Wann wird dies offiziell als Rezession bezeichnet?

Key Take Away

• Zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum werden normalerweise als Kurzdefinition für eine Rezession verwendet.
• Das National Bureau of Economic Research (NBER), die für die Erklärung von Rezessionen zuständige Stelle, verwendet mehrere Faktoren, um festzustellen, wann eine Rezession vorliegt.
• Kennzahlen wie das persönliche Realeinkommen und die Arbeitslosenquote sind entscheidend für die Entscheidung, ob wir uns in einer Rezession befinden.

Laut NBER-Daten dauert die durchschnittliche Rezession in der Vergangenheit etwa 17 Monate. Obwohl die NBER noch nicht offiziell eine Rezession erklärt hat, fühlt es sich so an, als ob die Menschen es getan hätten sprechen ungefähr eine für mindestens 17 Monate jetzt.

Diese Diskussionen nahmen im vergangenen Sommer an Fahrt auf, als wir erfuhren, dass die USA offiziell zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum erlebt hatten.

Während ein negatives BIP-Wachstum mit einer Rezession zusammenfallen kann, ist eine offizielle Erklärung viel komplexer als jede einzelne Kennzahl. Stattdessen beruht eine Rezession auf der Summe vieler Wirtschaftsindikatoren, die zeigen, wie es der Wirtschaft geht. Um zu wissen, wann dieser Abschwung offiziell zur Rezession erklärt wird, müssen wir verstehen, was eine Rezession eigentlich bedeutet.

Was ist eine Rezession?

Laut NBER ist eine Rezession eine Periode erheblichen wirtschaftlichen Niedergangs, die länger als ein paar Monate dauert. Das Präsidium stützt sich jedoch auf mehr als nur eine Kennzahl, um diese Aussage zu treffen, wie z. B. das BIP-Wachstum. Stattdessen betrachtet es die Wirtschaft als Ganzes und wägt Faktoren wie das reale persönliche Einkommen (RPI), Beschäftigung, Konsum, Einzelhandelsumsätze und Produktion ab.

Die NBER sagt auch, dass es „keine feste Regel darüber gibt, welche Maßnahmen Informationen in den Prozess einbringen oder wie sie in unseren Entscheidungen gewichtet werden“. Mit anderen Worten, jede Reihe wirtschaftlicher Bedingungen ist anders, und es gibt keine bestimmte Schwelle, die erreicht werden muss, bevor eine Rezession ausgerufen wird.

Die NBER sagt jedoch, dass die beiden Faktoren, die sie in den letzten Jahrzehnten am stärksten gewichtet hat, RPI und Beschäftigung waren. Dies ist vielleicht der Grund, warum das Büro zwischen den Monaten Februar 2020 und April 2020 offiziell eine Rezession ausgerufen hat. Bis April 2020 hatte die Arbeitslosenquote 14.7 % erreicht. Glücklicherweise ging die Arbeitslosigkeit danach stark zurück, und wir sind seitdem noch nicht in eine Rezession eingetreten.

Sicherlich gab es seitdem andere Gründe zur Sorge. Das negative BIP-Wachstum und die steigende Inflation haben das Vertrauen vieler Menschen in die Wirtschaft erschüttert. Aber diese gehören nicht zu den Hauptfaktoren, die der NBER bei seiner Entscheidung, ob eine Rezession ausgerufen wird oder nicht, berücksichtigt.

Wann ist eine Rezession offiziell?

Wir können nicht sicher sein, dass die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen zu einer offiziellen Rezession führen werden. Dennoch ist es unvermeidlich, dass irgendwann in der Zukunft eine Rezession ausgerufen wird.

Zum einen ist die Arbeitslosenquote niedrig geblieben – 3.7 % im August 2022. Und der RPI, definiert als Einkommen nach Berücksichtigung der Inflation, ist in den letzten Jahren stetig gestiegen. Die Pandemie verursachte beim RPI eine gewisse Volatilität, die sich jedoch im Sommer 2021 beruhigte. Seitdem ist sie stabil geblieben. Im Durchschnitt ist der RPI in den letzten fünf Jahren gestiegen.

