Warum NFTs schwerer zu bewerten und zu handeln sind als Kryptowährungen

Der Markt für nicht fungible Token (NFT) boomt seit letztem Sommer. Das historische Verkaufsvolumen von NFT hat 41 Milliarden US-Dollar erreicht, den größten Teil davon seit letztem August, gegenüber nur 74 Millionen US-Dollar zu Beginn des Jahres 2021. Um dies ins rechte Licht zu rücken: Der globale Kunstmarkt erzielte im Jahr 50 einen Gesamtumsatz von 2020 Milliarden US-Dollar. Das ist nicht gerecht Die Größe des NFT-Marktes ist interessant, aber auch sein schnelles Wachstum – und das sollte jeden Anleger zum Nachdenken anregen. Lohnen sich NFTs aus Investitionssicht?

Es ist notwendig, den Investitionsaspekt vom unterhaltsamen Teil von NFTs zu trennen, da jeder an der NFT-Aktion teilnimmt. Die National Football League (NFL) verschenkte virtuelle Gedenkticket-NFTs an die Teilnehmer des Super Bowl LVI, und AMC Entertainment verschenkt kostenlose Batman-NFTs an ausgewählte Zuschauer. Diese Arten von NFTs zeigen die Teile des NFT-Marktes, die lediglich Modeerscheinungen sind, und Modeerscheinungen kommen und gehen. 

Aus Anlagesicht scheinen NFTs ebenfalls eine Modeerscheinung zu sein, ein Ersatz für Meme-Aktien für hyperaktive Händler, eher wie Beanie Babies als ein neues Anlagevermögen. Schließlich hat Robinhood Markets, Inc. den Handel mit Aktien und Optionen spielerisch gestaltet; NFTs gehen mit der Gamifizierung der tatsächlichen Investitionen noch einen Schritt weiter. Dies scheint eine wahrscheinliche Schlussfolgerung zu sein, da die meisten NFTs, genau wie Meme-Aktien, ihre Aufmerksamkeit in den sozialen Medien aufgeben. Aus all diesen und weiteren Gründen sieht die Zukunft von NFTs als alternative Anlageklasse nicht gut aus.

NFTs verstehen

NFTs sind eine besondere Art von Cyberwährungstoken. Jeder NFT ist einzigartig und an einen bestimmten digitalen Vermögenswert gebunden. Bei diesem digitalen Vermögenswert kann es sich um eine beliebige digitale Datei handeln, beispielsweise eine Musikdatei, ein Video oder eine Bilddatei. Manche behaupten auch, es könne sich um einen physischen Vermögenswert handeln, beispielsweise um einen Tennisschuh.

Eine Blockchain, die Software im Kern jeder Cyberwährung, speichert ein NFT-Datum in ihrem System und alle Benutzer dieser Blockchain können damit handeln. Die Blockchain zeichnet alle Transaktionen, die auf dieser Blockchain stattfinden, in ihrem digitalen Hauptbuch auf, einschließlich NFT-Transaktionen. Die Blockchain speichert nicht den eigentlichen digitalen Vermögenswert, sondern nur den Eigentumsnachweis; Urheberrechtsinhaber oder Urheber eines NFT können das digitale Asset überall speichern. 

NFTs kann man sich am besten als Aufzeichnungen über den Besitz einzigartiger digitaler Vermögenswerte vorstellen und sind daher nicht fungibel – das heißt, sie können nicht gegeneinander ausgetauscht werden, da sie nicht genau gleich sind. Was Sie mit NFTs tun, ist, sie gegen eine Cyberwährung einzutauschen. NFTs können wie jede Kryptowährung gekauft und verkauft werden. Der Unterschied besteht jedoch darin, dass NFTs zwar einzigartig und nicht fungibel sind, Kryptowährungen wie Bitcoins jedoch fungibel sind – Sie können einen Bitcoin gegen einen anderen eintauschen, weil sie genau gleich sind. Für Spekulanten ist dies der Grund, warum Kryptowährungen NFTs überlegen sind. Bei der Fungibilität wissen Sie, was Sie bekommen. Aufgrund ihrer Einzigartigkeit ist der Handel mit NFTs schwieriger als mit Cyberwährungen.

Der NFT-Handelsprozess

NFTs werden auf NFT-Marktplätzen gehandelt, die über strukturierte Plattformen wie eBay verfügen. Die meisten NFTs werden über Auktionen verkauft, einige jedoch zu Festpreisen. Einige Marktplätze sind auf eine Art von NFTs spezialisiert, z. B. Kunst, Spiele, Sport, während andere alles verkaufen. Wenn Sie ein neues NFT (Minting genannt) erstellen möchten, können Sie dies über einen der Marktplätze tun. Der größte Marktplatz ist OpenSea, der im Jahr 2021 einen Marktanteil von etwa 90 % nach Dollar-Handelsvolumen auf allen Marktplätzen hatte. 

Für die Erstellung und den Handel mit NFTs fallen Gebühren an, von Vorabgebühren für die Kontoeinrichtung über Prägegebühren bis hin zu Verkaufsgebühren. Wenn Sie NFTs erstellen oder handeln möchten, stellen Sie sicher, dass Sie die Gebührenstruktur eines Marktplatzes kennen. Um einen Eindruck von den erhobenen Gebühren zu bekommen: OpenSea hat im Januar etwa 8 % seines Umsatzvolumens an Gebühren eingenommen. Es können auch Lizenzgebühren (normalerweise 10–30 % des Verkaufspreises) anfallen, die jedes Mal an den ursprünglichen Ersteller eines NFT gehen, wenn eine Transaktion in diesem NFT stattfindet. 

