Why Not To Worry, China Chip Stocks Rally, Wochenrückblick

Woche im Rückblick

• Asiatische Aktien beendeten eine volatile Woche größtenteils höher, da China gemischte Wirtschaftsdaten veröffentlichte, die zeigten, dass die Dienstleistungswirtschaft über den Erwartungen gewachsen ist, während sich das verarbeitende Gewerbe möglicherweise verlangsamt hat.
• Der Besuch von Sprecherin des Repräsentantenhauses, Nancy Pelosi, in Taiwan am Dienstag war nicht so wirkungsvoll, wie einige befürchtet hatten, und die Märkte reagierten entsprechend und erholten sich von einem risikoarmen Dienstag.
• Der PCAOB-Leiter erklärte gestern, dass Verhandlungen zwischen den US-amerikanischen und chinesischen Aufsichtsbehörden stattfänden, obwohl die USA nur vollen Prüfungszugang akzeptieren würden.
• Am Donnerstag übertraf Alibaba die drei großen Zahlen, die Investoren und Analysten interessieren: Umsatz (RMB 205.555), bereinigter Nettogewinn (RMB 30.252 Mrd.) und bereinigter Gewinn je Aktie (RMB 11.73).

Wichtige Neuigkeiten

Die asiatischen Aktienmärkte beendeten eine starke Woche höher, mit Ausnahme der Philippinen. Was für eine Woche! Es ist erstaunlich, dass alle asiatischen Märkte diese Woche gestiegen sind, mit Ausnahme von Festlandchina, das weniger als 1 % verloren hat. Emotional würde man davon ausgehen, dass Asien um -20 % gefallen ist, weshalb wir uns auf Daten und nicht auf Clickbait-Schlagzeilen konzentrieren müssen.

Heute Morgen gibt es ein weiteres Medienfeuer, als die Folgen von Pelosis Taiwan-Besuch veröffentlicht werden, was eine Schande, aber keine große Sache ist. Ja, die Militärübungen finden statt, aber dies wurde wahrscheinlich in dem Telefongespräch zwischen Biden und Xi vereinbart. Warum mache ich mir keine Sorgen? CNY, Chinas Währung, wertete über Nacht gegenüber dem US-Dollar auf. Darüber hinaus wurden chinesische Staatsanleihen heute ausverkauft, was ein starker Indikator für Risikobereitschaft ist. Währungs- und Anleihenmärkte sind viel tiefer und größer als Aktienmärkte und eignen sich daher hervorragend, um die Risikostimmung einzuschätzen. Chinesische Verteidigungs- und Militäraktien waren heute gestiegen, blieben aber hinter der heutigen Rallye Chinas zurück. In den USA notierte chinesische Aktien waren heute Morgen im Minus, aber ihre Kursbewegungen standen nicht im Zusammenhang mit den Schlagzeilen.

Die in Hongkong notierten Aktien waren heute im Minus, da die Anleger Gewinne mitnahmen. Die am stärksten gehandelten Aktien in Hongkong waren Tencent, das trotz eines weiteren Tages mit Käufen von festlandchinesischen Investoren über Southbound Stock Connect um -1.41 % fiel, Alibaba HK, das trotz besser als erwarteter Ergebnisse um -2.21 % fiel, und Meituan, das um -0.16 % fiel. XNUMX %.

Die heutige Preisaktion bei Alibaba war nichts anderes als Gewinnmitnahmen, obwohl ich gestern erwähnte, dass ich mich nicht auf die negativen prozentualen Veränderungen von Alibaba im Jahresvergleich konzentrieren sollte, da dies aufgrund makroökonomischer Faktoren erwartet worden war. Der Schlüssel zur Finanzveröffentlichung von Alibaba war, dass die Erwartungen der Analysten übertroffen wurden. In Asien konzentrierten sich alle Schlagzeilen auf den prozentualen Rückgang von Alibaba im Jahresvergleich, was das falsche Element ist, auf das man sich konzentrieren sollte.

