Was ist die prognostizierte Inflationsrate der USA im Jahr 2023?

Die zentralen Thesen

• Die Inflation ist in den USA sechs Monate in Folge zurückgegangen, ein Zeichen dafür, dass der aggressive Zinserhöhungsansatz der Fed funktioniert
• Die Aktienmärkte haben dank einer Reihe guter Nachrichten für die Wirtschaft einen kurzen Aufschwung erlebt, nachdem sie Ängste vor einer Rezession eingepreist hatten
• Es wird jedoch erwartet, dass die Fed an Zinserhöhungen festhält, nachdem die niedrigste Arbeitslosenquote seit 50 Jahren bekannt wurde

Inflation: der Schreckgespenst, der Ihre Immobilienmärkte, Ihre Lebensmittelpreise und Ihre Löhne beeinflusst. Sie können sich im Moment nicht bewegen, um davon zu hören.

Die US-Inflationsraten stiegen im vergangenen Jahr dank einer Reihe geopolitischer Spannungen und pandemiebedingter wirtschaftlicher Entscheidungen auf den höchsten Stand seit den 1980er Jahren. Jetzt beobachten wir einen heiklen Tanz zwischen der Fed, der Arbeitslosigkeit und den Zinssätzen, der darauf abzielt, das Biest zu zähmen.

Lassen Sie uns genau darauf eingehen, was im Moment vor sich geht und wie wir das Verhalten der US-Inflation in diesem Jahr sehen könnten.

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Warum geht die Inflation zurück?

Die VPI-Gesamtinflation erreichte im Juni 2022 mit 9 % ihren Höchststand und fiel dann sechs Monate in Folge bis zum Jahresende auf 6.5 %. Unterdessen erreichte die PCE-Kerninflationsrate im Februar 2022 mit 5.4 % ihren Höchststand und liegt jetzt bei 4.4 %. Beides sind positive Anzeichen dafür, dass der außer Kontrolle geratene Inflationszug am Bahnhof einfährt.

Die Federal Reserve ist seit Beginn der ganzen Saga auf dem Kriegspfad, um die Inflationsspirale zu besiegen. Sie hob die Zinssätze von historischen Tiefstständen in einem strafenden Tempo an, mit vier aufeinanderfolgenden Erhöhungen um drei Viertelpunkte im Jahr 2022.

Aber der Zentralbank wurde durch zufällige Situationen geholfen, die Ende letzten Jahres auftraten. China hat unerwartet und plötzlich seine Märkte wieder geöffnet und seine Wirtschaft angekurbelt, was sich auf den Rest der Welt auswirkt.

Auch Probleme in den globalen Lieferketten haben dazu beigetragen, dass die Preise für Artikel des täglichen Bedarfs gesunken sind. Auch die Gaspreise fielen weltweit (obwohl sie in den USA inzwischen wieder zu steigen begonnen haben).

Könnte dies also bedeuten, dass die Zinsen schneller als erwartet fallen könnten? Möglicherweise nicht, dank eines neuen Schraubenschlüssels in Arbeit.

Was ist los mit der Arbeitslosenquote?

Auf dem US-Arbeitsmarkt passiert etwas Seltsames: Die Arbeitslosenquote ist jetzt auf dem niedrigsten Stand in 53 Jahre. Im Januar wurden in der US-Wirtschaft eine halbe Million neue Arbeitsplätze geschaffen, doppelt so schnell wie von Analysten erwartet und die Arbeitslosenquote auf 3.4 % gebracht.

Der Arbeitsmarkt spielt eine interessante Rolle im Inflationstanz. Wenn viele Menschen arbeitslos sind, haben die Arbeitgeber die Wahl, wen sie einstellen, und müssen die Arbeitnehmer nicht mit höheren Löhnen beeinflussen. Das hält die Lohninflation niedrig.

Im Moment sollte es das Gegenteil sein, aber stattdessen bekommen wir gemischte Signale. Während der Arbeitsmarkt heiß ist, kühlt sich das Lohnwachstum ab: Der durchschnittliche Stundenlohn stieg von 4.8 % im Dezember auf 4.4 % einen Monat später.

Das Ergebnis? Es ist ziemlich schwierig für die Fed zu entscheiden, ob sie die Zinsen weiter anheben soll oder nicht, wenn die Arbeitslosigkeit ungewöhnlich niedrig ist und das Lohnwachstum nicht in Einklang steht. Wenn überhaupt, werden die Nachrichten ihre Entschlossenheit stärken, sie zu erhöhen.

Was tut die Fed im Jahr 2023, um der Inflation entgegenzuwirken?

