Wann kündigt die Fed Zinserhöhungen an? Hier ist, was Investoren von der Dezember-Sitzung erwarten können

Key Take Away

• Das Federal Open Market Committee trifft sich acht Mal im Jahr, um die Wirtschaft zu steuern.
• Auf seiner letzten Sitzung hob das FOMC die Zinsen um 0.5 % an.
• Die vorherrschende Meinung sieht bis 2023 steigende Zinsen mit leichten Rückgängen in den Jahren 2024 und 2025.

Das Federal Open Market Committee (FOMC) ist eine Gruppe, die sich aus den sieben Mitgliedern des Federal Reserve Board, dem Präsidenten der New York Fed und den Präsidenten von vier weiteren Federal Reserve Banks zusammensetzt.

Das FOMC ist dafür verantwortlich, Entscheidungen über Zinssätze und die US-Geldmenge zu treffen, was es für Investoren sehr wichtig macht, seine Sitzungen zu verfolgen.

Hintergrund

Die Federal Reserve wurde 1913 gegründet, um die Wahrscheinlichkeit zukünftiger Finanzpaniken zu verringern, indem sie eine zentralere Kontrolle über das amerikanische Währungssystem einrichtete. Im Laufe des nächsten Jahrhunderts gewann es eine wichtigere Rolle bei der aktiven Verwaltung der amerikanischen Wirtschaft.

Eine der wichtigsten Aufgaben der Federal Reserve ist die Verwaltung der Geldmenge. Ein zu schnelles Wachstum des Angebots kann dazu führen Inflation während eine zu starke Einschränkung das Wachstum der Wirtschaft verlangsamen kann.

Typischerweise strebt die Fed eine konstante Inflationsrate von etwa 2 % an. Dies trägt dazu bei, Investitionen und Ausgaben zu fördern, ohne dass die schmerzhafteren Auswirkungen der Inflation eintreten. Viele sagen, dass wir auf eine neue Normalität von etwa dem Doppelten dieser Rate zusteuern.

Die Fed beeinflusst die Geldmenge in erster Linie durch die Festlegung eines Zielzinssatzes – der Federal Funds Rate. Das ist der Zinssatz, zu dem Banken sich gegenseitig über Nacht Geld leihen. Höhere Zinsen fördern das Sparen und reduzieren die Geldmenge, während niedrigere Zinsen die Kreditaufnahme fördern.

Die Zinssätze für alles, von Anleihen über Kreditkarten bis hin zu Hypotheken, hängen vom Federal Funds Rate ab, sodass Sitzungen und Ankündigungen des FOMC massive Auswirkungen auf die Wirtschaft haben können.

Wann trifft sich die Fed und kündigt Zinserhöhungen an?

Laut Gesetz muss sich das FOMC mindestens viermal jährlich treffen, jedoch trifft sich das FOMC normalerweise achtmal im Jahr, etwa alle fünf bis acht Wochen. Diese Sitzungen sind im Voraus geplant, obwohl in Ausnahmefällen Sondersitzungen stattfinden können.

Vor jeder Sitzung bereiten die Mitarbeiter der Federal Reserve Berichte über die Wirtschaft und mögliche zukünftige Entwicklungen für FOMC-Mitglieder und Nichtmitglieder der Reserve Bank vor. Während des Treffens diskutieren die Mitglieder diese Berichte sowie Wirtschaftstrends wie Lohnwachstum, Inflation, Verbrauchereinkommen und -ausgaben, Bauwesen, Änderungen des Geschäftsbestands, Devisenmärkte und mehr.

Der Ausschuss trifft Entscheidungen darüber, ob die Fiskalpolitik beibehalten oder geändert werden soll, um die amerikanische Wirtschaft am besten für zukünftiges Wachstum zu positionieren. Nach Erzielung eines Konsenses sendet das FOMC eine Anweisung an die Federal Reserve Bank of New York, die das Konto des Federal Reserve System für Offenmarktgeschäfte verwaltet. Der Manager des Kontos verwendet die Anweisung, um seine Aktionen bis zum nächsten Meeting zu leiten.

