Warum Warren Buffetts Warnung von 1999 auch heute noch gilt

Warren Buffett kam in Sun Valley, Idaho, mit einer unpopulären Warnung an – eine, die die Visionäre im Raum nicht hören wollten.

Die dort versammelten Technologieführer wollten unbedingt die Welt verändern und hatten damit bereits ein Vermögen gemacht.

Und in einem Jahr, in dem einige Technologieaktien um das 27-fache anstiegen, saßen viele auf Investitionen mit himmelhohen Bewertungen, mit denen sie sich gut fühlten.

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Es gab höfliches Nicken, als Buffett seinen Platz hinter dem Rednerpult einnahm.

Buffett warnte die Menge, dass sie langfristig zu viel erwarte. Er wies auf einige Perioden in der jüngeren US-Geschichte hin, in denen sich der Wert der amerikanischen Wirtschaft verdoppelt, verdreifacht oder sogar verfünffacht hatte – doch der Aktienmarkt ging nirgendwo hin, weil er ohnehin schon so überteuert gewesen war.

Buffett erkannte die weißglühende Entwicklung des Marktes in den letzten Jahren an. Dies sollte Anleger jedoch vorsichtig machen. Mit der Zeit, warnte er, würde die Realität die hohen Bewertungen einholen.

Buffett hatte Ende 1999 zu Recht Vorsicht gepredigt. Der berüchtigte Zusammenbruch der dot.com-Blase – einer, der den Nasdaq-Aktienmarkt um bis zu 75 % abstürzen ließ und bekannte Namen wie diese sah Apple Inc.. (NASDAQ: AAPL) und Amazon.com Inc. (NASDAQ: AMZN) über 80 % ihrer Marktkapitalisierung verloren – war nur noch wenige Monate entfernt.

Buffetts Freund Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) CEO Bill Gates war an diesem Tag im Publikum. In weniger als einem Jahr würde der Aktienkurs von Microsoft um 34 % einbrechen, und es würde 14 Jahre dauern, bis die Aktien des Unternehmens wieder auf das Niveau von 1999 zurückkehrten.

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Andy Grove, Gründer von Intel Corp. (NASDAQ: INTC), war auch in der Menge. Er würde sehen, wie es seiner Firma noch schlechter ging. Intel erzielte in den nächsten 24 Jahren eine Rendite von 17 %, nur die Hälfte des Gewinns des S&P 500 von 58 %.

Wiederholt sich die Geschichte?

Vor knapp zwei Jahren war Charlie Munger Buffetts Partner bei Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), warnte selbst vor einer gefährlichen Marktmanie und sagte, die Anleger seien „sehr kurz davor, mit dem Feuer zu spielen“.

Die Geschichte geht weiter

Die Aktienmarktumdrehung im letzten Jahr hat diese Ansicht bestätigt. Der S&P 500 ist um über 22 % eingebrochen und hat damit einen historischen 14-jährigen Bullenmarkt beendet. Und in Sturzflügen, die denen der Technologie in den Jahren 2000 und 2001 ähneln, haben Technologiegiganten wie Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA), Apple, Amazon und Meta-Plattformen Inc. (NASDAQ: META) haben zwischen ihnen Billionen von Dollar an Marktwert verloren.

Und es sind nicht nur börsennotierte Unternehmen – die Finanzierung von Startups ist im letzten Jahr weltweit um 23 % eingebrochen. Es hat eindeutig eine Wende in der Marktstimmung gegeben.

Die Anleger sind nicht mehr euphorisch und von der Angst getrieben, etwas zu verpassen. Jetzt sind sie nach einem fast einjährigen Marktrückgang erschüttert. Und das erinnert an weitere weise Worte von Buffett: Sei gierig, wenn andere ängstlich sind.

Es ist erwähnenswert, dass die Technologieaktien beim letzten großen Technologie-Ausverkauf am meisten gelitten haben und sich in den kommenden Jahren jeweils um über 2,000 % erholt haben. Es ist möglich, dass Anleger heute vor einer ähnlichen Gelegenheit stehen.

Und Anleger, die von einer eventuellen Erholung profitieren wollen, haben eine Waffe in ihrem Arsenal, die sie 2001 nicht hatten – Einfacher Zugang zu neuen Startup-Unternehmen durch Equity-Crowdfunding.

StartEngine ist ein Aktien-Crowdfunding-Gigant, der es regulären Anlegern ermöglicht, Anteile an einigen der aufregendsten, wenn auch riskantesten Unternehmen der Welt zu beanspruchen. Es hat kürzlich einen Vertrag mit einem anderen Crowdfunder – Indiegogo – unterzeichnet, um dessen Netzwerk von 800,000 Investoren auf die Equity-Crowdfunding-Plattform von StartEngine zu bringen.

Der Deal erhöht die Reichweite von StartEngine auf 1.7 Millionen Investoren – und die Reihe von Übernahmen könnte gerade erst beginnen.

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Foto: Mit freundlicher Genehmigung von Fortune Live Media auf Flickr

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