Schnappen Sie sich die Guacamole, während die Chipsvorräte in Hongkong und China über Nacht in Flammen standen! Dies ist ein Fallout von Pelosis Reise, da es einen Schritt für China geben wird, unabhängig von Chips aus den USA zu werden. Dies unterscheidet sich nicht von der jüngsten US-Gesetzgebung zur Förderung der US-Chipproduktion. Das STAR Board, Chinas lokales Nasdaq/Tech-orientiertes Board, das Teil der Shanghai Stock Exchange ist, legte um +4.18 % zu, da es die Heimat vieler Halbleiteraktien ist. Der STAR50 Index legte in US-Dollar um +6.09 %, in Euro um +6.48 % und in Pfund um +7.23 % zu.

Die chinesischen Märkte wurden von Gesundheitswerten wie BeiGene angeführt, die in Hongkong um +11.63 % und in Shanghai um +12.11 % zulegten. Das Pharmaunternehmen meldete über Nacht Finanzergebnisse und verzeichnete im Jahresvergleich einen Umsatzzuwachs von +123 %. BeiGene ist in den USA (BGNE US), HK (6160 HK) und Shanghai (688235 CH) gelistet.

Die Handelsdaten für Juli werden über das Wochenende veröffentlicht. Spoiler Alarm! Die Exporte waren wahrscheinlich rückläufig. Wieso den? Die Weltwirtschaft verlangsamt sich. Deshalb muss die chinesische Regierung den Binnenkonsum ankurbeln. Genieße das Wochenende!

Die Indizes Hang Seng und Hang Seng Tech legten um +0.14 % bzw. +0.79 % zu, bei einem Volumen, das um -4.24 % niedriger war als gestern, was nur 63 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 412 Aktien stiegen, während 72 fielen. Der Leerverkaufsumsatz ging um -8.92 % zurück, was 58 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht, da der Leerverkaufsumsatz 15 % des Gesamtumsatzes ausmachte. Wachstums- und Value-Faktoren waren gemischt, da Small Caps Large Caps übertrafen. Die Sektoren mit der besten Wertentwicklung waren Grundstoffe mit +2.79 %, Industrie mit +2.43 % und Technologie mit +2.32 %. In der Zwischenzeit fiel Energie um -1.39 %, Kommunikation um -0.89 % und diskretionäre Produkte um -0.71 %. Die leistungsstärksten Teilsektoren waren halbleiterbezogen, während Kohle und Cloud zu den Schlusslichtern gehörten. Festlandinvestoren waren Nettokäufer von Aktien aus Hongkong bei geringen Volumina, da Tencent einen weiteren Tag mit Nettokäufen erlebte, obwohl Meituan ein kleiner Nettoverkauf war.

Shanghai, Shenzhen und das STAR Board legten um +1.19 %, +1.44 % bzw. +4.18 % zu, bei einem Volumen, das gegenüber gestern um +9.91 % gestiegen ist, was 92 % des 1-Jahres-Durchschnitts entspricht. 3,109 Aktien stiegen, während 1,376 Aktien fielen. Wachstumsfaktoren übertrafen Value-Faktoren, während Small Caps Large Caps übertrafen. Die Sektoren mit der besten Wertentwicklung waren Technologie mit +3.91 %, Grundstoffe mit +2.27 % und Gesundheitswesen mit +1.98 %, während Energie der einzige rückläufige Sektor war und um -1.09 % zurückging. Die Teilsektoren mit der besten Wertentwicklung waren halbleiterbezogene Aktien, die das Festland widerspiegeln, während Solar-, Kohle- und Elektrofahrzeuge zu den schlechtesten gehörten. Ausländische Investoren kauften Festlandaktien im Wert von über 434 Millionen US-Dollar über Northbound Stock Connect bei geringen Volumina. Staatsanleihen wurden abverkauft, der CNY legte gegenüber dem US-Dollar um +0.04 % zu, während Kupfer um +0.49 % zulegte.

Wechselkurse, Preise und Renditen der letzten Nacht

• CNY / USD 6.76 gegenüber 6.75 gestern
• CNY / EUR 6.87 gegenüber 6.90 gestern
• Rendite für 1-Tages-Staatsanleihen 1.00% gegenüber 1.00% gestern
• Rendite für 10-jährige Staatsanleihen 2.73% gegenüber 2.72% gestern
• Rendite für 10-jährige Anleihen der China Development Bank 2.90% gegenüber 2.89% gestern
• Kupferpreis + 0.20% über Nacht