Welcher REIT ist ein besserer Kauf?

Hin und wieder stößt ein Anleger auf zwei Aktien, die sowohl qualitativ hochwertig performen als auch solide Dividenden zahlen. Dann ist der schwierigste Teil herauszufinden, welches der bessere Kauf ist.

Dies gilt insbesondere für Immobilienfonds (REITs) innerhalb desselben Teilsektors. Zwei REITs können viele Ähnlichkeiten aufweisen, und es bedarf wirklich einiger Sorgfalt, um zu entscheiden, welche die bessere Aktie ist.

Werfen Sie einen Blick auf zwei Einzelhandels-REITs, die beide eine hervorragende Erfolgsbilanz vorweisen können. Aber in einem extrem engen Wettbewerb schneidet man etwas besser ab.

National Retail Properties Inc. (NYSE: NNN) ist ein Net-Lease-REIT, der eine diversifizierte Gruppe eigenständiger Einzelhandelsgeschäfte in den USA besitzt. National Retail Properties verfügt über eine sehr stabile Mieterbasis mit Namen wie 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club und Chuck E. Käse.

Realty Income Corp. (NYSE: O), das sich selbst als The Monthly Dividend Company bezeichnet, besitzt und betreibt auch Einzelhandelsimmobilien im Rahmen langfristiger Nettomietverträge. Seine Mieter sind große, bekannte Unternehmen wie Walgreens, 7-Eleven, CVS, Lowe's, Dollar General, FedEx und Walmart.

Größe und Vielfalt:

National Retail Properties verfügt über ein Gesamtportfolio, das aus 3,349 Immobilien in 48 Bundesstaaten besteht. Die Objekte sind zu 99.4 % vermietet mit einer durchschnittlichen Mietvertragslaufzeit von 10.4 Jahren.

Realty Income besitzt über 11,700 Gewerbeimmobilien in 50 Staaten, Puerto Rico, Großbritannien und Spanien. Die letzte Mieterauslastung lag bei 98.9 %.

Der Vorteil geht an Realty Income, das ein viel größeres Portfolio in mehr Bundesstaaten und auch eine Vielfalt an internationalen Immobilien hat.

Leistung im Laufe der Zeit

In der langfristigen Performance seit 1995 hat National Retail Properties eine Gesamtrendite, einschließlich nicht reinvestierter Dividenden, von 612.12 % oder 7.43 % jährlich, während die Gesamtrendite von Realty Income 1,271.56 % oder 9.82 % jährlich beträgt. In den letzten fünf Jahren hat Realty Income bei der Gesamtrendite ebenfalls einen Vorsprung von 7.07 % bis 5.46 % erzielt.

Aber in den letzten 52 Wochen hatte National Retail Properties eine Gesamtrendite von 5.85 %, während die Gesamtrendite von Realty Income 0.61 % betrug. Kürzere Zeiträume von einem und vier Monaten begünstigen National Retail Properties ebenfalls leicht. Diese Kategorie ist ein Unentschieden, wobei Realty Income über längere Zeiträume die beste Performance erzielte und National Retail Properties in jüngerer Zeit eine Outperformance erzielte.

Die Geschichte geht weiter

Dividendenrendite

National Retail Properties zahlt eine jährliche Dividende von 2.20 US-Dollar bei einer derzeitigen Rendite von 4.77 %. Realty Income zahlt eine jährliche Dividende von 2.982 $ für eine gegenwärtige Rendite von 4.62 %. Der Vorteil geht an National Retail Properties, obwohl die Renditen nah beieinander liegen.

Dividendenwachstum und Stabilität

National Retail Properties hat seine Dividenden über 33 Jahre in Folge erhöht. In den letzten fünf Jahren hat National Retail Properties seine vierteljährliche Dividende von 0.475 $ auf 0.55 $ erhöht, wobei die jährliche Dividende von 1.90 $ auf 2.20 $ gestiegen ist. Das ist eine Steigerung von 15.7 %.

