Warum der „Kalte Krieg“ in China nicht enden kann

Präsident Joe Biden trifft am Montag am Rande des G20-Treffens auf Bali mit Chinas Staatschef Xi Jinping zusammen. Was werden sie besprechen? Taiwan? Xinjiang? Klimawandel? Ja, zu allen dreien. Trumps Handelskriegszölle? Vielleicht. Russland? Definitiv. Aber unabhängig von den Themen ist es wahrscheinlicher, dass China und die USA nach dem Treffen weiterhin im Streit bleiben.

Wieso den? Denn in vielerlei Hinsicht müssen sie.

Nennen Sie es einen neuen Kalten Krieg oder einen Wirtschaftskrieg, Biden kann nicht als ein Einknicken vor China angesehen werden. Und die US-Wirtschaft kann es sich nicht leisten, China nachzugeben, was bedeutet, dass China der führende Hersteller aller hier verkauften Dinge bleiben kann – sei es Ihr KitchenAid-Mixer oder die Solarmodule auf Ihrem Dach.

China traut dem Westen nicht, geschweige denn Washington. Für China, das sich seit Jahrhunderten mit Kolonialschlachten mit den Franzosen, Briten und Japanern befasst, unterscheiden sich die USA nicht von diesen alten Feinden. Die KPCh möchte nicht, dass die amerikanische Soft Power in ihren angrenzenden Märkten die Oberhand gewinnt, und sie möchte nicht im Südchinesischen Meer auf dem falschen Fuß erwischt werden. Also baut es sein Militär auf. Was Peking angeht, können die USA auf Sand schlagen. China wird immer noch die Feuerkraft seiner Marine ausbauen, egal was die sonnenscheinigen Fototermine diese Woche vermuten lassen.

Geopolitische Spannungen sind hier, um zu bleiben. China interessiert das nicht mehr. Zu Peking wollen die USA das Verhältnis diktieren. Investitionen in China zahlen sich nicht aus.

Mindestens zwei große Wall-Street-Firmen haben sich kürzlich aus dem chinesischen Markt zurückgezogen. Tiger Capital ist eines davon und sagt, dass sie keine weiteren Investitionen in chinesische Aktien mehr tätigen werden. Und BlackRockBLK
hat seinen China Bond Fund ETF zurückgestellt. China-Anleihen sind Investment Grade. Ihr Ertrag ist besser als das, was die USA zahlen. Sie sind flüssig. Der chinesische Rentenmarkt ist seit Jahren von der Wall Street begehrt. Es sieht so aus, als ob BlackRock aufgrund des Drucks aus Washington und Aktivistengruppen zurückgewichen ist und einige hochrangige College-Stiftungen dazu gedrängt hat, sich von China zu trennen.

Unternehmen sind gegenüber China nicht so optimistisch. Im September, Apple soll berichtet haben verlagerte die Produktion aus einer chinesischen Stadt nach Indien.

Das Bekleidungsgeschäft Gap in China schließt, mit der chinesischen Politik in Konflikt geraten. Sie waren ein Opfer der chinesischen Abbruchkultur. Jeder wird früher oder später damit konfrontiert, sogar Disney. Es ist was es ist.

Abgesehen von der militärischen Rivalität zwischen den USA und China bedeutet Chinas wirtschaftlicher Aufstieg, dass es eines Tages die Standards dafür setzen kann, wie Dinge gebaut werden (dieses Teil muss XNUMX Zoll dick sein, und dieses Gizmo muss mit dieser hauptsächlich produzierten Chemikalie rot gestrichen werden in China, um es einfach zu halten).

In Hinsicht auf leichte Kraft, Chinas Technologieunternehmen dominieren. Ihre Handymarken konkurrieren mit AppleAAPL
und Motorola in Amerika, wo Chinas drei führende Anbieter zusammen einen bedeutenderen Marktanteil in der Region haben als Apple und Motorola zusammen.

Als nächstes kommt die chinesische Automobilindustrie. Die Ford-Fertigung findet außerhalb Brasiliens statt. Chinas BYD und Great Wall Motors sind dabei.

MEHR VON FORBESChinas finanzieller Fußabdruck vertieft sich in LateinamerikaBy Kenneth Rapoza

Damit die USA konkurrieren können, müssen sie Anreize bieten und ein Umfeld schaffen, in dem die Produzenten hier produzieren wollen, weil es erschwinglich ist. Wenn dies nicht der Fall ist, werden sie es in Mexiko oder Asien produzieren, vorzugsweise in China, das über die größten Häfen der Welt und die ausgeklügeltste Logistik verfügt, da China jahrzehntelang das Produktionszentrum der westlichen Welt war.

