Aktien eines in San Francisco ansässigen Gentest- und Datenunternehmens widerstrebend Corporation (NVTA) explodierte höher, nachdem er am Dienstagabend Gewinne gemeldet hatte. Nach 6.5 Handelsstunden am Mittwoch hatte sich der Wert der Invitae-Aktie fast verdreifacht, bevor die Händler begannen, einige Gewinne einzulösen. Tatsächlich hat die Aktie am Donnerstag mehr als die Hälfte der gestrigen Gewinne zurückgegeben und wurde 47 % niedriger gehandelt.
Während die Anleger zunächst von der Nachricht begeistert waren, sagte der Analyst von Morgan Stanley Tejas Savant beobachtete, dass der Bericht von Invitae tatsächlich „keine Überraschungen“ enthielt, da die meisten Ankündigungen des Unternehmens bereits vor drei Wochen angekündigt worden waren, als Invitae die Enthüllung, dass sein CEO zurücktritt, mit einer Gewinnwarnung verband.
Ist das etwas, das Anleger beunruhigen sollte?
Wie Invitae bereits im Juli sagte, stiegen die Einnahmen im zweiten Quartal 2 im Jahresvergleich um 2022 % auf 18 Millionen US-Dollar, wobei das Testvolumen um 136.6 % stieg. Die Bruttogewinnmargen beliefen sich auf nur 20 % – fast die Hälfte weniger als die Margen von 19.2 % im zweiten Quartal 35.4. Der Cash-Burn war im Quartal langsamer als im letzten Quartal, aber immer noch ungesunde 2 Millionen US-Dollar.
Und natürlich verlor Invitae im Quartal Geld: 2.5 Milliarden US-Dollar an Nettoverlusten oder 10.87 US-Dollar pro Aktie – ziemlich viel für eine Aktie, die zu Beginn des Tages nur 2.29 US-Dollar pro Aktie kostete.
Was also könnte den Aktienkurssprung erklären?
Nun, es gibt die Tatsache, dass der größte Teil des Verlusts von Invitae ein nicht zahlungswirksamer Verlust war, der auf „eine vollständige Abschreibung des Firmenwerts in Höhe von 2.3 Milliarden US-Dollar zurückzuführen war, die das Ergebnis eines signifikanten, anhaltenden Rückgangs des Aktienkurses und der damit verbundenen Marktkapitalisierung war eine niedriger als erwartete finanzielle Performance.“ Das ist ein echtes einmaliges Ereignis, das sich wahrscheinlich nicht so schnell wiederholen wird (man hofft). Und sogar Savant gibt zu, dass Invitae einige „positive Schritte in Richtung Genesung“ unternommen hat.
Das Unternehmen versorgte beispielsweise im zweiten Quartal 11 % mehr Patienten als im ersten Quartal. Außerdem erzielte das Unternehmen im zweiten Quartal 2 % mehr Umsatz pro versorgtem Patient als im ersten Quartal und senkte gleichzeitig seine Betriebskosten als Prozentsatz des Umsatzes.
Abgesehen davon sind die Leitlinien heute die gleichen wie vor drei Wochen. Das Management hält an seiner Juli-Prognose von 505 bis 520 Millionen US-Dollar Umsatz im Geschäftsjahr 2022 fest, gegenüber seiner vorherigen Prognose von 640 Millionen US-Dollar. Die Bruttomargen dürften sich für das Jahr auf höchstens 42 % oder 43 % erholen. Und der Cash-Burn für das Jahr könnte bis zu 650 Millionen US-Dollar betragen.
Zugegeben, der Cash Burn soll im Jahr 2023 um mehr als die Hälfte auf eine Spanne zwischen 225 Millionen und 275 Millionen US-Dollar zurückgehen, und das Umsatzwachstum könnte 2023 zwischen 15 % und 25 % wieder anziehen. Vorerst reichen diese Aussichten aus, um Savant davon zu überzeugen, bei einer „gleichgewichteten“ (d. h. neutralen) Bewertung der Invitae-Aktie zu bleiben. Davon abgesehen glaubt er immer noch, dass die Aktien nicht mehr als 4 US-Dollar pro Stück wert sind. (Um die Erfolgsbilanz von Savant anzusehen, bitte hier klicken)
Da Invitae bereits am Mittwoch auf das Doppelte dieses Preises hochgeschossen ist, sollte man nicht überrascht sein, den heutigen Absturz von 47 % zu sehen.
Insgesamt scheint die Wall Street Savant zuzustimmen, dass hier Vorsicht geboten ist. Der Konsens der Analysten zu dieser Aktie ist ein Halten, basierend auf 8 Ratings, darunter 6 Halten und 2 Verkaufen. Bei 2.88 $ impliziert das durchschnittliche Kursziel einen Rückgang von 37 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 4.59 $. (Siehe NVTA-Aktienprognose auf TipRanks)
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Quelle: https://finance.yahoo.com/news/behind-invitae-stock-roller-coaster-184335363.html