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Key Take Away
- Die Nachfrage nach Düngemitteln stieg von 20 Millionen Tonnen im Jahr 1950 auf 190 Millionen Tonnen im Jahr 2019.
- Eine Handvoll jüngster Ereignisse haben sich auf die Herstellung und den Versand von Düngemitteln ausgewirkt, insbesondere die hohen Gaspreise und der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine.
- In Zukunft könnten Düngemittelaktien eine intelligente Ergänzung Ihres Portfolios sein.
Wenn Sie in letzter Zeit die Nachrichten aufmerksam verfolgt haben, haben Sie von der Knappheit an Düngemitteln gehört, die für den Anbau von Pflanzen benötigt werden. Dieser Mangel ist auf verschiedene Ereignisse zurückzuführen, darunter die Pandemie, hohe Gaspreise und der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine.
Mit einer Angebotsverknappung und mehr Nachfrage ist der Preis gestiegen, und die Düngemittelaktien profitieren. Hier ist, was Sie wissen müssen und ein paar Aktien, in die Sie investieren sollten.
Warum die Düngemittelaktien steigen
Düngemittel spielen eine entscheidende Rolle beim Wachstum von Pflanzen, die schließlich zum Verkauf auf den Markt gebracht werden. Nährstoffreiche Böden bringen mehr Ertrag pro Hektar als ohne Anreicherung durch Dünger.
Da die Weltbevölkerung weiter wächst, steigt die Nachfrage nach Nahrungsmitteln. Dadurch steigt die Nachfrage nach Düngemitteln. 1950 wurde der Gesamtbedarf an Düngemitteln auf 20 Millionen Tonnen geschätzt. Bis 2019 stieg diese Nachfrage auf 190 Millionen Tonnen.
Dieser Anstieg wird natürlich bedeuten, dass die Düngemittelaktien höher steigen werden, da sie die Gewinne steigern können.
Im Jahr 2020 trat jedoch eine Mischung von Ereignissen ein, die zu einem ausgeprägteren Wachstumsschub bei diesen Aktien führte. Hier ist ein Blick auf jedes Ereignis und seine Auswirkungen auf den Dünger.
Erhöhte China-Nachfrage
Da die chinesische Wirtschaft wächst und immer mehr Menschen feststellen, dass sie eine Verbesserung ihrer Lebensqualität erwarten können, steigt die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen. Zum Beispiel hat die Nachfrage nach Getreide und Sojabohnen zugenommen, die die Chinesen in größerer Zahl importieren.
In ähnlicher Weise führt eine erhöhte Nachfrage nach Düngemitteln zu höheren Preisen, was die Gewinne der Düngemittelhersteller verbessert. Der Aktienmarkt reagiert auf den Gewinnanstieg, indem er die Kurse der Düngemittelaktien in die Höhe treibt.
Auswirkungen der Pandemie
Jahrelang stagnierten die Kosten für Düngemittel, was zu einem stabilen und verlässlichen Preis führte. All das änderte sich im Jahr 2020, als die Pandemie ausbrach. Die Agrarindustrie spürte die Auswirkungen, hauptsächlich von der Lieferkette.
Als die Länder die Herstellung und den Versand einstellten, standen weniger Menschen zum Verpacken von Düngemitteln zur Verfügung. Das Problem hörte nicht auf, als die Sperren aufgehoben wurden, da viele Menschen sich krank melden mussten oder sich in anderen Fällen bereits entschieden hatten, ihre Karriere zu ändern.
Die Nachfrage nach Nahrungsmitteln ließ jedoch nie nach, so dass ein Engpass entstand, wo Düngemittel benötigt wurden, aber nicht so leicht verfügbar waren. Ein weiteres Nebenprodukt dieses Engpasses war Inflation.
Auswirkungen höherer Gaspreise
Der beste Dünger verwendet Stickstoff als Basis, und die meisten Düngemittel werden unter Verwendung von Stickstoff und Wasserstoff hergestellt. Stickstoff wird aus Luft gewonnen und Wasserstoff wird aus Gas gewonnen.
In den USA ansässige Düngemittelhersteller verwenden Erdgas, und Europa verwendet Benzin. Die Kombination dieser beiden Inhaltsstoffe führt zu Ammoniak, das dann mit Phosphat und Kalium kombiniert wird, um Dünger herzustellen.
Das Ganze Anstieg der Gaspreise Anfang 2022 führte zu höheren Kosten für die wesentlichen Inhaltsstoffe, die für die Düngemittelproduktion benötigt werden. In Europa macht Gas 90 % der variablen Kosten der Düngemittelproduktion aus. Während die USA nicht immun gegen diese Spitzen sind, wurde Europa aufgrund des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine besonders hart getroffen.
Russland-Ukraine-Konflikt
Dünger ist ein Ware das wird weltweit gehandelt. Einige Länder, darunter Russland, verfügen über riesige Reserven an Grundstoffen, die für die Düngemittelproduktion verwendet werden.
Russland produziert rund 25 % des weltweiten Stickstoff- und Phosphatdüngers und 20 % des weltweiten Kalidüngers. Es hat einen bedeutenden Anteil an der Produktion von Düngemitteln, die weltweit verwendet werden.
