weltweit allgemein gefallen sind, da die Investitions- und Immobilienmärkte schwächer geworden sind. Viele Rohstoffpreise haben sich ebenfalls entspannt, als das globale Wachstum nachließ und Rezessionsängste wimmelte.

Durch all das ist das Vertrauen der Verbraucher und Investoren „steil“ gesunken.

Mit anderen Worten: Im Zuge der härteren Weltkonjunktur sind viele Anleger zu kurz gekommen. Und ob die USA eine Rezession erleidet oder nicht, wissen wo man investieren kann in einer zeit wie dieser ist es nicht einfach.

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