Da die NBER viele Faktoren bei der Entscheidungsfindung berücksichtigt, können wir nicht mit Sicherheit sagen, wann – oder ob – die aktuellen wirtschaftlichen Bedingungen eine Rezession darstellen werden. Einige Ökonomen erwarten eine Rezession; Eine Umfrage unter Ökonomen ergab, dass 68 % glauben, dass 2023 eine Rezession eintreten wird.

Aber selbst wenn eine Rezession die 2023 beginnen, ist es unwahrscheinlich, dass wir für eine ganze Weile etwas Offizielles wissen werden. Die NBER ist mit der Veröffentlichung dieser Berichte nicht immer rechtzeitig. So veröffentlichte sie beispielsweise ihren Bericht über die COVID-19-Rezession erst im Juli 2021. Wir können sogar auf die Große Rezession zurückgehen, die die NBER erst im September 2010 ankündigte.

Wie lange dauern Rezessionen?

Etwas einfacher ist es, die typische Länge einer Rezession abzuschätzen. Wie bereits erwähnt, dauerte die durchschnittliche Rezession von 1854 bis heute 17 Monate. In den Jahren vor der Weltwirtschaftskrise dauerte die durchschnittliche Rezession jedoch über 21 Monate. Seit dem Zweiten Weltkrieg haben sie im Durchschnitt etwas mehr als 10 Monate gehalten.

Dennoch gab es viele Ausreißer. Die COVID-19-Rezession war die kürzeste US-Rezession seit Beginn der Aufzeichnungen und dauerte nur zwei Monate. In den Jahren nach dem Bürgerkrieg gab es eine Rezession, die 65 mühsame Monate dauerte. Die Weltwirtschaftskrise dauerte 43 Monate.

Fazit

Die Diskussion über eine mögliche Rezession ist schon seit geraumer Zeit in aller Munde. Diese Gespräche wurden erst hitzig, als die USA zwei aufeinanderfolgende Quartale mit negativem BIP-Wachstum verzeichneten. Aber die NBER, die Rezessionen ausruft, bevorzugt Kennzahlen wie Realeinkommen und Arbeitslosenquoten.

Daher muss die NBER seit der COVID-19-Rezession von 2020 noch eine Rezession ausrufen. Während einige Ökonomen eine Rezession im Jahr 2023 vorhersagen, ist es reine Spekulation, ob die NBER sie ausrufen wird. Das Präsidium ist in der Regel auch mit der Erklärung von Rezessionen ziemlich verspätet, sodass es eine ganze Weile dauern kann, bis wir von einer offiziellen Entscheidung erfahren. Und moderne Rezessionen dauern tendenziell kürzer, näher an 10 Monaten als die historischen Durchschnittswerte, die 17 bis 20 Monate andauern.

Moderne Anlagepraktiken haben den Anlegern auch eine Vielzahl von Anlagestrategien in diesen Abschwüngen an die Hand gegeben. Eine jetzt verfügbare Option sind KI-gesteuerte Investmentunternehmen wie Q.ai, deren künstliche Intelligenz die Märkte nach den besten Investitionen für alle Arten von Risikotoleranzen und wirtschaftlichen Situationen durchkämmt. Dann bündelt es sie praktisch Investitions-Kits die das Investieren einfach machen und – wagen wir es zu sagen – Spaß machen.

Das Beste ist, dass Sie es aktivieren können Portfolio-Schutz jederzeit, um Ihre Gewinne zu schützen und Ihre Verluste zu reduzieren, egal in welche Branche Sie investieren.

Laden Sie Q.ai noch heute herunter für den Zugang zu KI-gestützten Anlagestrategien. Wenn Sie 100 $ einzahlen, fügen wir Ihrem Konto weitere 100 $ hinzu.