Bei den jüngsten Sitzungen hat das FOMC den Federal Funds Rate stark angehoben, um die Inflation zu bekämpfen.

Die letzte FOMC-Sitzung fand am 13. und 14. Dezember statt.

Was ist passiert?

Das FOMC traf sich vom 13. bis 14. Dezember zum letzten Mal im Jahr 2022. Bei der Sitzung beschloss das Komitee, seinen Zielzinssatz für die Federal Funds Rate auf 4.25 % bis 4.5 % anzuheben, den höchsten Stand seit fünfzehn Jahren.

Dieser Anstieg um 0.5 % entsprach den Erwartungen der Anleger, aber die Aktien fielen aufgrund der Nachrichten. Die Erhöhung durchbrach auch die Serie größerer Zinserhöhungen um 0.75 %, die bei jeder der letzten vier Sitzungen der Fed stattfanden.

Der geringere Anstieg war teilweise auf bessere Inflationsdaten von Oktober und November zurückzuführen. Die Preise stiegen weniger stark als erwartet. Das FOMC möchte jedoch mehr Beweise dafür, dass die Inflation ihren Abwärtspfad fortsetzen wird.

Vorwärts gehen

Ein weiterer wichtiger Aspekt der FOMC-Sitzungen sind Ankündigungen über erwartete zukünftige Maßnahmen und Wirtschaftswachstum. Diese sind für die Wirtschaft fast so wichtig wie die Änderungen, die die Fed am Tag ihrer Sitzung vornimmt.

Die Fed erwartet, die Zinsen bis 2023 hoch zu halten, ohne dass die Zinsen bis mindestens 2024 gesenkt werden. Sie schätzt auch, dass der höchste Leitzins im Jahr 2023 5.1 % erreichen wird.

Was danach kommt, ist weitaus ungewisser. Die Konsensmeinung ist, dass die Zinsen 2024 leicht auf 4.1 % fallen werden, gefolgt von einer Senkung auf 3.1 % im Jahr 2025, bevor sie sich auf ihre neutrale Benchmark von 2.5 % einpendeln.

Trotz des Konsenses gibt es a Bandbreite an Meinungen von einzelnen Mitgliedern des FOMC. Sieben der 19 Mitglieder des Ausschusses erwarteten einen Zinsanstieg über 5.25 %.

Die Fed senkte auch ihre erwarteten Wachstumszahlen für 2023. Sie erwartet nun, dass die Wirtschaft 0.5 um 2023 % wachsen wird, kaum besser als eine Rezession.

Das FOMC trifft sich als nächstes am 31. Januar und 1. Februar 2023.

Was es für Anleger bedeutet

Investoren verfolgen die Sitzungen des FOMC genau, da die Entscheidungen des Ausschusses massive Auswirkungen auf die Wirtschaft haben können.

Die bei diesem Treffen enthüllten Informationen und ergriffenen Maßnahmen waren nicht überraschend. Die Fed erhöhte die Zinsen weiter und sieht das Wirtschaftswachstum in den nächsten Jahren als relativ langsam an. Obwohl sie von steigenden Zinsen vielleicht nicht begeistert sind, werden die Anleger dankbar sein, dass es keine Überraschungen gibt, die zu Umwälzungen auf dem Markt führen könnten.

Die schlechte Nachricht für Aktieninteressierte ist, dass die Fed bis Ende 2023 nur sehr wenig Wirtschaftswachstum sieht. Das könnte zu einer Stagnation der Kurse führen.

Ein weiterer Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, ist die Meinungsvielfalt unter den Mitgliedern des FOMC. Viele Mitglieder erwarten, dass die Fed die Zinsen stärker als die Konsenserwartung anheben wird. Wenn die Zinsen über die aktuelle Konsenserwartung von 5.25 % steigen müssen, wäre das eine schlechte Nachricht für Anleger. Das könnte die Wirtschaft weiter verlangsamen und die Wahrscheinlichkeit einer Rezession erhöhen.

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