Warum 2023 ein weiteres schwieriges Jahr für die Autoindustrie werden könnte

Hohe Zinsen, Lieferkettenprobleme und Rezessionsängste gehörten zu den großen Herausforderungen für die globale Automobilindustrie im Jahr 2022.

Es wird nicht erwartet, dass diese Probleme nächstes Jahr oder überhaupt schnell gelöst werden, und es wächst die Sorge, dass die diesjährigen Angebotsengpässe schnell zu einem „Nachfragezerstörungsszenario“ werden könnten, auf das die Wall Street in letzter Zeit nach Anzeichen dafür geachtet hat Jahr, gerade als die Produktion wieder hochgefahren wird.

„Angesichts der Inflation, der Zinssätze und der Energiekosten gibt es eine aktive Nachfragezerstörung in der Branche – aber bisher hat sich dies hauptsächlich auf den Rückstand ausgewirkt“, schrieb Bernstein-Analyst Daniel Roeska Anfang dieses Monats in einer Investorenmitteilung.

Während die Fahrzeugproduktion wieder hochfährt, schrieb Roeska, dass die Märkte Anfang nächsten Jahres versuchen werden zu verstehen, wo, wann und wie viel Schmerz die Autohersteller empfinden werden.

Die Autoverkäufe könnten noch steigen

Im Gegensatz zu traditionellen Abschwüngen oder vergangenen Phasen schwacher Nachfrage erwarten die meisten Analysten, dass die weltweiten und US-amerikanischen Autoverkäufe im Jahr 2023 steigen werden. Das liegt vor allem daran, dass die Autoverkäufe in den USA und anderen Teilen der Welt seit Beginn bereits auf oder nahezu rezessivem Niveau lagen der COVID-19-Pandemie Anfang 2020.

Die Pandemie störte Produktions- und Lieferketten auf der ganzen Welt und zwang die Autohersteller, die Produktion deutlich zurückzufahren. Der daraus resultierende Mangel an neuen Autos, Lastwagen und SUVs führte dazu, dass Autohersteller und Händler viel höhere Preise für die Fahrzeuge verlangten – und bekamen, die sie liefern konnten.

„Das Angebot an Neufahrzeugen verbessert sich endlich, aber die Branche tauscht ein Angebotsproblem gegen ein Nachfrageproblem aus, und das verheißt nichts Gutes für Einnahmen und Gewinne im kommenden Jahr“, sagte Jonathan Smoke, Chefökonom von Cox, kürzlich in einem Video.

Cox Automotive prognostiziert für 14.1 einen Absatz von 2023 Millionen Neufahrzeugen in den USA, was Charlie Chesbrough, Senior Economist und Senior Director of Industry Insights bei Cox, als „lauwarm optimistisch“ bezeichnete.

Analysten erwarten, dass sich die diesjährigen US-Autoverkäufe auf etwa 13.7 Millionen belaufen werden. Der US-Umsatz betrug 15.1 Millionen im Jahr 2021 und 14.6 Millionen im Jahr 2020.

S&P Global Mobility erwartet, dass der Neuwagenabsatz im Jahr 83.6 weltweit fast 2023 Millionen Einheiten erreichen wird, was einer Steigerung von 5.6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. In den USA rechnet das Daten- und Beratungsunternehmen mit einem Absatzplus von 7 % auf rund 14.8 Millionen Einheiten im Jahr 2023.

Chesbrough stellte fest, dass der erwartete Anstieg darauf zurückzuführen ist, dass viele einkommensschwächere und Subprime-Kreditnehmer, die normalerweise während einer Rezession das Neuwagensegment verlassen würden, dies aufgrund niedriger Lagerbestände und rekordhoher Preise bereits getan haben.

Aber fette Gewinne können gefährdet sein

Diese Umsatzsteigerungen werden wahrscheinlich auf Kosten der beispiellosen Preissetzungsmacht und der Gewinne gehen, die Autohersteller in den letzten Jahren bei Neufahrzeugen genossen haben.

„Andauernde Herausforderungen in der Lieferkette und Rezessionsängste werden zu einer vorsichtigen Erholung des Marktes führen. Die US-Verbraucher ducken sich, und die Erholung auf das Niveau der Fahrzeugnachfrage vor der Pandemie fühlt sich wie ein harter Verkauf an. Bestands- und Incentive-Aktivitäten werden wichtige Barometer sein, um die potenzielle Zerstörung der Nachfrage abzuschätzen“, sagte Chris Hopson, Manager der nordamerikanischen Leichtfahrzeug-Verkaufsprognose bei S&P Global Mobility, in einer Erklärung.

Anders ausgedrückt: Werden höhere Zinssätze, wachsende Rezessionsängste und zu viele Lagerbestände die Autohersteller dazu zwingen, die Preise zu senken – und auf Gewinne zu verzichten –, um potenzielle Käufer in die Ausstellungsräume zu locken?

Das wären gute Nachrichten für die Verbraucher, die in diesem Jahr mit Rekordpreisen für Neufahrzeuge konfrontiert waren. Aber wenn ja, wird es für die Autohersteller teuer werden - und möglicherweise deren Aktionäre.