„Kupfer ist das strategisch wichtigste Metall“, sagte Bristow zu Barron's. „Gold ist natürlich kostbar.“
Kupfer ist aufgrund seiner überlegenen Leitfähigkeit für die Elektrifizierung der Welt in den kommenden Jahrzehnten von entscheidender Bedeutung. Kupfer erwirtschaftet mittlerweile rund 20 % der Gewinne bei Barrick (Ticker: GOLD).
Bristow sagt, dass Bristow Kupferanlagen kaufen und sich auf Bereiche konzentrieren möchte, die einige Konkurrenten als verbietend empfinden. Er verweist auf den Erfolg des Unternehmens in Sambia, wo Barrick eine große Kupfermine betreibt, und in der Demokratischen Republik Kongo, wo es eine große Goldmine besitzt.
„Dies sind eindeutig Länder, in denen wir einen Wettbewerbsvorteil gegenüber traditionellen Kupferminenarbeitern aus der westlichen Welt haben, die zu ängstlich sind, in diese Länder zu gehen“, sagte er. „Wir fühlen uns im afrikanischen Umfeld wohl.“
Bristow sprach mit Barron nachdem das Unternehmen am Mittwoch Finanzergebnisse für das vierte Quartal gemeldet hatte. Der CEO sagte, dass das Unternehmen mit einer attraktiven Gruppe von Minen auf mehreren Kontinenten, reichlich freiem Cashflow, einer starken Bilanz und robusten Produktionsaussichten in seiner besten Form sei. Die Anleger reagierten positiv auf den Bericht. Die Aktie ist in diesem Jahr um 22 % gestiegen und schloss am Freitag bei 23.14 $.
Er ist ein praxisorientierter Manager, der 2019 zu Barrick mit Sitz in Toronto kam, als das Unternehmen mit Randgold Resources fusionierte, einem von ihm geleiteten Goldminenunternehmen mit Fokus auf Afrika.
Barrick beabsichtigt, seine Goldproduktion bis zum Ende des Jahrzehnts von 4.8 Millionen im Jahr 4.4 auf 2021 Millionen Unzen pro Jahr und von voraussichtlich 4.2 Millionen auf 4.6 Millionen in diesem Jahr zu steigern.
Trotz dieses Ziels und seines Interesses an Kupfer sagte Bristow bei der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des Unternehmens, dass Barrick bei Akquisitionen diszipliniert sein werde. „Wir reden viel über Fusionen und Übernahmen, haben aber sehr wenig getan“, sagte er.
Es gab Spekulationen, dass Barrick mit Freeport-McMoRan (FCX), einem der weltweit größten Kupferproduzenten, fusionieren könnte. Aber angesichts der steigenden Kupferpreise hat Freeport jetzt einen um 50 % höheren Marktwert als Barrick, das eine Marktkapitalisierung von 41 Milliarden US-Dollar hat.
Barrick und der Größere
Newmont
(NEM), die jährlich mehr als sechs Millionen Unzen Gold produzieren, sind Konkurrenten um die Branchenführerschaft.
„Größer ist nicht immer schön. Wir konzentrieren uns auf Qualität“, sagte Bristow gegenüber Barron's.
Das Unternehmen sagt, dass es sechs der 10 besten Goldminen der Welt besitzt oder an ihnen beteiligt ist – definiert als solche mit einer Jahresproduktion von mindestens 500,000 Unzen, einer Reservedauer von 10 Jahren oder mehr und weltweit unterdurchschnittlichen Kosten
„Wenn Sie ein Weltklasse-Unternehmen führen wollen, müssen Sie global sein, und Barrick ist global“, sagte Bristow. „Du kannst nicht immer wieder in die sicheren Häfen der Welt zurücklaufen. Einige der Vermögenswerte werden sich nicht in perfekten Adressen befinden.“
In Afrika, den Entwicklungsländern – und überall sonst – zu operieren, bedeutet, Verbindungen zu politischen Führern zu knüpfen und Einheimische in den Minen und als Manager einzustellen, sagte er.
Bristow hasst die Idee, Expatriates abzusetzen, um Minen zu betreiben. In Mali, wo Barrick eine große Goldmine betreibt, sind alle Manager Malier.
„In jedem einzelnen Land, in dem wir tätig sind, kenne ich den Führer dieses Landes persönlich – mit Ausnahme der USA kann ich zum Telefon greifen und sie anrufen oder ihnen eine WhatsApp oder E-Mail schicken, und sie werden mir antworten, weil wir eine aufgebaut haben Beziehung."
Bristow, ein verwegener Südafrikaner, der gerne Großwild jagt, hält einen straffen Reiseplan ein und besucht über einen Zeitraum von sechs Wochen jedes Quartal jede der 17 Minen von Barrick weltweit.
„Wir beginnen in Nordamerika und gehen nach Afrika und dann nach Papua-Neuguinea und dann nach Argentinien und Chile und hinauf in die Dominikanische Republik und kehren für die Quartalsergebnisse nach Toronto zurück“, sagte er.
Er möchte, dass die Direktoren von Barrick den Betrieb sehen, und hält zwei Vorstandssitzungen pro Jahr in einer Mine ab.
Das Kronjuwel von Barrick ist eine Beteiligung von 68.5 % an einem Goldminenkomplex in Nevada, an dem Newmont eine Beteiligung von 31.5 % hält. Die beiden Unternehmen fusionierten 2019 ihre benachbarten Betriebe im Bundesstaat, nachdem Barrick ein feindliches Übernahmeangebot für Newmont zurückgezogen hatte.
„Ohne Zweifel handelt es sich um eine spektakuläre Vermögensbasis mit erheblichem Potenzial. Es ist der größte Bergbaukomplex der Welt“, sagte Bristow und merkte an, dass es jährlich 3.5 Millionen Unzen Gold produziert. Er sagte, dass beide Unternehmen vor dem Joint Venture „das Vertrauen in die Mine verloren“ hätten. Da später „echte Geologen“ hinzugezogen wurden, um den Erzkörper zu bewerten, sehen die Produktionsaussichten jetzt stark aus.
Die Mine ist mit 7,000 Vollzeitbeschäftigten und 7,000 Vertragsarbeitern ein wichtiger Arbeitgeber in Nevada. Die Gesamtlohnsumme beträgt 1 Milliarde US-Dollar pro Jahr, wobei Vollzeitbeschäftigte durchschnittlich 90,000 US-Dollar pro Jahr verdienen, „ohne Boni und Extras“, sagt Bristow.
Er sagte, diese Löhne seien ein Vielfaches des Durchschnitts in Las Vegas, wo die Casinoindustrie dominiert.
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