Was ist falsch an Nvidia und was kann man dagegen tun?

Im Kalten Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und China gibt es eine neue Front, die ein großes Problem für Technologieinvestoren darstellt.

Eine Ablage aus NVIDIA (NVDA) im September enthüllte, dass die Biden-Administration den Verkauf der High-End-Computerchips des Unternehmens in China verboten hat, ein Milliardengeschäft. Aktien stürzten ab.

Das Risiko für die Bewertungen von Technologieaktien ist real. Es ist an der Zeit, Investitionen zu schützen.

Das Ziel der Washingtoner Politik ist klar.

Die Biden-Regierung betrachtet China als wachsende militärische Bedrohung, und Beamte sind entschlossen, alles zu tun, um diese Entstehung zu untergraben. Diese Strategie beinhaltet nun, die dominante Position von in Amerika ansässigen Technologieunternehmen wie Nvidia zu bewaffnen. Während die Verstaatlichung von wichtigem geistigem Eigentum eine kurzfristige Lösung ist, werden die längerfristigen Auswirkungen auf amerikanische Innovatoren und ihre Interessengruppen katastrophal sein, wenn kein finanzieller Ausgleich erfolgt.

Nvidia ist ein dynamisches Unternehmen. Unter der Leitung von Jensen Huang, Chief Executive Officer, baute das in Santa Clara, Kalifornien, ansässige Unternehmen aus den Grafikprozessoren, die es ursprünglich für den Einsatz in Xbox- und PlayStation-Spielkonsolen entwickelt hatte, ein völlig neues Mikrochip-Geschäft auf. Jahrelange Forschung, Softwareentwicklung und Milliarden von Dollar haben es GPUs ermöglicht, zum Rückgrat der Bewegung für künstliche Intelligenz zu werden. Die Transformation von Nvidia und das Aufkommen von KI ist eine wahre amerikanische Erfolgsgeschichte.

Huang sieht zu Recht breite Anwendungsfälle für die Nvidia-KI-Plattform.

Gesundheits- und Telekommunikationsunternehmen nutzen derzeit KI, um neue Medikamente entwickeln und beschleunigen digitale Netzwerke. Klimaforscher sind sogar mit Nvidia-Ausrüstung gegen den Klimawandel vorgehen.

GPUs und KI-Systeme werden schnell von den weltweit größten Cloud-Computing-Unternehmen übernommen. Ihre Hyperscale-Rechenzentren sind zu einem Schlüsselmarkt für Nvidia geworden, insbesondere in Asien.

Große chinesische Unternehmen wie z Alibaba (BABA) haben sich verpflichtet, Nvidias A100 und die H100 AI-GPUs der nächsten Generation zu verwenden. Der asiatische E-Commerce-Riese ist laut a dabei, GPUs zu verwenden, um seine gesamte Hochleistungs-Computing-Plattform neu zu gestalten berichten im August ab Bloomberg.

Leider glaubt die Biden-Administration, dass die A100- und H100-Chips auch zum Bau von Militärgeräten der nächsten Generation verwendet werden könnten. Ein September Einreichung von Nvidia bei der Securities and Exchange Commission sagt, dass der Verkauf dieser Prozessoren an Unternehmen in China und Hongkong gezielt angestrebt wird. Dieses Geschäft wäre allein im laufenden Geschäftsquartal 400 Millionen US-Dollar wert gewesen.

Der Verlust dieser Einnahmen wird den Aktionären von Nvidia definitiv schaden. Die größere Sorge für Tech-Investoren ist jedoch, dass das Weiße Haus viele andere geopolitische strategische Märkte verstaatlichen könnte. Dies könnte von Biotechnologie bis zu Materialwissenschaften und allem dazwischen reichen.

Die Politik ist gefährlich.

In den Vereinigten Staaten entwickelte Technologien gehören nicht dem amerikanischen Volk. Sie gehören den Aktionären der Unternehmen, die sie bauen. Außerdem verkauft Nvidia keine Waffen an China. Das Unternehmen verkauft Mikrochips an Hyperscale-Rechenzentren und Betreiber von Hochleistungsrechnern, vermutlich um Daten zu verarbeiten. Wenn die Regierung einseitig einen Markt für politische Einflussnahme zerstört, zerstört das den Shareholder Value und den Anreiz für amerikanische Unternehmen, in Spitzentechnologien zu investieren.

Für die Aktionäre von Nvidia war es 2022 eine harte Zeit. Die Aktie ist um 55 % gefallen und gehört damit zu den Titeln mit der schlechtesten Wertentwicklung im Nasdaq Composite Index. Die Aktien könnten diese Woche vor dem GTC abprallen Entwicklerkonferenz Allerdings ab Dienstag. Huang wird voraussichtlich über potenzielle neue Märkte für Nvidias bahnbrechende H100-GPUs sprechen.

Bei einem Kurs von 131.98 $ werden die Nvidia-Aktien mit dem 29.4-fachen erwarteten Gewinn und dem 10.8-fachen Umsatz gehandelt. Diese Quoten liegen deutlich unter den historischen Niveaus, dennoch sollten Anleger Vorsicht walten lassen. Dies ist eine andere Ära. Der Kalte Krieg zwischen den USA und dem aufstrebenden China bedeutet, dass die Geopolitik wichtiger denn je ist.

Bullenhafte Anleger sollten bei einer kurzfristigen Rallye in den 150-Dollar-Bereich mit erheblichem Verkaufsdruck rechnen. Das längerfristige Unterstützungsniveau liegt bei 126 $, dem gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt. Ein Rückgang unter dieses Niveau würde diesem Bärenmarkt eine ganz neue Färbung verleihen und ist somit eine absolute No-Go-Zone.

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