Alles, was die Geschäftstätigkeit in den Vereinigten Staaten verteuert, wie hohe Energiekosten oder Umweltvorschriften, macht das Outsourcing interessanter.

Während die USA deindustrialisieren, geht die Beute an den Sieger. Dieser Sieger wird China sein.

Darauf setzen die Märkte seit Jahren. Der einzige Grund, warum sie sich dessen jetzt nicht so sicher sind, ist, dass Trump alles in die Luft gesprengt hat. Bislang hat Biden das mitgemacht. Und kurzfristig war die „Null-Covid“-Politik von Xi Jinping ein dystopischer Albtraum, der Investoren noch mehr vertreibt.

China x USA: Der Wirtschaftskrieg wird weitergehen

Dem Kongress dämmert, dass China nicht nur ein militärischer, sondern auch ein wirtschaftlicher Gegner ist. Die beiden Länder befinden sich im Krieg um den Vorrang sowohl bei Innovationen als auch bei der Produktionsmacht. Pekings wirtschaftlicher Gewinn in fortgeschrittenen Industrien wie der Halbleiterindustrie geht oft zu Lasten Amerikas. Dieser Trend werde sich voraussichtlich fortsetzen, sagt er Robert D. Atkinson, Gründer und Präsident der Information Technology and Innovation Foundation, Schreiben in der Zeitschrift Foreign Policy im November 8.

„Innenpolitische Maßnahmen zur Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit der USA in Schlüsselindustrien – und die Verlangsamung des Gegners durch Begrenzung der wirtschaftlichen Inputs, die er von den Vereinigten Staaten erhält, und die Verhinderung des Zugangs chinesischer Unternehmen zu den US-Märkten, die von unfairen Handelspraktiken profitieren“, ist ein wesentlicher Bestandteil des Schutzes der USA wirtschaftliche Macht, schreibt Atkinson.

Zunächst einmal argumentieren China-Falken seit langem, dass die Wall Street chinesische Rüstungsunternehmen finanziert, die öffentlich in Shanghai, Hongkong und New York gehandelt werden. Seit letztem August verbot Biden Unternehmen, Dutzende von Aktien der chinesischen Militär- und Verteidigungsindustrie zu besitzen, die nicht zugelassen sind. Dann gibt es die Entity List des Handelsministeriums, die chinesischen Unternehmen den Zugriff auf wichtige US-Computerhardware einschränkt oder ihre Importe aufgrund von Zwangsarbeit verbietet. Die Wall Street kann diese Aktien aus irgendeinem Grund immer noch kaufen.

Atkinson zufolge muss der neue Kongress die Politik in vielen Bereichen überarbeiten – darunter Steuern, Handel, Kartellrecht, Außenpolitik, Wissenschaft und Technologie sowie Fertigung.

„Mit anderen Worten, praktisch alle Teile der US-Wirtschafts- und Außenpolitik müssen aufeinander abgestimmt werden, um den Wirtschaftskrieg mit China zu gewinnen“, sagt Atkinson.

Wahlen, die sich auf Themen des „Kulturkriegs“ konzentrieren, wählen oft Führer, die die US-Wirtschaft nicht in diesem Licht sehen. Sie beschäftigen sich mehr mit Drag-Queen-Geschichtenstunden als mit Wirtschaftswüsten, in denen es von Drogen-Reha-Zentren nur so wimmelt.

China ist die Wachstumsstory. Wenn Washington sich nicht darauf konzentriert und sich stattdessen auf Umweltregeln konzentriert, die den Wählern des Klimawandels verkauft werden, dann endet Washington in einer stärkeren Auslagerung der US-Produktion – ein Segen für große, transnationale Unternehmen. Dadurch steigen die Importe aus Asien. Ob sie aus China oder von einem chinesischen Unternehmen in Saigon stammen, spielt dabei keine Rolle.

Chinesische Unternehmen wurden in einigen Sektoren in Verzug gesetzt. Saubere Energie ist eine davon. Dies ist ein enorm wichtiger Fertigungssektor für China. Sie dominieren in Solar und sind bei der Herstellung von Windkraftanlagen gegenüber Europa aufholen und Windenergiemarken, die sich im Wind auf der ganzen Welt drehen.

