Unabhängig davon, ob ein Boden erreicht ist oder nicht, hier ist, was dem Aktienmarkt über 12 Monate hinweg zur Rettung dienen wird, prognostiziert ein Stratege

Im Gegensatz dazu sagt Dhaval Joshi von BCA Research, dass die Aktien kurzfristig weiter fallen könnten. Anders als bei der COVID-19-Pandemie, als die Regierungen Steuersenkungen und Ausgabenerhöhungen durchführten, verhängen sie dieses Mal Sanktionen gegen Russland, was auch der heimischen Wirtschaft schaden wird. Der andere große Unterschied besteht darin, dass die Geldpolitik dieses Mal eher gestrafft als gelockert wird, da die Federal Reserve die erste von mehreren Zinserhöhungen vorbereitet. Er macht sich auch Sorgen über eine weitere Welle von COVID-19, die durch Europas größte Flüchtlingskrise seit Jahrzehnten ausgelöst wird.

Auf Dreimonatsbasis, so Joshi, werde der Inflationsimpuls durch die steigenden Energie- und Lebensmittelpreise das Wachstum drosseln. Die Anleiherenditen könnten steigen, wenn die Fed und andere Zentralbanken reagieren, da der globale Aktienmarkt seiner Meinung nach die Talsohle noch nicht erreicht habe und der US-Dollar steigen werde.

Für die nächsten 12 Monate geht er jedoch davon aus, dass die Aktien, insbesondere in den USA, steigen werden. Er sagt, der US-Aktienmarkt habe eine lange Duration von 30 Jahren, was bedeutet, dass der Markt mit den US-Gewinnen multipliziert mit dem 30-jährigen Anleihepreis bewertet werden sollte. „Der kurzfristige Inflationsimpuls in Kombination mit Sanktionen wird massiv nachfrageschädigend sein, und dann wird die Kavallerie niedrigerer Anleiherenditen zur Rettung herbeistürmen“, sagt er.

Er empfiehlt eine Übergewichtung beider USA
TMUBMUSD30Y,
2.360%
und chinesisch
AMBMKRM-30Y,
3.446%
30-jährige Anleihen, Übergewichtung von Aktien und Übergewichtung von US-Aktien mit langer Laufzeit gegenüber Nicht-US-Aktien mit kurzer Laufzeit.

Das Summen

Das US-Arbeitsministerium berichtete, dass die Verbraucherpreise im Februar um 0.8 % gestiegen sind und damit im Jahresvergleich 7.9 % erreicht haben, ein neues 40-Jahres-Hoch. Die Kernpreise stiegen um 0.5 %.

„Der Krieg zwischen Russland und der Ukraine heizt die rasante Inflationsrate noch weiter an, da die Preise für Energie, Nahrungsmittel und Kernrohstoffe steigen, was durch die Verschärfung der Probleme in der Lieferkette noch verstärkt wird. Dies wird zu einem höheren kurzfristigen Höhepunkt der Inflation und einem langsameren Rückgang bis 2022 führen als bisher angenommen“, sagte Kathy Bostjancic, Chefökonomin für US-Finanzen bei Oxford Economics.

Die Europäische Zentralbank hat unerwartet beschlossen, das Tempo der Drosselung der Anleihekäufe zu beschleunigen.

Bei den Gesprächen zwischen den Außenministern Russlands und der Ukraine in der Türkei gab es keinen Durchbruch, obwohl beide Seiten übereinkamen, die Gespräche fortzusetzen, möglicherweise mit einem Treffen zwischen dem russischen Präsidenten Wladimir Putin und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj in der Zukunft. Der ukrainische Außenminister Dmytro Kuleba sagte nach den Gesprächen, dass Russland eine Kapitulation anstrebe und dass es einen vorgeschlagenen 24-Stunden-Waffenstillstand ablehne.

Das Vereinigte Königreich verhängte Sanktionen gegen sieben Oligarchen, darunter Roman Abramowitsch, gab der von ihm geführten Chelsea-Fußballmannschaft jedoch die Erlaubnis, weiterhin zu spielen.

Amazon.com
AMZN,
+ 5.41%
sagte, es würde seine Aktien im Verhältnis 20 zu 1 aufteilen und 10 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe ausgeben, ein Schritt, der es für die Aufnahme in den Dow Jones Industrial Average qualifizieren könnte.

Die Märkte

Nach den mangelnden Fortschritten bei den Gesprächen in der Türkei sah es erneut nach einer risikoscheuen Sitzung aus. US-Aktien-Futures
ES00,
-0.25%

NQ00,
-0.39%
fiel, während Öl
CL.1,
+ 1.30%
war wieder auf dem Vormarsch.

Der Euro
EURUSD,
+ 0.02%
und italienische Anleiherenditen
TMBMKIT-10Y,
1.918%
stieg nach der EZB-Entscheidung.

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