Nach ihren monumentalen Bemühungen, die Inflation im Jahr 2022 zu zähmen, hat die Fed begonnen, die Dinge einzudämmen. Die Erhöhungen haben sich in letzter Zeit verlangsamt, wobei die Fed letzte Woche eine Zinserhöhung um einen Viertelpunkt ankündigte. Die Zinssätze liegen jetzt in einer Zielspanne von 4.5 % bis 4.75 %.

Die Fed scheint in Bezug auf die Inflation vorsichtig optimistisch zu sein. Sein Vorsitzender, Jerome Powell, sagte in einer Pressekonferenz letzte Woche, dass zwar „ein paar weitere Zinserhöhungen“ wahrscheinlich seien, „es aber erfreulich ist zu sehen, dass der Disinflationsprozess jetzt in Gang kommt“.

Disinflation bezieht sich auf langsamere Preissteigerungen, was mit der allmählich sinkenden Inflation übereinstimmt, die wir beobachten. Die Fed wird mit den Zinssätzen nicht zu strafend sein wollen, wenn der Großteil der Bevölkerung wirtschaftliche Schwierigkeiten hat, aber sie riskiert, dass die Inflation ohne fiskalische Straffung wieder ansteigt.

Trotzdem hat der Aktienmarkt positiv auf Powells Worte reagiert, erlebte den ganzen Januar über eine Rallye und stieg nach der Pressekonferenz in die Höhe. Der S&P 500 ist zur Zeit 8 % höher als zu Jahresbeginn.

Dies hat Wirtschaftsexperten für den Fed-Vorsitzenden kritisiert, wobei einige argumentieren, dass sein zu optimistischer Fokus auf Desinflation den Märkten falsche Hoffnungen gemacht hat, dass das Gerede von einer Rezession übertrieben ist.

Was ist der Konsens?

Die Wahrheit ist, dass es derzeit keinen Konsens gibt.

Die Fed hält weiterhin an ihrem Ziel fest, die Inflation auf 2 % zu senken. Wie schnell das passiert, hängt von vielen beweglichen Teilen ab, die wir noch sehen werden.

Experten kratzen sich am Kopf darüber, wie sich der Arbeitsmarkt dem üblichen Konjunkturmuster widersetzt. Der Chefökonom von Goldman Sachs, Jan Hatzius, sagte Insider-Jobs würden die Fed ermutigen, mit ihrem Zinsplan auf Kurs zu bleiben. Er erwartet, dass sie 5 die 2023%-Marke erreichen werden.

Dies wird in einem Markt, in dem die Inflationsrate sechs Monate in Folge sinkt, der IWF die Wachstumsprognose der US-Wirtschaft für 2023 anhebt und einem Immobilienmarkt, der bereits in die Knie geht, nicht beliebt sein.

Ebenso müssen wir noch die volle Wirkung des atemberaubenden Anstiegs der Zinssätze sehen. Da die Kreditkosten, die Verbraucherausgaben und die Wechselkurse alle betroffen sind, werden wir die Auswirkungen der Zinserhöhungen für 2022 erst in diesem Jahr sehen. Dies könnte eine langsamere Wirtschaft, weniger Arbeitsplätze und weniger Ausgaben bedeuten.

Der Wohnungsmarkt ist ein Beispiel dafür. Himmelhoch Die Immobilienpreise haben nun begonnen, sich leicht abzukühlen, wobei die Verkaufspreise im Monatsvergleich gegenüber dem Rekord vom Juni 11 um 2022 % zurückgingen. Weiter steigende Zinssätze werden sich auf die Genehmigungsraten für Hypotheken auswirken und diesen Teil der US-Wirtschaft weiter verlangsamen.

Kurz gesagt, die Dinge sehen nicht klar aus – überhaupt nicht. Powells Rede diese Woche im Economic Club von Washington DC könnte uns mehr Einblick in den Ansatz der Fed für 2023 geben, aber Sie brauchen im Moment eine Kristallkugel, um vorherzusagen, wie das Ende der US-Wirtschaft 2023 aussehen wird.

Unter dem Strich

Während niemand die genaue Zahl der Inflation im Jahr 2023 genau kennt, sind sich die meisten einig, dass sie weiter nach unten tendieren wird.

Abgesehen davon ist der Zeitplan nicht sicher, und wir haben es immer noch mit Inflationszahlen zu tun, die im historischen Vergleich sehr hoch sind. Für Anleger bedeutet dies, dass der Aufbau Ihres Portfolios zum Schutz vor Inflation immer noch ein lohnendes Ziel ist.

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