Warum die Börsenrallye im Oktober „auf wackeligen Beinen steht“

Das Börse angesichts der negativen Nachrichten, mit denen die Anleger bis zum Jahresende konfrontiert waren, im Oktober möglicherweise zu hart und zu schnell angelaufen.

„Wir glauben, dass die Oktober-Rallye bei Risikoanlagen wirklich auf wackeligen Beinen steht, weil die Märkte zuvor nach einer gemäßigten Wende der Fed und dann nach einer Pause der Fed Ausschau hielten“, sagte BlackRock Chief Investment Strategist sagte Wei Li auf Yahoo Finance Live (Video oben). „Es fühlt sich also so an, als ob die Märkte eine positive Entwicklung im Sinne einer zurückhaltenden Botschaft der Fed sehen wollen. Aber wir sind wirklich noch nicht an diesem Punkt, denn wenn Sie sich die Kerninflation ansehen, ist sie immer noch sehr, sehr zäh.“

Der Dow Jones Industrial Average ist im Oktober um 14 % gestiegen und damit auf dem besten Weg, seine beste Performance seit 1976 zu erzielen. Die Gewinne des Dow waren ziemlich breit angelegt – einschließlich eines Anstiegs von 18 % für JP Morgan und eines Anstiegs von 13 % für McDonald 's – während der Nasdaq Composite und der S&P 500 im Monatsverlauf um 7.5 % bzw. 2.5 % gestiegen sind.

Diese Gewinne wurden trotz der Gefahr noch höherer Zinssätze und einer unterdurchschnittlichen Gewinnsaison erzielt (siehe Warnungen von Amazon und Meta). Und Li von BlackRock glaubt, dass die zurückkehrende Begeisterung für Aktien im November auf eine harte Probe gestellt werden wird, insbesondere durch die restriktiveren Kommentare der Federal Reserve auf ihrer letzten geldpolitischen Sitzung in dieser Woche.

„Wir glauben, dass die Zinsen weiter steigen werden“, erklärte Li. „Der Spitzenwert wird bei 5 % liegen. Und nicht zu untertreiben, das ist ein sehr, sehr restriktives Gebiet. Wo wir jetzt sind, bei 3.25 %, ist die Wirtschaft bereits restriktiv. Wir glauben also, dass die Fed in diesem aktuellen Umfeld mit Angebotsengpässen eine Rezession herbeiführen muss, um die Inflation zu senken. Unsere Einschätzung ist, dass, wenn sie die Inflation relativ schnell auf 2 % senken wollen, dies einen Schock von 2 % für die US-Wirtschaft im Jahr 2023 darstellt. Dies bedeutet auch 3 Millionen zusätzliche Arbeitslose, was die Arbeitslosenquote auf 5 % drückt. .“

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Brian Sozi ist ein Editor-at-Large und Anker bei Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn.

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