Warum der Halloween-Indikator 2022 für Investoren funktionieren könnte

Markttiming ist schwierig, aber einige Anlageweisheiten haben sich überraschenderweise bewährt. Einer ist der Halloween-Indikator. Es fordert die Anleger auf, die Aktien im Mai zu verlassen und Ende Oktober an den Markt zurückzukehren. Bisher hat im Jahr 2022 der erste Teil der Strategie funktioniert. Ein Verlassen des Marktes im Mai hätte einen Rückgang der Aktienkurse um fast 10 % im Jahr 2022 vermieden. Folgendes könnte laut dieser Regel als nächstes passieren.

Kalenderregeln

Es ist seltsam, dass bei all der Raffinesse des Aktienmarktes einfache kalenderbasierte Handelsregeln für Anleger einen Mehrwert schaffen können, aber die Forschung legt nahe, dass dies der Fall ist.

Ben Jacobsen, Professor an der Universität Tilburg, hat den Trend ausgiebig studiert und findet ihn positiv robuste Unterstützung sowohl im Laufe der Zeit als auch über die Länder hinweg. Im Durchschnitt haben die Aktienmärkte in der Zeit von November bis April in der Vergangenheit wesentlich mehr Renditen erzielt als von Mai bis Oktober.

Natürlich funktioniert das nicht jedes Jahr, aber an 114 globalen Aktienmärkten von 1693 bis 2017 (sofern Daten verfügbar sind) verbessert diese Regel im Allgemeinen die Performance gegenüber einer Buy-and-Hold-Anlagestrategie.

Die Herausforderung besteht darin, dass es nur im Durchschnitt über die Zeit funktioniert. Dies bedeutet, dass es in jedem Jahr scheitern kann, aber historisch gesehen kann es im Vergleich zu Aktien auf Buy-and-Hold-Basis um etwa 4 % zur durchschnittlichen Anlageperformance beitragen.

Midterms

Als Bonus sind auch in ein Halbjahr eintreten, das für den US-Aktienmarkt historisch gesehen positiv war Es gibt also zwei Indikatoren, die darauf hindeuten, dass die US-Aktien in den kommenden Monaten auf einen vernünftigen Lauf eingestellt sein könnten.

Herausforderungen

Es gibt jedoch Herausforderungen. Wie gesagt, es funktioniert nicht jedes Jahr. Tatsächlich liegen die Chancen, dass dies in einem bestimmten Jahr funktioniert, überraschend nahe bei 50/50, aber die Renditen in guten Jahren können stark genug sein, dass die durchschnittliche Rendite ziemlich beeindruckend ist, selbst wenn Sie sicher sein können, jedes Jahr die Nase vorn zu haben.

Es gibt auch ein Problem, von dem wir nicht wissen, warum es funktioniert. Es gibt viele Theorien von der Besteuerung bis zum Wetter, aber es ist schwer, schlüssig zu sagen, was den Effekt antreibt.

Steuern sind auch eine Überlegung, wenn Sie in ein steuerpflichtiges Konto investieren, kann es hilfreich sein, langfristige Kapitalgewinne zu realisieren, die oft einen niedrigeren Steuersatz haben. Wenn Sie alle sechs Monate handeln, wie diese Regel impliziert, ist dies möglicherweise nicht optimal für Steuerzwecke, da Sie viele kurzfristige Trades tätigen werden. Höhere Steuern könnten einige Vorteile ausgleichen, selbst wenn die Strategie funktioniert.

Zusammenfassung

Die Daten hinter dem Halloween-Indikator sind ziemlich stark und deuten darauf hin, dass wir von etwa jetzt bis April 2023 eine angemessene Aktienrendite sehen könnten. Die Anwendung der Strategie in einem einzelnen Jahr ist jedoch riskant, aber die Geschichte zeigt, dass diejenigen, die sie konsequent über ein Jahr anwenden Zeitraum von Jahren kommen vor. Das bedeutet nicht, dass es in Zukunft funktionieren wird, aber nur wenige Kalenderregeln haben so viel Unterstützung wie der Halloween-Indikator.