Manchmal braucht es nur eine Aktie, um die schlimmsten Befürchtungen des Marktes zum Leben zu erwecken. Am Mittwoch war diese Aktie Target.
Es war ein Tag direkt aus den Albträumen der Anleger. Das
Und es war größtenteils, wenn nicht alles, auf die Einnahmen von Target (Ticker: TGT) zurückzuführen. Der große Einzelhändler verfehlte nicht nur die Gewinnerwartungen, sondern sagte auch, dass die Margen aufgrund der Inflation weiter unter Druck geraten würden. Es war letzteres, mehr als ersteres, das die Anleger in Panik versetzte und die Aktie am Mittwoch um 25 % nach unten schickte. Von dort aus war es einfach, die Probleme von Target auf den breiteren Markt zu extrapolieren.
„Der heutige breit angelegte Marktabverkauf betrifft die Fähigkeit von Unternehmen, höhere Kosten weiterzugeben, eine Frage, die in Frage gestellt wurde, aber mit den Gewinnberichten der Einzelhändler eine gewisse Antwort fand“, schreibt Quincy Krosby, Chief Equity Strategist bei LPL Financial. „[Aber] viele der Top-Einzelhändler sind nicht in der Lage, die höheren Arbeitskosten und höheren Preise weiterzugeben, die durch eine immer noch eingeschränkte Lieferkette verursacht werden.“
Das Problem erstreckt sich auf die Verbraucher und nicht nur auf Einzelhändler wie Target. Während der Umsatz solide war, verursachen höhere Kosten Gewinnausfälle und gedrückte Margen, ähnlich wie bei what
Walmart
(WMT) enthüllte in seinen eigenen Einnahmen am Dienstag. Das Problem, so scheint es, ist, dass die Inflation die Verbraucher dazu zwingt, mehr für Lebensmittel auszugeben und weniger für rentablere Verbrauchsgüter, sagt MKM-Analyst Bill Kirk. „Die diskretionären Teile von Target scheinen unter massivem Druck zu stehen, und die Stabilität der Lebensmittel reicht angesichts der leichteren Mischung nicht aus“, schreibt er. „Angesichts der Ergebnisse von Target und Walmart glauben wir, dass diskretionäre Einzelhändler und tertiäre Markenunternehmen stärker unter Druck stehen werden als Einzelhändler für Grundnahrungsmittel.“
Der Rückgang des Marktes kommt einen Tag danach Aktien beendeten mit starken Gewinnen– der Dow stieg um 1.3 %, der S&P 500 um mehr als 2 % und der Nasdaq um 2.8 %. Die Steigerung des Optimismus war der vierte monatliche Gewinn in Folge für Einzelhandelsumsätze in den USA im April. Die Einzelhandelsumsätze sind jedoch rückwärtsgerichtet und würden nicht alle Belastungen erfassen, die Walmart und Target in ihren Berichten erörtert haben.
Der Markt scheint auch die Bemerkungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, vom Dienstag zu verdauen, dass die Bemühungen der Fed, die höchste Inflation in den USA seit 40 Jahren zu senken, „etwas schmerzhaft sein könnten“. Powell sagte auf einer vom Wall Street Journal veranstalteten Konferenz, dass die Federal Reserve die Zinssätze weiter erhöhen werde, bis sie sehe, dass die Inflation „auf überzeugende Weise zurückgeht. Bis dahin machen wir weiter.“
So hätte der Markt nicht reagieren sollen, schreibt David Rosenberg Research von Rosenberg Research. „Es war interessant zu sehen, wie die risikobereite Stimmung den Strom der Fed-Redner in letzter Zeit scheinbar ignorierte – die alle dem Plan der Fed verpflichtet waren, die akkommodierende Politik abzuschaffen“, erklärt er. „Nach der gestrigen breiten Rally gibt es bei US-Aktien keine Fortsetzung.“
Nach dem Ausverkauf am Mittwoch sollte die Möglichkeit einer harten Landung bis auf Weiteres der Basisfall sein. „Der Dow Jones Industrial erlitt den schlimmsten Verlust seit 2020, da die Anleger bezweifeln, dass die Fed eine sanfte Landung hinlegen kann, da die Inflationsaussichten eine viel aggressivere Straffung der Geldpolitik rechtfertigen könnten“, schreibt Edward Moya von Oanda.
Und das alles wegen Target.
Aktien in Bewegung Mittwoch
Anteile
Lowe
(LOW) fiel um 5.3 %, nachdem es a gemeldet hatte Gewinnschlag im ersten Quartal aber die Verkäufe im selben Geschäft verfehlten die Prognosen. Heimwerker-Rivale
Home Depot
(HD) schloss am Dienstag mit einem Plus von 1.7 % ab Die Gewinne übertrafen die Erwartungen der Analysten und es hob die Prognose für 2022 an, aber seine Aktien fielen am Mittwoch um 5.2 %.
Auch andere Einzelhändler wurden vom Ausverkauf am Mittwoch getroffen.
Costco Großhandel
(COST)-Aktien fielen währenddessen um 12 %
Geld Baum
(DLTR) und
Dollar General
(GD) Aktien verloren um 14 % und 11 %, Bzw.
Blockieren
(SQ), das früher als Square bekannte Unternehmen, rutschte um 3.2 % ab, obwohl es bei Baird als Positive Fresh Pick bezeichnet wurde. Das Unternehmen veranstaltete am Mittwoch auch einen Investorentag, an dem es seine Vision als breiter aufgestelltes Finanzdienstleistungsunternehmen, das mehr als nur Zahlungen anbietet, darlegte.
Monster-Getränk
(MNST) rutschte um 2.9 % ab, obwohl es bei Bernstein von Market Perform auf Outperform hochgestuft wurde.
Visa
(V) fiel um 2 %, nachdem es mit einem Conviction Buy-Rating bei Goldman Sachs gestartet wurde.
Penn National Gaming
(PENN) fiel um 2.3 %, nachdem es bei Jefferies auf „Buy from Hold“ hochgestuft wurde.
Tesla
(TSLA) fiel um 6.8 %, nachdem Piper Sandler das Kursziel für die Aktie von 1,035 $ auf 1,260 $ gesenkt hatte.
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