Warum Deckhersteller Trex weiterhin mit seinem synthetischen Holz dominiert

Steigende Zinsen und eine unsichere Wirtschaft könnten den Wirrwarr bei den Hausverkäufen bremsen. Aber der Hausumbau sieht für dieses Jahr immer noch gut aus. Wie wir mit dem Ausbruch der Pandemie erfahren haben, haben die Menschen ein starkes Interesse an Heimwerkerarbeiten entwickelt. Demnach soll der Umbau in diesem Jahr um rund 17 % zunehmen Joint Center for Housing Studies der Harvard University.

Und das sind gute Nachrichten für Trex, den führenden Hersteller von Kunststoffdecks. Das Material des Unternehmens ist langlebiger als Naturholz, das dazu neigt, zu splittern, zu verrotten und Flecken zu hinterlassen. Trex wurde 1996 gegründet und entwickelte synthetische Decks, bei denen recycelter Kunststoff und Sägemehl zu Brettern verarbeitet werden.

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Trex hat noch einen weiteren Vorteil: Es ist umweltfreundlich, und das in einer Zeit, in der der Klimawandel ein wachsendes Problem darstellt. Das recycelte Plastik würde andernfalls auf einer Mülldeponie oder, Gott sei Dank, im Magen eines Wals landen.

Terrassen nutzen die zunehmende Attraktivität des Lebens im Freien, wo Menschen Zeit im Hinterhof verbringen und dabei den Komfort von drinnen genießen können. Da der Frühling da ist, ist der Reiz, Zeit im Freien zu verbringen, unwiderstehlich. Und das Gleiche gilt für die langfristige Attraktivität synthetischer Decks und des Unternehmens, das diesen Markt beherrscht: Trex.

„Flexibler Wohnraum im Freien ist wichtiger denn je, da Verbraucher weiterhin neu bewerten, wo und wie sie ihre Zeit verbringen“, sagte Bryan Fairbanks, CEO von Trex, den Analysten in der jüngsten Gewinnmitteilung des Unternehmens.

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Heutzutage ist die Aktie günstiger. Tatsächlich ist er in den letzten fünf Jahren von 18 US-Dollar auf mehr als das Siebenfache angestiegen und erreichte Ende 2021 mit fast 135 US-Dollar seinen Höchststand. Seitdem ist er auf rund 70 US-Dollar gefallen. Wie kommts? Ein Grund dafür sind die eskalierenden Inflations- und Zinssätze, die den allgemeinen Marktrückgang in diesem Jahr ausgelöst haben. Beispielsweise sind die Kosten für das bei der Herstellung verwendete Erdgas in letzter Zeit rasant gestiegen.

Ein weiterer wahrscheinlicher Faktor für den Aktienrückgang ist laut William Blair-Analyst Ryan Merkel in einer Forschungsnotiz die Prognose des Unternehmens, dass sich die Umsatzsteigerungen verlangsamen und die Kosten steigen könnten. Trex erweitert seine Produktionskapazität durch ein neues Werk in Little Rock, Arkansas, das voraussichtlich 2024 eröffnet wird.

An der Wall Street herrscht Optimismus, dass sich die Aktie wieder erholen wird. Für Stifel-Analysten liegt das Kursziel in diesem Jahr bei 120 US-Dollar, ein Rückgang gegenüber 130 US-Dollar zuvor und weniger als der Höchstwert. Dennoch markiert dies einen guten Weg zur Erholung für Anleger.

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Im Jahr 2021 verzeichnete Trex einen Rekordumsatz von 1.2 Milliarden US-Dollar und im vierten Quartal stieg der Umsatz um 33 % auf 304 Millionen US-Dollar. Im Jahresverlauf stieg der Nettogewinn um 19 %. Neben Terrassendielen geht es auch um sogenannte „Verkleidungen“, also um die Herstellung von Fassaden aus synthetischem Holz. Dafür gibt es Verträge mit Target und Starbucks. Trex lieferte auch Geländer für Sportstadien (z. B. Madison Square Garden in New York ist ein Kunde).

Das Verbundmaterial wird als besser als herkömmliche Holzdecks angepriesen, da es wetterbeständig ist, weniger Wartung erfordert und schmutzabweisend ist. Spritzen Sie ein Glas Rotwein auf eine traditionelle Holzterrasse und wünschen Sie sich viel Erfolg beim Entfernen des dunklen Flecks. Bei einem Trex-Terrassenboden kann der Fleck mit einem feuchten Papiertuch abgewischt werden, und die Oberfläche sieht aus, als wäre nie etwas verschüttet worden. Kunststoffdecks halten 25 Jahre. Bei natürlichen Terrassendielen ist das ganz sicher nicht der Fall.

Dem Unternehmen sei es gelungen, „den Markt aufzuklären“, sagt CEO Fairbanks in einem Interview. Ein großes Verkaufsargument ist insbesondere, dass die Decks „im Laufe der Zeit kostengünstiger sind“.

Auf den ersten Blick scheint das seltsam. Trex-Terrassendielen sind für Verbraucher mindestens doppelt so teuer wie einfaches Altholz, das in einem Wald gewachsen ist. Rechnet man jedoch die Unterhaltskosten über ein Vierteljahrhundert hinzu, die bei Trex-Dielen vernachlässigbar sind, kostet das günstigste Produkt des Unternehmens 25 % des Kaufpreises und der Aufwand für die Wartung und Reparatur von Holzterrassen. Für das teuerste Produkt von Trex betragen die Eigenkosten 63 % der Holzkosten.

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Wenn Sie sich auf Ihrem naturbeständigen Deck entspannen, ist das ein tröstlicher Gedanke.