Warum die Aktie von Altria ein Kauf sein könnte und Philip Morris nicht

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Altria

Group war in diesem Jahr der Herausragende bei Big Tobacco, und Goldman Sachs argumentiert, dass die Stärke dank ihres defensiven, auf das Inland ausgerichteten Geschäfts anhalten dürfte, was sie zu einem besseren Kauf macht als

Philip Morris International
.

Analystin Bonnie Herzog hat ihr Rating für Altria (Ticker: MO) von Neutral auf Kaufen und ihr Kursziel von 57 Dollar auf 48 Dollar angehoben. Im Gegensatz dazu senkte sie ihre Bewertung von Philip Morris (PM) von „Kaufen“ auf „Neutral“ und senkte ihr Kursziel von 100 USD auf 116 USD.

Die Altria-Aktie stieg im frühen Handel am Dienstag um 2.3 % auf 53.43 $, während die Philip Morris-Aktie um 0.6 % auf 94.66 $ stieg. Die

S & P 500
war um 0.4% gestiegen.

Es überrascht nicht, dass ein Großteil von Herzogs Entscheidung der aktuellen geopolitischen Situation geschuldet ist. Sie nennt Altria „eine attraktive Investition im aktuellen Umfeld der Risikoaversion, da sich die Anleger zunehmend Sorgen über die Stagflation machen und eine größere Prämie auf in den USA ansässige Unternehmen mit starken freien Cashflows, hohen und stabilen Margen und attraktivem FCF [freiem Cashflow] und Dividende legen Erträge.“

Altria-Aktien haben eine Dividendenrendite von 6.9 % und eine durchschnittliche jährliche FCF-Generierung von rund 8 Milliarden US-Dollar in den letzten drei Jahren.

Herzog hebt auch die starken Margen und die Bilanz des Unternehmens, die Loyalität seines Marlboro-Kundenstamms und die Bewertung der Aktien hervor. Da die Aktien etwa zehnmal so gehandelt werden wie ihre Schätzungen für das Geschäftsjahr 10, stehen sie mit einem Abschlag von 2023 % gegenüber ihrem historischen Fünfjahresdurchschnitt und einem Abschlag von 18 % gegenüber dem S&P 47.

Im Gegensatz dazu glaubt sie, dass die russische Invasion in der Ukraine das Bild für Philip Morris getrübt hat. Die beiden Länder machen etwa 8 % des Geschäfts von Philip Morris aus, und Herzog ist besorgt, dass das Unternehmen angesichts der Störungen und ungünstigen Wechselkurse seine Prognose für das Gesamtjahr senken muss.

Der Konflikt könnte auch die langfristigen Ziele von Philip Morris für sein „Heat-not-burn“-Tabakgerät iQOS belasten, warnt sie, was ebenfalls Gegenwind erfahren könnte von der Halbleiterknappheit.

Sie ist nach wie vor zuversichtlich, was die langfristigen Aussichten des Unternehmens betrifft. „Philip Morris befindet sich mitten in einer beeindruckenden Transformation seines Geschäfts (und seiner Branche), um eine rauchfreie Zukunft zu schaffen, von der wir glauben, dass sie letztendlich langfristigen Shareholder Value schaffen wird“, schreibt sie. Dennoch gibt es zu viele Unsicherheiten, als dass sie im Moment optimistisch bleiben könnte.

Herzog ist nicht der einzige Analyst, der sich Sorgen über das Engagement von Philip Morris in der Ukraine und in Russland macht. Ende 2021 hatten 72 % der von FactSet verfolgten Analysten ein Buy-Rating oder ein gleichwertiges Rating für Philip Morris, aber diese Zahl ist heute auf etwa die Hälfte gesunken. Die Aktien waren niedriger seit der Invasion, und das Unternehmen ausgesetzt Investitionen in Russland früher in diesem Monat.

Im Gegensatz dazu ist Altria an der Börse nicht sehr beliebt, da nur 37 % der Analysten die Aktie positiv bewerten. Es hat a gemeldet besser als erwartetes Quartal im Januar und der jüngste Bericht von Philip Morris ebenfalls im Februar Schätzungen übertroffen.

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