Weißrussland, ein für Russland günstiges Land, produziert etwa 17 % des weltweiten Kaliangebots und exportiert den größten Teil seiner Produktion. Der Russland-Ukraine-Konflikt hat zu Sanktionen gegen Russlands Benzin- und Düngemittelexporte geführt.
Belarus wurde bereits vor Beginn des Konflikts sanktioniert und wurde weiteren Sanktionen unterworfen, wobei die Nachbarländer nach illegalen Exporten Ausschau halten, die ihre Grenzen überschreiten.
Die Sanktionen gegen Russland und die Ukraine sollen den Ländern Geld aushungern, das für einen Angriff auf die Ukraine verwendet werden kann. Belarus hat keinen direkten Konflikt geführt, aber seine Regierung unterstützt Russland, und Russland schickt militärische Unterstützung nach Belarus. Exportgelder unterstützen diese Aktivitäten.
Ausfuhrbeschränkungen
In normalen Zeiten verursachen die Preisspitzen wenig Marktkommentare oder -reaktionen. Das außergewöhnliche Zusammentreffen globaler Ereignisse hat jedoch den Zugang zur Ukraine abgeschnitten, die auch als Europas Brotkorb bekannt ist.
Einige Länder versuchten, ihre Reserven zu schützen, indem sie Ausfuhrbeschränkungen einführten und bestimmte Ausfuhren sogar verboten. Beispielsweise hat Argentinien seine Weizenexporte um 40 % reduziert, aber Australien rechnet mit Rekordgetreideexporten nach Asien im Jahr 2023. Allerdings reichen Australiens Exporte möglicherweise nicht aus, um den Verlust von Getreidelieferungen auf den Weltmarkt auszugleichen.
Kurzfristiger und langfristiger Ausblick auf Düngemittelaktien
Insgesamt neigen Düngemittelaktien dazu, in ihrer Performance volatil zu sein. Der Preis für Düngemittel hängt hauptsächlich von den Kosten für Benzin ab, da die anderen Rohstoffe, die bei seiner Herstellung verwendet werden, in Bezug auf Preis und Verfügbarkeit tendenziell stabiler sind.
Wenn die Benzinkosten sinken, sinkt im Allgemeinen auch der Preis für Düngemittel. Die kurzfristigen Aussichten für Düngemittelaktien sind jedoch höhere Preise bis 2023, obwohl die Gaspreise von ihrem jüngsten Hoch gefallen sind.
Die oben genannten Faktoren wie Lieferkettenprobleme, Exportrückgänge, der Ukraine-Russland-Konflikt und die Nachfrage werden noch eine Weile anhalten. Folglich werden die Düngemittelvorräte wahrscheinlich das ganze Jahr 2023 über hoch bleiben, sofern der Konflikt nicht beendet wird.
Langfristig werden die Aktienkurse für Düngemittel höchstwahrscheinlich zurückgehen, wenn sich die widrigen Bedingungen weltweit auflösen. Die Länder werden die Exporte wieder aufnehmen, weil sie einen Überschuss haben, der verrotten wird, wenn er nicht zur Herstellung und zum Verbrauch verschickt wird. Eine Überschwemmung von Getreide und Sojabohnen auf dem Weltmarkt wird die Rohstoffpreise senken und dazu führen, dass Landwirte weniger Anbauflächen anpflanzen.
Düngemittelvorräte sind eine gute Investition, da sie für die Nahrungsmittelproduktion notwendig sind. Sicher ist, dass es immer ein Ereignis geben wird, das die Pflanzenproduktion unter Druck setzt und wieder zu hohen Aktienkursen für Düngemittel führt. Die einzige Ungewissheit ist, wann das passieren wird.
Zu berücksichtigende Düngemittelvorräte
Da sich die Nachfrage nach Düngemitteln nicht verlangsamt und eine geschätzte jährliche durchschnittliche Wachstumsrate von 3.8 % aufweist, könnte diese Branche eine ausgezeichnete langfristige Investition sein.
Die erste erwägenswerte Aktie ist CF Industries Holdings (NYSE: CF). Dieses Unternehmen ist ein führender Hersteller von Wasserstoff und Stickstoff, beides wichtige Düngemittelkomponenten. Es verfügt auch über das weltweit größte Produktionsnetzwerk für Ammoniak.
In den ersten sechs Monaten des Jahres 2022 meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 6.26 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung gegenüber dem Nettoumsatz von 2021 Milliarden US-Dollar im ersten Halbjahr 2.64. Es stellte auch fest, dass es seiner Ansicht nach viele Jahre dauern wird, um die globalen Getreidevorräte wieder aufzufüllen, und erwartet daher für eine Weile bessere Ergebnisse.
Eine weitere Option ist The Mosaic Co (NYSE: MOS). Dieses Unternehmen produziert und vertreibt jährlich Millionen Tonnen Kali und Phosphate an Großhändler, Einzelhändler und Erzeuger.
In den neun Monaten des Jahres 2022, die am 30. September enden, betrug der Nettoumsatz 3.05 Milliarden US-Dollar, gegenüber 966 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum im Jahr 2021.
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Quelle: https://www.forbes.com/sites/qai/2023/01/16/whats-behind-the-growth-spurt-in-fertilizer-stocks/