Die Club-Holding Costco Wholesale (COST) wird voraussichtlich am Donnerstag nach der Schlussglocke ihre Ergebnisse für das erste Quartal bekannt geben, und wir werden die Auswirkungen auf die Rentabilität des Einzelhändlers beobachten, wenn die Käufer diese Weihnachtszeit zurückziehen. Costco, das weltweit mehr als 830 Club-Lagerhäuser betreibt, ist dafür bekannt, niedrige Preise für eine breite Palette von Artikeln anzubieten, darunter Lebensmittel, Kleidung, Schmuck und Benzin, sodass Verbraucher in großen Mengen mit einem Rabatt einkaufen können. Der Einzelhändler nur für Mitglieder verzeichnete im vergangenen Jahr ein dauerhaftes Umsatzwachstum, aber zuletzt zeigten die monatlich gemeldeten Verkäufe in den gleichen Geschäften von Costco aufgrund einer langsameren Weltwirtschaft und einer schwächeren Verbrauchernachfrage ein schwächeres Wachstum. Gleichzeitig sieht die Wall Street trotz kurzfristiger makroökonomischer Unsicherheit einen langfristigen Wachstumskurs für Costco. Bernstein sagte am Dienstag in einer Notiz, der Einzelhändler habe „routinemäßig solide Geschäftsergebnisse“ geliefert. UBS bezeichnete das Geschäftsmodell von Costco als „sehr relevant“. Analysten erwarten, dass der Gewinn je Aktie im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 bei 3.11 US-Dollar pro Aktie liegen wird, was einem Anstieg von 4.4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht, während der Gesamtumsatz Schätzungen zufolge im Jahresvergleich um 8.5 % auf 54.64 Milliarden US-Dollar steigen dürfte von Refinitiv. Hier sind einige der Schlüsselfaktoren, nach denen der Club vor dem Gewinnbericht am Donnerstag sucht. Bruttomarge Die Aktionäre von Costco werden nach einer Verbesserung ihrer Bruttogewinnmarge oder dem Prozentsatz des Umsatzes suchen, der nach Abzug der Kosten für die Herstellung seiner Waren übrig bleibt. Die Bruttomarge von Costco war in den letzten Quartalen aufgrund von Inflationsdruck wie höheren Fracht- und Arbeitskosten sowie Unterbrechungen der Lieferkette niedriger. Einige dieser Belastungen haben nachgelassen, aber die Bruttomarge von Costco dürfte laut UBS im ersten Geschäftsjahr zurückgegangen sein, wobei höhere Benzinverkäufe zu niedrigeren Preisen die „größte Belastung“ darstellten. Anfang dieses Jahres profitierte Costco von höheren Gaspreisen, da Kunden in Scharen zum Einzelhändler strömten, um Gas in großen Mengen zu kaufen. Während dies das Umsatzwachstum des Einzelhändlers steigern kann, kann Benzin auch die Rentabilität belasten, da es sich um ein margenschwaches Produkt handelt, das weniger Gewinne generiert als andere Geschäftskategorien von Costco. Und wenn die Gaspreise weiter sinken, könnten sich die Gewinne aus dem Benzinverkauf laut UBS als nicht nachhaltig erweisen. „Die [Bruttomarge] von COST wurde in den letzten Quartalen durch einen negativen Preismix im Zusammenhang mit übergroßen Gasverkäufen unter Druck gesetzt. Wir vermuten, dass sich einiges davon im 1. Quartal fortgesetzt hat, aber wahrscheinlich in geringerem Maße“, schrieben Analysten von UBS kürzlich in einer Mitteilung. Umsatzwachstum Costco gab letzte Woche bekannt, dass der Kernumsatz des Unternehmens im November insgesamt um 5.3 % gestiegen ist, weit unter dem von Analysten prognostizierten Wachstum von 8.5 %. Während des Monats war das Lebensmittelgeschäft stabil, aber die Non-Food-Kategorien des Non-Food-Segments schnitten unterdurchschnittlich ab. Costco führte den schwächeren Monat auf schwächere Online-Verkäufe für Elektronik zurück, was ein Risiko für die ersten Ergebnisse des Geschäftsjahres signalisiert, obwohl das Management sagte, dass sich die Verkäufe gegen Ende November verbesserten. Das monatliche Umsatzwachstum von Costco hat sich in den letzten Monaten mit 6.7 % im Oktober und 8.6 % im September verlangsamt, was durch die schwächere Verbrauchernachfrage nach nicht wesentlichen Artikeln wie Elektronik und Kleidung beeinträchtigt wurde. Dennoch ist die Wall Street weitgehend der Meinung, dass Costco in dieser Saison eine Top-Wahl für Weihnachtseinkäufer ist. UBS rechnet mit einer starken Umsatzentwicklung und einem stetigen Mitgliederverkehr im ersten Geschäftsjahr, da die Mitglieder nach Rabatten auf Weihnachtsgeschenke suchen. „Wir glauben, dass COST in diesem Jahr für späte Weihnachtseinkäufer gut positioniert ist“, schrieben UBS-Analysten. Zur gleichen Zeit, Costcos US Laut UBS ist das vergleichbare Umsatzwachstum im Durchschnitt stärker als das der Wettbewerber BJ's Wholesale Club (BJ) und Walmart's (WMT) Sam's Club. Die Analysten von Bernstein nannten Costco eine „defensive Zielaktie, einen begehrten Hafen im Sturm der makroökonomischen Unsicherheit, der die Verbraucherlandschaft erfasst hat“ und prognostizieren langfristig eine „starke stabile Performance“ für das Unternehmen. Fazit Wir mögen Unternehmen, die in einer schwierigen Wirtschaftslage wachsen können. Während das Umsatzwachstum von Costco unter Druck geraten ist, wächst der Umsatz immer noch, wenn auch langsamer. Und wenn es, wie das Management angedeutet hat, Ende November zu einer Umsatzbeschleunigung gekommen ist, könnte das Umsatzwachstum im Quartal immer noch positiv sein. Wichtig ist, dass wir eine Verbesserung der Bruttomarge von Costco sehen möchten, was den Aktienkurs stützen könnte. Die Aktien sind in der vergangenen Woche um etwa 10 % gefallen, wobei die Aktie am Mittwoch um 0.47 % auf 483.44 $ pro Aktie gehandelt wurde. Wir haben letzte Woche inmitten der jüngsten Schwäche einige Aktien verkauft und einen Gewinn mitgenommen. Letztendlich ist Costco im Vergleich zu seinen Konkurrenten im Einzelhandel widerstandsfähig geblieben. Trotz der langsameren Wirtschaft sind die Menschen immer noch bereit, den monatlichen Mitgliedsbeitrag von Costco zu zahlen, wobei die Verlängerungsraten Rekordhöhen erreichen. Die Kunden von Costco stehen zum starken Wertversprechen des Einzelhändlers. Kurzfristig sind wir vorsichtig, sehen Costco aber dennoch als langfristiges Unternehmen und als qualitativ hochwertiges Unternehmen mit viel Raum für Wachstum. (Jim Cramers Charitable Trust ist seit langem COST. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Handelswarnung, bevor Jim einen Handel tätigt. 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Vereinshaltung Costco Großhandel (COST) wird voraussichtlich am Donnerstag nach der Schlussglocke seine Ergebnisse für das erste Quartal bekannt geben, und wir werden die Auswirkungen auf die Rentabilität des Einzelhändlers beobachten, wenn die Käufer diese Weihnachtszeit zurückziehen.
Quelle: https://www.cnbc.com/2022/12/07/what-to-watch-club-holding-costco-reports-quarterly-results-thursday.html