Im vergangenen Jahr wurde die Zoll- und Grenzschutzbehörde (CBP) beauftragt, nach Produkten zu suchen, die in die USA eingeführt werden und aus Waren hergestellt wurden, die von hier verbotenen Unternehmen bezogen wurden. Ein Unternehmen heißt Hoshine Silicon Industry und ist börsennotiert zum 31. Oktober Teil des Vanguard Emerging Markets Fund.

Am 11. November beschlagnahmte CBP Solarimporte von Longi, Trina und Jinko. Obwohl Hoshine nicht genannt wurde, war Hoshine wahrscheinlich der Grund für die Beschlagnahme. Dies ist schon einmal vorgekommen, und Produkte werden normalerweise veröffentlicht. China-Importeure müssen das hassen. Aber so ist das Leben, wenn man es mit einem Markt zu tun hat, von dem angenommen wird, dass er von Gefängnisarbeit in Xinjiang profitiert, der weit im Westen gelegenen chinesischen Provinz, in der die muslimische Bevölkerung der Uiguren lebt.

Biden hat dieses Jahr das uigurische Zwangsarbeitsverhütungsgesetz unterzeichnet. Die G20-Gespräche werden daran nichts ändern. Es wird immer noch ein Problem für chinesische Importeure sein, wie die jüngste Solarbeschlagnahme zeigt.

Zero Covid: Wozu ist es gut?

Es ist unklar, ob Washington (und in diesem Zusammenhang auch Brüssel) Chinas Zero-Covid-Politik als Panikmache für den Westen ansieht. Erinnern Sie sich daran, dass die Sperrungen der westlichen Welt nach dem SARS2-Ausbruch in Wuhan alle nach dem Vorbild Chinas erfolgten. China hatte im Winter 2020 einige ziemlich gute Theaterstücke am Werk. Erinnern Sie sich an Menschen, die zufällig hingefallen sind und an der sogenannten „Wuhan-Grippe“ gestorben sind. Nirgendwo auf der Welt ist das seitdem passiert, aber es war genug, um den Westen zu erschrecken und die Massen davon zu überzeugen, dass China der beste Weg nach vorne ist.

In gewisser Weise geht es bei Zero Covid sowohl darum, dass Xi Jinping (im besten Fall) überaus wachsam ist, als auch darum, die chinesischen Handelspartner daran zu erinnern, dass China eine unverzichtbare Nation ist. Wenn wir herunterfahren, brechen Ihre Lieferketten, und wenn wir wollen, können wir sie wiederholt unterbrechen. Das ist ein ziemliches Glücksspiel von Xi. Wenn eine solche Haltung eingenommen wird, stärkt sie nur die Entschlossenheit der USA, Lieferketten aus China zu verlagern. (Sie nach Vietnam und Thailand zu verlegen, ist gut für die Vielfalt der Lieferkette, aber nichts für die Industrialisierung der USA.)

Zero Covid greift jetzt Guangzhou an.

Eines der wichtigsten Exportdrehkreuze Chinas ging ein Teilsperrung wieder lLetzte Woche. Trotz einer kürzlichen Lockerung der Beschränkungen für die öffentliche Gesundheit in Hongkong wurde Chinas Zero-Covid-Politik nicht auf Eis gelegt, warnte Bloomberg in einem Artikel im November 11.

Vergessen wir nicht, Washington, wo unsere Pandemie begann.

Biden kann hier nicht einfach die Vergangenheit ruhen lassen. Ich glaube nicht, dass er das tun wird.

Politisch ist es bei der Wählerschaft unbeliebt, selbst wenn sich die Wählerschaft auf leicht verständliche Themen des Kulturkriegs konzentriert. Er kann die Uhr nicht auf die Zeit vor Trump zurückdrehen, weil die USA aufhören, eine Wachstumswirtschaft zu werden, wenn sie die Beschränkungen für China aufheben und gleichzeitig strenge Umweltvorschriften im eigenen Land erlassen. Mein Wille fließt von hier nach Asien.

Leider weisen für den China-Falken noch immer alle Wege nach China.

Das diesjährige Handelsdefizit mit China wird eines der größten sein. Xi ist auch besorgt über die Exportabhängigkeit seines riesigen Landes von der US-Wirtschaft. Ein Patt kann das beste Ergebnis sein. Tatsächlich ist eine Rückkehr zu den Beziehungen zwischen den USA und China vor dem Handelskrieg eine billige Wette für Investoren, sowohl Portfolioinvestoren als auch Unternehmen. Wenn das passiert, wird die Auszahlung für die amerikanischen Unternehmen, die Wall Street und China definitiv groß sein. Für Main Street USA ist es der FTX-Kryptohandel.