Warum Selbstüberschätzung Anleger kosten kann

Ihr Investitions-Ego kann Sie viel Geld kosten.

„Overconfidence Bias“ ist das Verhaltensprinzip der Überschätzung jemandes finanzieller Scharfsinn. Und obwohl Selbstvertrauen keine schlechte Sache ist, kann es schädliche Folgen haben – wenn Sie nicht die Kraft haben, es zu unterstützen.

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„Es sollte nicht überraschen, dass Selbstüberschätzung für den durchschnittlichen Anleger potenziell zu einer schlechten Portfolioperformance führen kann“, sagte Omar Aguilar, CEO und Chief Investment Officer bei Charles Schwab Asset Management, schrieb zu diesem Thema.

Zum Beispiel könnte diese „Ego-getriebene Tendenz“ Ihr Gehirn dazu verleiten, zu glauben, dass es möglich ist, den Aktienmarkt konsequent mit riskanten Wetten zu schlagen, sagte Aguilar. Statistiken zeigen es hart für die Profis, also wird es auch für den Durchschnittsmenschen schwierig sein.

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Über das Hinzufügen potenziell unnötiger Risiken zu einem Portfolio hinaus könnte das Überbewusstsein eines Anlegers höhere relative Kosten verursachen, die mit dem häufigen Kauf und Verkauf von Vermögenswerten verbunden sind, sagte Aguilar.

Eine kürzlich berichten von der Financial Industry Regulatory Authority zeigt, dass viele Anleger diese Voreingenommenheit haben könnten.

Fast 2 von 3 Anlegern, 64 %, schätzen ihr Anlagewissen als hoch ein, und 42 % fühlen sich wohl dabei, Anlageentscheidungen zu treffen, so die FINRA. Jüngere Anleger im Alter von 18 bis 34 Jahren zeigten sich eher zuversichtlich als Anleger in höheren Altersgruppen (35- bis 54-Jährige und über 55-Jährige).

Anleger mit mehr Selbstvertrauen beantworteten jedoch auch überproportional mehr Fragen bei einem FINRA-Investitionsquiz – was darauf hindeutet, dass „viele jüngere Anleger nicht einfach uninformiert, sondern möglicherweise falsch informiert sind“, so der Bericht.

Zu wissen, wie zuversichtlich Sie sein sollten oder nicht, wird als „Kalibrierung“ bezeichnet. Menschen sind im Allgemeinen gut kalibriert, wenn sie häufig Feedback zu Entscheidungen erhalten und sie wissen lassen, ob sie richtungsweisend richtig oder falsch waren, sagte Dan Egan, Vice President of Behavioral Finance and Investing bei Betterment.

Das Problem ist, dass die Leute dieses Feedback in finanziellen Situationen nicht oft bekommen, sagte Egan.

„Es ist sehr einfach, den Eindruck zu bekommen: ‚Eigentlich weiß ich viel und habe mich nicht als falsch erwiesen'“, sagte Egan. „Und wir suchen nicht danach.“

„Wir neigen dazu, unser Ego zu schützen“, fügte er hinzu. „Wir wollen gut von uns denken.“

Technologie und soziale Medien haben es den Menschen auch leichter gemacht, falsche Eindrücke von ihrem eigenen Wissen und Können zu entwickeln, sagte Egan. Beispielsweise können Anleger dem „Confirmation Bias“ zum Opfer fallen, indem sie in Social-Media-Kreisen nach Beweisen suchen, die eine frühere (aber möglicherweise falsche) Überzeugung über eine Investition bestätigen.

Natürlich haben Technologie und Internet den Zugriff auf Informationen auch einfacher denn je gemacht – obwohl die Benutzer dann erkennen müssen, ob diese Datenquelle genau und zuverlässig ist.

Und während jüngere Investoren ihr Wissen möglicherweise unverhältnismäßig überschätzen, ist das Ausmaß, in dem es ihnen schadet, unklar, sagte Egan. Sie haben möglicherweise so früh in ihrer Karriere nicht viel Geld angehäuft, was bedeutet, dass ein Fehler im Vergleich zu Senioren, die im Laufe ihres Arbeitslebens einen beträchtlichen Notgroschen aufgebaut haben und mehr zu verlieren haben, möglicherweise weniger kostspielig ist.

Übermäßiges Selbstvertrauen neigt dazu, sich am häufigsten bei Investitionsentscheidungen zu manifestieren, die schnell reich werden, sagte Egan.

„Dann musst du anfangen, auf dich selbst zu achten“, sagte er.

Nehmen Sie die Meme-Stock-Bonanza oder zum Beispiel der Kryptowährungsansturm im Jahr 2021. Millionen von Investoren Maklerkonten erstellt Anfang des Jahres weitgehend groß schreiben bei einem Anstieg der Preise; Wenn sie zur falschen Zeit einstiegen oder verkauften, könnte dies der Fall gewesen sein kostet sie viel Geld.

In ähnlicher Weise kann übermäßiges Selbstvertrauen dazu führen, dass überstürzte Anleger versehentlich die falschen Aktien kaufen, sagte Egan.

Zum Beispiel kauften viele Investoren die Aktie von Signal Advance im Jahr 2021 nach einem Tweet von Elon Musk, der den Anhängern sagte, sie sollten „Signal verwenden“, was die Aktie in die Höhe schnellen ließ um über 400 % an einem Tag. Investoren kauften jedoch versehentlich die falschen Aktien – der CEO von Tesla und SpaceX bezog sich auf die verschlüsselte Messaging-App Signal, während Signal Advance ein kleiner Komponentenhersteller ist.

Eine Möglichkeit, potenzielle Selbstüberschätzung zu überwinden, besteht darin, frühere Investitionsentscheidungen und ihre Wirkung zu untersuchen, sagte Aguilar. Analysieren Sie, wie übermäßiges Selbstvertrauen im Laufe der Zeit zu schlechten Ergebnissen geführt haben könnte und was mit einem realistischeren Ansatz erreicht worden wäre, sagte er.

Darüber hinaus können Investoren eine „Pre-Mortem“-Strategie anwenden, sagte Aguilar.

Das Konzept – erfunden vom Psychologen Gary Klein und befürwortet von Befürwortern wie dem Ökonomen und Nobelpreisträger Daniel Kahneman – versucht, Selbstüberschätzung zu überwinden, indem es sich potenzielle Ergebnisse aus einer zukünftigen Perspektive vorstellt. Der Zweck ist, eine Entscheidung zu verbessern, anstatt sie im Nachhinein „autopsieren“ zu lassen, Klein schrieb.

Stellen Sie sich vor – vielleicht in einem, fünf, 10 oder 20 Jahren – dass Ihre Investition ein Erfolg war. Denken Sie über die Gründe für diesen potenziellen Erfolg nach. Stellen Sie sich ebenso vor, es wäre eine Katastrophe, und denken Sie über die Gründe nach, sagte Aguilar. Die Übung kann Menschen helfen, „potenzielle Risiken und Fehltritte“ zu erkennen, die sie aufgrund übermäßigen Optimismus übersehen haben, sagte Aguilar.

„Ich denke, dass es sich zweifellos lohnt, sich des Fehlers bewusst zu sein“, hat Kahneman sagte der Strategie.