In NFT-Sammlungen herrscht Action

Spekulanten müssen sich darüber im Klaren sein, dass die Marktkonzentration im Handel nur auf eine Handvoll sogenannter NFT-Sammlungen zurückzuführen ist. Eine Sammlung ist eine Gruppe von NFTs, die sich voneinander unterscheiden, aber dennoch Gemeinsamkeiten aufweisen. Die gleichen Schöpfer prägen eine ganze Sammlung und machen die NFTs bewusst ähnlich, aber unterschiedlich. 

Der Bored Ape Yacht Club ist die beliebteste NFT-Sammlung mit einem historischen Gesamtumsatz von rund 2.5 Milliarden US-Dollar und einem Marktanteil von 12 % am gesamten NFT-Markt, obwohl ihre Schöpfer sie erst im April 2021 auf den Markt gebracht haben. Die Sammlung umfasst 10,000 einzigartige abgestumpfte Affen , jeder mit einem anderen müden Stil (einige davon können Sie hier sehen). Der teuerste Bored Ape wurde bei Sotheby's für über 3.4 Millionen US-Dollar versteigert.

Bis 2021 hatten die zehn größten NFT-Sammlungen einen historischen Handelswert von über 15 Milliarden US-Dollar und einen Anteil von rund 60 % am gesamten NFT-Markt. Die Dominanz einiger weniger Sammlungen auf dem Markt ist höchstwahrscheinlich auf die Vorliebe von NFT-Spekulanten zurückzuführen, innerhalb von Sammlungen zu handeln. Es ist einfacher, einen NFT aus einer Sammlung zu bewerten, da es andere NFTs gibt, mit denen man ihn vergleichen kann. Daraus folgt, dass das Geld, das eine Minderheit der Händler durch die Spekulation mit NFTs verdient, größtenteils aus dem Handel innerhalb von Sammlungen stammt. Natürlich wissen informierte Händler, wo das Geld ist, aber es ist kaum zu glauben, dass der Markt so viele Sammlungen aufnehmen kann wie heute: 3,264, gegenüber 193 vor einem Jahr. Irgendwann erfüllen so viele Sammlungen ihren Zweck nicht mehr.

Nur wenige verdienen Geld mit dem Handel mit NFTs

Bei den meisten NFT-Diskussionen wird die Frage außer Acht gelassen, wie man mit dem Handel damit Geld verdienen kann. Ich kenne nur eine Studie, die versucht, dies zu verstehen, Der Chainalysis 2021 NFT-Marktbericht. Diese Analyse der Daten zeigt, dass nur 44 % der Geschäfte mit NFTs Geld verdienen, und nur eine Minderheit der NFT-Händler verdient dieses Geld. 

Die Forscher untersuchten getrennt diejenigen, die neu geprägte NFTs kaufen und sie dann verkaufen, und diejenigen, die die NFTs auf dem Sekundärmarkt kaufen und sie dann verkaufen. Die meisten Händler, die neu geprägte NFTs kaufen und diese dann verkaufen, verlieren Geld, nur 29 % dieser Geschäfte verdienen Geld. Von denen, die Geld verdienen, erhielten die meisten Käufer beim Kauf einen Rabatt auf den Listenpreis. Von dieser Minderheit, die Geld verdient, erzielen über 50 % eine Rendite von mehr als 200 % auf ihre Investition, während 60 % derjenigen, die bei diesen Geschäften Geld verlieren, über 50 % verlieren.

Von den Händlern, die ihre NFTs auf dem Sekundärmarkt kaufen und sie dann umdrehen, verdienen 65 % Geld. Aber nur 5 % dieser Händler erwirtschafteten 80 % dieser Gewinne. Die Forscher fanden heraus, dass diese Händler in der Regel die anspruchsvollsten sind, mit dem meisten Kapital handeln, die teuersten NFTs kaufen und verkaufen, am häufigsten handeln und ein größeres Portfolio an NFTs besitzen.

NFT-Investitionen sind vermögensgefährdend

Die Beweise aus der vorherigen Studie sind eindeutig: Die meisten spekulativen NFT-Händler erzielen keine positive Rendite. Aus Investitionssicht sind die Ergebnisse bedauerlich, aber nicht überraschend. Ein weiterer Aspekt des Handels mit NFTs besteht darin, dass Betrug innerhalb des NFT-Ökosystems weit verbreitet sein soll. Der CEO einer NFT-Plattform bezeichnete die Möglichkeit für „schlechte Akteure“, sich am schändlichen Verkauf und Handel von NFTs (einschließlich gefälschter Token oder Vermögenswerten, die sie eigentlich nicht besitzen) zu beteiligen, als „Ansteckung“. Das Ergebnis ist eine Situation, in der Ihr NFT-Kauf am Ende wertlos sein könnte. Angesichts der Schwierigkeit, eine positive Rendite zu erzielen, und der damit verbundenen Risiken ist der NFT-Handel keine gute Idee, also bleiben Sie fern. Sie weisen alle Anzeichen darauf hin, dass es sich um eine Investment-Modeerscheinung handelt, die wahrscheinlich vorübergehen wird.