Dies ist das Takeaway aus dem heutigen Morning Brief, das Sie jeden Montag bis Freitag bis 6:30 Uhr ET in Ihrem Posteingang erhalten können, zusammen mit:
Dachten Sie, dass Yahoo Finance mit der Berichterstattung über Nvidias atemberaubende Woche mit Aktienkursgewinnen aufgrund einer umwerfenden Gewinnmitteilung und einer längerfristigen Prognose fertig wäre?
Nun, Junge, hast du falsch gedacht?
Die Frage, die mich heute beschäftigt, ist, ob wir bei Nvidia Zeuge einer altmodischen Aktienpreisblase werden.
Ich bin geneigt zu sagen nicht.
Jedoch müssen auch Ich mache eine Menge Vorbehalte für Anleger, die vorsichtig sein sollten, in eine Aktie einzusteigen (oder überhaupt darüber nachzudenken), deren Marktkapitalisierung in einer einzigen Handelssitzung gerade über 200 Milliarden US-Dollar gestiegen ist.
Zum Vergleich: Die gesamte Marktkapitalisierung von McDonald's beträgt 209 Milliarden US-Dollar!
Eine Aktienpreisblase könnte grob als eine Situation definiert werden, in der der Preis einer Aktie vollständig von der Realität abweicht und nach oben tendiert. Dies ist oft der Fall, wenn eine sexy Anlagethese die Handelsabteilungen der Wall Street in ihren Bann zieht und die Aktie in die Höhe treibt. Dann sind Kleinanleger begeistert und kaufen, ohne ihre grundsätzlichen Hausaufgaben zu machen.
Der Aufwärtstrend nährt sich von selbst. Bis das nicht mehr der Fall ist.
Wir haben in den letzten über 20 Jahren unzählige Aktienpreisblasen erlebt.
Es gab die Dot.com-Blase, als verlustbringende Technologieaktien wie Pets.com durch reinen Hype künstlich gestützt wurden.
Wir hatten die Cannabis-Aktienpreisblase im Jahr 2020 und Anfang 2021 in der Hoffnung, dass die bundesstaatliche Legalisierung den verlustbringenden Pot-Neulingen wie Tilray und Canopy Growth große Gewinne bescheren würde.
Auf dem Höhepunkt der Pandemie kam es zu der berühmten Meme-Aktienblase, die scheinbar über Nacht astronomische Zuwächse bei GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond und anderen grundsätzlich schwachen Aktien mit sich brachte.
Aktien der künstlichen Intelligenz (KI) haben sich in diesem Jahr oft brodelnd angefühlt, insbesondere wenn man sich die Fundamentaldaten der Unternehmen anschaut, die auf Trading Desks, Twitter und in Chatrooms gehypt werden.
C3.ai gab letzte Woche bekannt, dass das Unternehmen im Geschäftsjahr, das am 68. April endete, auf operativer Basis etwa 30 Millionen US-Dollar verlieren wird. Analysten gehen davon aus, dass das Unternehmen im neuen Geschäftsjahr weitere 63 Millionen US-Dollar verlieren wird.
C3.ai hat nie einen Gewinn erzielt.
Dennoch ist die Aktie dieses Jahr um 160 % gestiegen. Für diesen Autor ist das zu sprudelnd für meine Hose.
Auf den ersten Blick überprüft Nvidia viele Bubble-Boxen:
Die Marktkapitalisierung stieg in einer einzigen Sitzung um mehr als 200 Milliarden US-Dollar, allein aufgrund der Umsatzaussichten für das zweite Quartal, die um Milliarden über den Schätzungen lagen. Übersehen: Umsatz, Betriebsgewinn und Nettogewinn lagen alle unter dem Vorjahreswert.
Leicht verkäufliche Geschichte für unerfahrene Anleger. Hier ist der Grundgedanke: Die generativen KI-Chips von Nvidia werden von Unternehmen wie Meta und dem von Microsoft unterstützten ChatGPT genutzt, um die Welt zu verändern. Kaufen Sie also die Aktien von Nvidia.
Die Nvidia-Aktie erzielt weiterhin immer höhere Bewertungskennzahlen und erreicht neue Rekorde, basierend auf dem Zukunftspotenzial, das genau das ist – unbekanntes Zukunftspotenzial. Bedenken Sie Folgendes: Die Nvidia-Aktie wird derzeit mit einem KGV von 112-mal dem geschätzten Gewinn für die nächsten 12 Monate gehandelt. Der breitere Aktienmarkt wird, gemessen am S&P 500, mit etwa dem 18.5-fachen gehandelt.
Das sind große Zahlen für eine große Story-Aktie im Jahr 2023.
Doch im Gegensatz zu den hier erwähnten Blasen verläuft der Aufstieg von Nvidia etwas anders.
Zum einen kann Nvidia-Gründer und CEO Jensen Huang auf eine starke Erfolgsbilanz bei der Umsetzung zurückblicken. Nach meinen Berechnungen hat Nvidia in den letzten sechs Jahren 40.3 Milliarden US-Dollar an bereinigten Betriebsgewinnen eingefahren. Wie hat es das geschafft? Indem wir an der Spitze des Chipdesigns für große Bereiche wie Spiele, Automobile und Rechenzentren stehen.
Nvidia hat greifbare Dinge geschaffen, um das Wachstum wirklich großer Unternehmen zu beschleunigen, und wurde dafür gut bezahlt.
Huang blieb sehr maßvoll, als sein Unternehmen auf der Bildfläche erschien, basierend auf dem, was mir Leute, die ihn kennen, im Laufe der Jahre erzählt haben. Mir gefällt, dass Huang nicht da draußen Werbung macht, keine 10 Interviews am Gewinntag gibt und nicht auf 12 Konferenzen im Jahr auftritt. Der Typ bleibt mit aller Kraft bei der Ausführung und kommt erst heraus, wenn er etwas hat, das es wert ist, geteilt zu werden.
Das ist echte Führung.
Und das bringt mich zu meinem letzten Punkt.
Nvidia beweist, dass es an der Spitze einer echten generativen KI-Bewegung stehen wird. Sie kichern vielleicht darüber, dass ich den Hype abgekauft habe, aber ich spreche mit genügend CFOs, um zu wissen, dass sie riesige Summen in die KI-Entwicklung stecken … und ein großer Teil dieses Geldes wird für leistungsstarke Nvidia-Chips ausgegeben.
„Das ist also eine sehr, sehr große Sache [KI], dass wir der physischen Industrie der Welt zum ersten Mal dabei helfen können, digital zu werden“, sagte Huang unseren Julie Hyman und Dan Howley im März auf Yahoo Finance Live.
Blaseneigenschaften bei Nvidia? Sicher. Wird die Aktiengesellschaft zur Erde zurückkehren? Sicher. Aber zu sagen, dass es sich bei Nvidia um einen weiteren langfristigen Aktienabsturz handelt, geht wahrscheinlich an der Sache vorbei.
„Die KI-Revolution ist kein Hype, da es große Gewinner wie Microsoft, Nvidia und Google und auch klare Verlierer auf der KI-Roadkill-Liste geben wird“, sagte mir Wedbush-Tech-Analyst Dan Ives per E-Mail.
Alles in einer täglichen Investitionsanalyse.
Brian Sozi ist Chefredakteur von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf Twitter @ BrianSozzi und LinkedIn. Email [E-Mail geschützt]
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/why-nvidias-boom-isnt-a-bubble-morning-brief-120022475.html