Im gleichen Zeitraum hat Realty Income seine monatlich gezahlte Dividende von 0.2063 $ auf 0.2482 $ erhöht, wobei die jährliche Dividende von 2.475 $ auf 2.982 $ gestiegen ist, was einem Anstieg von 20.4 % entspricht. Keines der Unternehmen hat seine Dividende in den letzten fünf Jahren ausgesetzt oder gekürzt.

Realty Income ist einer von nur 65 S&P 500 Dividendenaristokraten, weil es seit seinem Börsengang (IPO) im Jahr 630 118 aufeinanderfolgende monatliche Dividenden erklärt und seine Dividende 1994-mal erhöht hat. Darüber hinaus zahlt es seine Dividende monatlich, das heißt vorteilhaft für Einkommensanleger. Der Wachstumsunterschied ist erheblich. Ein klarer Vorteil für Realty Income.

Dividendendeckung nach FFO

National Retail Properties hat Forward Funds from Operations (FFO) von 3.12 $ und eine jährliche Dividende von 2.20 $, was einer Ausschüttungsquote von 70.5 % entspricht. Realty Income hat einen Forward FFO von 4.01 $ und zahlt 2.982 $ an jährlichen Dividenden, was einer Ausschüttungsquote von 74 % entspricht. Die niedrigere Auszahlungsquote verschafft National Retail Properties einen leichten Vorteil.

FFO-Multiple (Preis/FFO)

National Retail Properties hat ein FFO-Multiple (P/FFO) von 14.77, während Realty Income ein FFO-Multiple (P/FFO) von 16.13 hat. Das niedrigere Multiplikator gibt National Retail Properties den Vorteil in dieser Kategorie.

Schuldenquote

National Retail Properties hat eine Gesamtverschuldung von 5.55 Milliarden US-Dollar und ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 73.93. Die Gesamtverschuldung von Realty Income beträgt 16.89 Milliarden US-Dollar, aber das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital beträgt 62.88. Der Besitz von weitaus mehr Immobilien führt zu einer höheren Verschuldung von Realty Income, aber die deutlich niedrigere Verschuldungsquote bedeutet, dass Realty Income diese Kategorie gewinnt.

Neueste Betriebsergebnisse

Beide Unternehmen erzielten im dritten Quartal solide Betriebsergebnisse.

Der FFO von National Retail Properties im dritten Quartal betrug 0.79 $ pro Aktie, ein Anstieg von 11.2 % gegenüber 0.71 $ pro Aktie im dritten Quartal 2021. Der Umsatz von 193.47 Millionen $ stieg um 7.2 % von 180.36 Millionen $ im dritten Quartal 2021.

Realty Income hatte im dritten Quartal einen FFO von 0.98 $, was einem Anstieg von 15.2 % gegenüber 0.85 $ im dritten Quartal 2021 entspricht. Die Einnahmen von 837.3 Millionen $ stiegen um 73.1 % von 462.33 Millionen $ im dritten Quartal 2021. Die besseren Ergebnisse im Jahresvergleich ergeben sich ein klarer Vorteil gegenüber Realty Income.

Zusammenfassung

National Retail Properties ist in den Kategorien Dividendenrendite, Dividendendeckung durch FFO und FFO-Multiplikator im Vorteil.

Realty Income hat den Vorteil in Größe und Vielfalt, Dividendenwachstum und -stabilität, Schuldenquote und den neuesten Betriebsergebnissen. Die Performance im Laufe der Zeit war im Grunde ein Unentschieden, wobei National Retail Properties in kürzeren Zeiträumen besser abschnitt und Realty Income langfristig eine Outperformance erzielte.

National Retail Properties hat in drei Kategorien einen Vorteil, während Realty Income in vier Kategorien überlegen war und es ein Unentschieden gab.

Diese beiden Einzelhandels-REITs sind beide von hoher Qualität, und die Konkurrenz war ziemlich eng, aber die etwas bessere Aktie insgesamt ist Realty Income.

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